Nvidia的庫存激增不是警告信號--而是一筆戰爭基金

英偉達公司（納斯達克股票代碼：NVDA）沒有囤積芯片-它的伸縮。上個季度，這家人工智能巨頭的庫存飆升了33%，達到87億美元，這一數字令一些投資者感到不安。但管理層表示，這一激增並不是一個危險信號;這是一個精心策劃的賭注。

這是對Blackwell Ultra（BWU）芯片需求飆升的押注，其中大部分芯片已經在本季度出貨。交付周期仍然是以「季度而不是月」來衡量的，這證明人工智能超級周期遠未冷卻。

在摩根大通的投資者會議上，英偉達的IR和戰略財務副總裁Toshiya Hari強調，即使在人工智能支出熱潮的兩年內，需求仍然超過供應。分析師Harlan Sur重申了他的超重評級和215美元的價格目標，他表示英偉達的庫存策略顯示出對未來增長的信心，而不是疲軟。

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BWU目前幾乎佔Blackwell出貨量的一半，更高的價格將推動收入增長。下一代Vera Rubin芯片也鎖定在2026財年末首次亮相，平息了有關延迟的傳言。

英偉達的供應鏈合作伙伴正準備將貨架出貨量提高到目前每周1，000個以上，為今年下半年帶來強勁的業績。

美國政府已批准向中國出口H20圖形處理器，為高達50億美元的潛在銷售額鋪平了道路。雖然訂單尚未下達，但英偉達已經準備好快速利用庫存。

網絡仍然是核心增長槓桿，附着率接近80%，凸顯了其人工智能的主導地位。

英偉達的庫存激增與其説是風險，不如説是實力--這一積極的立場表明這家芯片巨頭沒有計劃減緩其人工智能的發展勢頭。

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照片提供：JRdes /Shutterstock.com