「不碰資金不擔風險」 金融科技公司二季度靠什麼賺錢？

　　來源：華夏時報

　　2025年金融科技行業的「期中考試」落幕，頭部玩家集體交出亮眼答卷。

　　在淨利潤排名上，奇富科技領先，信也科技、小贏科技依次跟進。此外，嘉銀科技與樂信在二季度表現亮眼，淨利潤均突破5億元，分別達到5.19億元和5.11億元。

　　9月4日，素喜智研高級研究員蘇筱芮對《華夏時報》記者表示，上市金融科技公司二季度業績總體增長，一方面是由於上半年政策加大了對提振與擴大消費的支持力度，為合規經營的金融科技公司提供了良好的政策環境。另一方面是在助貸市場盤整階段，頭部機構憑藉其技術、風控、流量、客羣等歷史優勢，獲得了更多市場機會。

　　兩機構增幅超100%

　　二季度，淨利潤方面，奇富科技、信也科技、嘉銀科技、樂信、宜人智科分別為17.31億元、7.5億元、5.19億元、5.11億元、3.58億元。上述主要金融科技公司淨利潤大多實現了增長，其中嘉銀科技、樂信漲幅居前，均超100%。

　　具體來看，嘉銀科技的淨利潤增長主要得益於其營收的增加，2025年二季度，該公司營收為18.86億元，較2024年同期的14.76億元增長27.8%。財報顯示，公司今年二季度的貸款促成業務量（中國內地）達到371億元，較2024年同期增長54.6%。

　　而樂信淨利潤增長，主要由於在2025年二季度，公司金融擔保衍生品及以公允價值計量的貸款的公允價值變動收益為1.84億元，2024年第二季度則虧損3.68億元，這一變化主要是由於隨着貸款的償還，擔保義務得以解除而實現的公允價值收益所致。

　　博通分析金融行業資深分析師王蓬博對本報記者分析道，從已披露的二季報來看，核心驅動力在於信貸需求回暖、風控模型優化帶動資產質量提升，以及資金方合作深化帶來的資金成本下降。同時，頭部平臺在存量運營上的精細化程度也有所提高，帶動用户復借率上升，又疊加降本增效持續推進，共同推高了利潤。

　　王蓬博進一步表示，機構還需要警惕部分區域性和長尾客羣的信用風險累積，尤其在共債監測不充分、催收合規壓力加大的環境下，機構仍然需強化貸中干預力度。

　　輕資本打法成共識

　　近年來，輕資本模式逐漸成為金融科技公司推動業務發展、優化運營結構的重要選擇。

　　所謂「輕資本模式」，是指銀行承擔風控、放貸審覈職責以及助貸資金投放，金融科技平臺提供獲客導流、輔助風控等環節。這對金融科技公司的風控能力、催收能力、客羣匹配等均提出了較高要求。

　　蘇筱芮認為，對於平臺而言，輕資本模式可以減少資本佔用與消耗，佈局規模更廣的信貸業務。

　　自2019年起，奇富科技與樂信兩家機構啟動業務模式調整，逐步向輕資本化方向轉型。其中，ICE是奇富科技面向金融機構開發的智能營銷開放平臺，主要依託大數據與雲計算技術，實現借款人與金融機構之間的對接匹配。奇富科技協助銀行等金融機構，對借款人開展初步的信貸資質篩選，但不參與信貸資金的投放，也不承擔借款人違約等相關信貸風險。

　　季度內，樂信旗下分期樂普惠利用大數據、AI大模型升級產品和服務，提高授信匹配度扶持小微、小小微經營發展。分期樂普惠「相信微小夢想」計劃累計在30個省市自治區的330多個縣市落地，季度內鏈接貸款金額46.9億元。

　　在輕資本模式下，金融科技平臺既不吸收公眾存款，也不提供自有資金放貸。看似不承擔信貸資金的信用風險，實則對平臺的綜合能力提出了更高要求。

　　不過，「不擔風險」不代表「不管風險」，金融科技公司的優勢之一，就是通過精細化運營、精準獲客等助力銀行降低信貸風險。傳統信貸業務中，銀行與用户間存在審批慢、貸后管理低效等痛點，金融科技公司通過數字化運營，提升了產業鏈效率。此外，金融科技公司的核心壁壘是技術與數據，輕資本模式也有助於公司將資源集中投入到科技領域，如AI大模型、智能匹配算法等。

　　AI智能體紛紛落地

　　二季度，金融科技領域迎來了智能體集中落地。

　　嘉銀科技上線了包含三大智能體的數據智能助手，降低業務研發門檻，提升數據研發效率。在風險管理方面，嘉銀科技通過對千萬量級通話的聲紋提取，建立自有聲紋庫，在黑灰產識別和反詐防控等多個業務環節落地應用。2025年上半年阻斷黑產惡意攻擊進件約32萬件。

　　在風控領域，信也科技升級了針對深度偽造等複雜AI欺詐的防禦體系，檢測準確率達98.8%，同時結合動態人臉識別、隨機語音覈驗、實時視頻認證等多重驗證手段，全面提升安全防護水平。

　　樂信同樣在二季度展現出對智能體的高度重視，二季度，樂信研發投入1.6億元，同比增長10%。AI大模型、智能體正重塑樂信業務流程，成為推動運營效率和用户體驗升級的核心引擎。自研AI智能體季度內有較大進展，上線50個「AI智能體崗位」。今年內，樂信AI智能體崗位將擴展至100個以上，覆蓋輔助策略優化、催收質檢及決策提效等場景。

　　奇富科技子公司奇富數科將重心放在打造更貼合金融機構場景的智能體產品上。其中，AI審批官、AI信貸員、AI合規官的推出，標誌着其智能體產品矩陣的初步形成。例如，AI審批官用於解決銀行小微經營貸、房貸等標準化線下信貸產品資料繁雜、流程宂長的問題，以提升信貸審批效率；AI信貸員圍繞零售與普惠信貸全品類產品，助力貸款客户經理更省力地找到客户。

　　另有小贏科技在AI技術應用方面不斷創新。2025年小贏科技將推出集團虛擬數字人Win-Daidai，重點應用於消保宣傳場景，通過類人化情感表達及AIGC產出，將反詐案例轉化為更能觸及用户的生動故事，讓金融消保不再是抽象概念，而是能實實在在享受到的權益保障。

　　宜人智科董事會主席、CEO唐寧表示，2025年二季度，宜人智科的AI技術應用持續發力，在全業務鏈條的深度滲透成效顯著。「智語大模型」的應用持續深化，宜享花的算法備案取得成功，AI為業務降本增效提供堅實支撐。

　　在王蓬博看來，AI技術若能切實降低獲客與風控成本、提升運營效率，能夠真正反映在業績上就會更大程度地受到認可，關鍵還在於從概念落地為可量化的商業成果。

　　海外市場成增長新引擎

　　今年二季度，上市金融科技公司對海外市場的投入，成為拉動整體業績向上的關鍵。

　　蘇筱芮表示，從財報看，信也科技國際業務收入同比迎來較好增長，佔收入比重有所提升，而樂信也正在海外市場優化獲客渠道和客户質量，加強風險運營、本地化管理、組合營銷模式。金融科技調整海外佈局，一是期望尋求新的業務增長曲線。二是試圖將國內業務成熟的技術能力輸出與變現。三是分散監管與市場風險。

　　財報顯示，信也科技二季度國際業務交易額突破32億元，同比增長39%；營收近8.0億元，同比增長41.5%，佔集團總營收的22.3%。截至二季度末，海外累計服務用户達870萬人。

　　海外市場同樣是嘉銀科技長期戰略佈局的重要方向。嘉銀科技在印尼的合作伙伴業務發展態勢良好，放款金額同比增長超200%，註冊用户數同比增長約170%。墨西哥業務方面，季度內放款金額和註冊用户數環比增長近40%，重點探索產品創新和優化風控體系。

　　海外業務方面，樂信也不斷優化獲客渠道和客户質量，加強風險運營、本地化管理、組合營銷模式，實現資產結構持續調優以及連續多個季度規模、營收增長。

　　北京市社科院副研究員王鵬對本報記者表示，上市金融科技公司海外佈局一方面要依照海外監管與客户需求優化，招聘培養當地人才，加強合規並推出針對性產品。另一方面，面對新興市場要加大推廣與渠道建設，而面對成熟市場要注重產品服務創新，完善評估監測機制。

　　責任編輯：馮櫻子 主編：張志偉

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