美股IPO潮來襲：Klarna等多家公司計劃上市

（來源：ETF鍊金師）

　　隨着市場環境的改善，美股市場即將迎來一波密集的首次公開募股（IPO）活動。多家企業已公佈了具體的上市計劃，其中包括歐洲支付巨頭Klarna、加密貨幣交易所Gemini、連鎖咖啡品牌Black Rock Coffee Bar、區塊鏈貸款機構Figure以及工程服務公司Legence。這些公司預計將在9月正式在美國資本市場亮相，成為市場的焦點。

　　分析師普遍認為，9月初至10月中旬將是美股市場的重要IPO窗口期，尤其是在美國關税擔憂減輕的背景下。此次窗口期的到來，為多家企業提供了測試投資者信心的機會，特別是在當前政治與經濟不確定性依然存在的情況下。

　　在眾多待上市公司中，Klarna（KLAR.US）無疑是最受關注的一枚「種子」。這家總部位於瑞典斯德哥爾摩的支付平臺計劃通過IPO募資高達12.7億美元。根據其向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，Klarna將以每股35至37美元的價格發行3430萬股股票，若按發行價上限計算，上市后市值將達到約140億美元。

　　財務數據顯示，Klarna在2023年上半年實現總營收15.2億美元，淨虧損1.53億美元，而去年同期的總營收為13.3億美元，淨虧損為3800萬美元。Klarna成立於2005年，以其獨特的分期付款模式在疫情期間大幅提升了消費的靈活性和可負擔性，獲得了投資者的青睞。儘管在2021年時估值曾高達456億美元，但由於市場競爭加劇，其估值在2022年降至67億美元，縮水近85%，目前市值距離高峰仍有不小的差距。

　　與此同時，加密行業也迎來了兩家企業的上市計劃。Gemini作為一家數字資產交易所，已向SEC提交了註冊聲明，計劃在納斯達克上市，股票代碼為「GEMI」。此次IPO擬發行1666.7萬股A類普通股，預計每股價格在17至19美元之間，整體募資目標為3.17億美元，估值為22.2億美元。Gemini的上市將使其成為繼Coinbase（COIN.US）和Bullish（BLSH.US）之后，第三家公開交易的數字資產交易所。

　　同樣，Figure的上市計劃也備受矚目。該公司由Mike Cagney於2018年共同創立，專注於利用區塊鏈技術促進貸款業務。最初，Figure主要提供房屋淨值信貸額度（HELOC）產品，后續業務擴展至加密貨幣抵押貸款和數字資產交易等領域。根據提交的文件，Figure將通過現有股東出售2630萬股A類股票，定價區間為18至20美元之間，預計最高籌集5.263億美元，上市后市場估值將達到33.7億美元，計劃於9月11日正式在資本市場亮相。

　　加密貨幣行業近期IPO表現活躍，Circle（CRCL.US）和Bullish（BLSH.US）已經成功上市。業內分析人士指出，Figure選擇此時進行IPO，既是受益於監管環境的改善，也反映出投資者對加密貨幣相關金融科技企業的持續關注。老虎證券分析師Bo Pei表示，隨着Circle和Bullish的成功上市，加之市場整體的強勁表現和加密貨幣價格的上漲，當前無疑是加密相關企業考慮上市的良機。

　　回顧今年4月，由於特朗普政府宣佈對全球主要經濟體徵收關税，美股IPO市場一度陷入停滯。儘管政治不確定性、利率波動和貿易緊張局勢仍未完全消退，但投資者對關税影響的憂慮有所減輕。早前退出上市計劃的公司將抓住秋季的窗口期，以檢驗投資者的需求是否已經回暖。IPOX首席執行官Josef Schuster強調，預計2025年及2026年將是美國IPO市場的高峰期，尤其是在以成長為主的科技公司中。

　　納斯達克首席執行官阿德納·弗里德曼（Adena Friedman）也表示，隨着越來越多的大型私營企業在波動風險中選擇進入股票資本市場，2025年下半年的IPO計劃將更顯強勁。然而，儘管市場情緒向好，企業在定價時仍顯得相對謹慎，傾向於給上市首日留出上漲空間，以降低IPO失敗的風險。AJ Bell投資總監拉斯·莫爾德（Russ Mould）指出，IPO定價既是一門科學，也是一門藝術，企業在籌資和估值方面的平衡將影響上市的成功與否。