智通港股解盤 | 蓄意做空看不見硝煙的戰場 儲能集中爆發

【解剖大盤】

A股今天繼續殺跌有些出乎意料，因為昨日已經到了冰點，滬指直接跌到了20日均線，如果再跌下去，人氣就差不多要散了。港股今天也跌了1.12%。

市場流傳未經證實的「小作文」，中國金融監管機構正在考慮採取一系列措施，為股市投機行為降温。知情人士表示，最近幾周向決策層提出的措施包括取消一些賣空限制。由於擔心股市大幅逆轉可能給散户投資者帶來嚴重損失，當局仍在考慮是否控制投機。這很明顯是不符合事實的，監管層當然希望股市走好，否則為何會出台鼓勵個貸貼息政策，已經有券商出來反駁。問題是券商的影響力很有限，監管層應該出來澄清一下，這纔是定心丸，而且大資金要配合入場才能打消市場的疑慮。

看看美股的做法，在30年期美債收益率突破5%之后，美國勞工統計局立馬公佈：美國7月職位空缺降至10個月新低，每名失業人員對應0.99個職位空缺，低於6月份的1.05個，這是自2021年4月經濟走出疫情引發的低迷以來首次跌破1.0。這相當於提前給美聯儲敲打了一下，敦促其降息。

除了釋放小作文，空頭目標直指科技股。8月29日，上交所與中證指數有限公司宣佈調整科創50等指數樣本，該調整將於9月12日收市后生效。由於科創50指數編制方案規定單個樣本權重不超過10%，但經過前期大漲后，寒武紀在科創50指數中的權重已高達約15%。據Wind數據，不考慮股價漲跌及其他因素，跟蹤科創50的產品需陸續賣出寒武紀的規模約100億元。「寒王」直接跌超14%，其它CPO類、芯片類跌停一片。港股這邊的長飛光纖(601869.SH)：長江通信擬減持不超過0.15%公司股份，H股也直接跌11%。

還伴隨一招，9月3日，納斯達克證券交易所宣佈提議修改上市標準，分別為：1，如果選擇淨利潤標準上市的公司，其最低公眾持股量市值為1500萬美元(目前為500萬美元)；2，對存在上市缺陷且上市證券市值低於500萬美元的公司，加快其停牌和退市流程；3，對主要在中國運營的新上市公司，公開發行募集資金最低要求為2500萬美元。正將擬議規則提交給美國證監會審覈，若獲批將立即實施。各種設置障礙。

市場有多低迷，看看優必選(09880)：獲得某國內知名企業2.5億元具身智能人形機器人產品及解決方案採購合同。據悉，這是繼7月斬獲近億元的全球人形機器人企業最大單筆訂單后，優必選再次刷新紀錄，斬獲全球人形機器人最大合同。這也是截至目前全球人形機器人最大的合同。這麼大利好，居然還是跌的。

今天市場的熱點就是昨日板塊聚焦提到的固態電池類品種，正好這個題材和儲能又是重疊的，因此就爆發了。很多研報指全球儲能需求超預期、26年高增可期。在國內強制配儲取消后，獨立儲能爆發，全年仍維持20-30%增長；美國OBBB執行前項目搶裝，預計維持30-40%增長；歐洲與新興市場爆發，維持1-2倍增長，預計全年儲能電池需求500-550gwh，同比增50-70%，同時26年歐洲與新興市場持續性可期，預計全球儲能需求30%增長至700gwh+。

港股市場最強的就是中創新航(03931)，近日，據印度AshokLeyland官網消息，AshokLeyland宣佈將投資開發並製造面向汽車與非汽車應用場景的下一代電池產品，包括儲能系統解決方案。印度商用車製造商AshokLeyland宣佈與中創新航(03931)達成長期獨家合作伙伴關係，將在未來7-10年內投資超5000億盧比(404.5億人民幣)建設電池製造項目，以滿足汽車和儲能系統領域的需求，並推動印度建立本地化電池供應鏈。這是一個很大的項目，印度市場值得期待，今天中創新航(03931)大漲近14%，其它品種有瑞浦蘭鈞(00666)漲近7%，天能動力(00819)漲近2%。

光伏近期走勢也比較穩，硅料收儲方案持續推進，限產銷舉措初步落地，9月達成最終協議目標不變。此外，硅料能耗也可能成為產能退出的抓手，下周的硅業大會將討論能耗標準。接下來光伏漲價是大趨勢，相關個股福萊特玻璃(06865)漲超5%，9月智通金股信義光能(00968)漲超2%。

日前，財政部等部門發佈《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》,這是中央財政首次對個人消費貸款進行貼息。中秋+國慶，8天超級長假疊加近期消費政策託底，今年金九銀十正成為釋放消費潛力的黃金窗口，旅遊類提前開始預熱。香港旅遊估計會成為熱門，8月份訪港旅客已達515萬人次，2025年國慶黃金周的遊客數量很有可能超過去年水平，預計將是一個客流高峰期，國慶日晚上的煙花匯演也是一大特色，主要品種香港中旅(00308)漲超10%。

餐飲方向，地方出臺宴席分檔補貼政策、8月以來禁酒令有所松動，基本面堅實的小菜園(00999)今天漲近4%。

【板塊聚焦】

華為三摺疊屏手機MateXTs非凡大師正式發佈，會上首次公開搭載的麒麟9020芯片。售價17999元起，將於9月12日正式開售。相較上一代三摺疊屏19999元的起售價，降低了2000元。據IDC的最新數據，2025上半年，中國摺疊屏手機出貨量達到498萬台，同比增長12.6%。華為以374萬台的出貨量佔據75%的市場份額。

《科創板日報》4日訊，TrendForce集邦諮詢表示，蘋果即將發佈iPhone17、iPhone17Air(暫名)、iPhone17Pro及ProMax四款旗艦新機，除了外觀辨識度升級，處理器性能、散熱和拍攝功能等均有所提升，有望帶動買氣。集邦諮詢預估，2025年iPhone17系列出貨量有望較iPhone16系列於2024年的出貨表現成長3.5%；Pro系列依然是市場銷售主力。

主要品種：比亞迪電子(00285)、藍思科技(06613)、瑞聲科技(02018)、舜宇光學(02382)、高偉電子(01415)。

【個股掘金】

中遠海能(01138)：COA協議鎖定長期收益，實現全球化運營

公司上半年營收116.42億元，微降2.55%，歸屬於公司股東的淨利潤18.69億元，淨利潤下滑29.16%，但二季度淨利潤環比激增64.16%，LNG業務逆勢增長5.7%。

點評：公司在成本控制與運價回升的雙重作用下，盈利效率已開始修復。外貿油運是中遠海能的核心業務，外貿油運主要依賴中東-中國航線(佔比約60%)，2025年上半年，公司運力投放，巴西至中國航線運量同比增長35%，北美至中國航線運量同比增長28%。COA協議鎖定長期收益。2025年上半年，中遠海能新增COA協議12份，續簽8份，覆蓋運量約2000萬噸，佔外貿油運總運量的38%，較去年同期提升5個百分點。其中，與殼牌、BP等國際石油公司的續簽合同，運價較市場均價上浮5%-8%，為二季度毛利反彈提供了保障。

在公司四大業務中，LNG運輸是唯一實現淨利潤同比正增長的板塊：上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤4.24億元，同比增長5.7%，成為公司業績的亮點。LNG運輸的增長，首先源於全球能源轉型的長期需求。截至2025年6月，中遠海能共擁有LNG運輸船50艘，運力規模達870萬立方米，佔國內市場份額的28%，穩居國內第一。

同時，公司還鎖定了41艘LNG船的建造訂單，預計2026-2030年陸續交付。LNG運輸是中遠海能未來最核心的增長極。公司計劃在2025-2030年，將LNG船隊規模從目前的50艘擴張至90艘，運力規模突破1600萬立方米，成為全球前五大LNG運輸企業。