蘋果秋季發佈會將舉行，蘋果手機或支持eSIM！科技巨頭推動eSIM發展

（來源：光大證券投研小分隊）

蘋果又傳來大消息，iPhone 17 Air有望標配eSIM！

北京時間9月10日凌晨1時，蘋果公司將隆重舉行秋季新品發佈會，本次活動有望給消費電子行業帶來「超燃」時刻。

外界普遍認為蘋果本次將推出超薄款手機iPhone 17 Air，該款手機或將呈現5.5毫米的極致輕薄設計。這將對手機設計提出更高的要求，種種跡象表明實體SIM卡槽或被捨棄，轉而採用eSIM解決方案。

蘋果公司有望推出10余款新品，涵蓋智能手機、智能手錶、智能家居等多個品類，同時蘋果有望進一步展示人工智能最新進展。

今天我們就來前瞻蘋果秋季發佈會的主要看點，以及本場發佈會可能醖釀何種機遇。

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1、iPhone 17 Air有望標配eSIM，明年重點關注摺疊屏手機

9月2日，蘋果公司正式官宣了秋季發佈會將在北京時間9月10日凌晨1時舉行，發佈會舉辦地點為蘋果公園。

毫無疑問，iPhone17將成為本場發佈會的焦點。根據科技媒體及研究人員的預測，iPhone17將推出四種機型，包括：iPhone 17、iPhone 17 Pro、iPhone 17 Pro Max，以及備受矚目的iPhone 17 Air。以往蘋果手機包括Plus機型，iPhone17則用Air機型替代了傳統機型，這有望帶來全新的設計方案。

根據媒體的報道，iPhone 17 Air有望呈現5.5mm的極致輕薄設計，加上攝像頭厚度約為9.5毫米。iPhone16厚度約為7.8毫米，攝像頭厚度約為3.5毫米，因此整機最厚超過11毫米。

iPhone 17 Air或配備6.6英寸OLED屏幕，芯片將搭載蘋果最新A19芯片。前置攝像頭像素提升至2400萬像素，后置的單顆攝像頭像素有望達到4800萬像素。iPhone 17 Air電池或僅有2800mAh，手機重量將僅有146g。

與Air機型相比，ProMax在硬件方面看點十足，屏幕尺寸有望達到6.9寸，並能實現120Hz刷新率。ProMax后置3顆攝像頭，像素有望達到4800萬。

Pro系列機身將採用全鋁材質，天線將聚集在攝像頭附近的玻璃區域，這或許能改善金屬機身對信號的影響。散熱方面，Pro機型有望搭載VC散熱板，改善散熱效果，這將有助於吸引遊戲玩家。

除了智能手機，蘋果秋季發佈會有望帶來AirPods Pro 3、Apple Watch Ultra 3等一系列新品。AirPods Pro 3或將採用H3芯片，算力將提升40%，耳機設計將更加緊湊。Apple Watch Ultra 3有望實現重要突破，將逐漸成為獨立的健康監測終端。

儘管市場對蘋果今年新產品銷售前景莫衷一是，但是2026年摺疊屏iPhone已經成為蘋果獲得增量的關鍵產品。知名蘋果分析師郭明錤預計，2026年摺疊屏iPhone有望達到800-1000萬部出貨量，將成為摺疊屏市場的有力競爭者。

根據蘋果供應鏈的消息，6月蘋果摺疊屏iPhone進入了P1（Prototype 1）原型機測試階段，預計今年底將完成P1-P3所有流程。在P1測試階段，實驗室將全面驗證產品的可靠性，特別是摺疊屏iPhone的屏幕、鉸鏈等關鍵零部件。

一般而言，P1-P3每個流程大約經歷2個月，后面兩個階段則側重散熱等產品細節表現。原型機完善之后，就要進入到工程驗證測試（EVT），隨后還有設計驗證測試（DVT）、生產驗證測試（PVT），若一切順利則進入到量產階段。

2、eSIM帶來智能手機輕薄設計，華為也推動eSIM發展

爲了能夠實現輕薄設計，iPhone 17 Air或將摒棄實體SIM卡槽，轉而使用eSIM。同時，其他機型有望保留SIM卡槽，但也可以支持eSIM。

所謂的eSIM（嵌入式SIM卡），是一種虛擬SIM（Subscriber Identity Module，用户識別模塊）技術，可以通過網絡下載到移動終端。eSIM只需要將一顆小芯片嵌入到手機終端中，進而不需要實體SIM卡。

因此，eSIM將能夠節省日趨緊張的智能手機物理空間，幫助智能手機廠商實現輕薄設計。在可靠性方面，傳統的SIM卡依賴金屬觸點，eSIM則依賴於直接焊接在主板上的芯片，可靠性更高。最后，eSIM可以方便用户辦理開卡、選擇套餐、換卡等電信業務，不需要到營業廳辦理。

回顧eSIM發展歷程，蘋果公司扮演着關鍵角色。早在2011年，蘋果便已經申請虛擬SIM專利。2015年，蘋果與三星聯手推出eSIM，當年8月三星便推出了支持eSIM的智能手錶。2017年，谷歌便發佈了首款支持eSIM的智能手機。

在國內，通信運營商積極推動eSIM技術的落地。2018年，中國聯通成立了eSIM產業合作聯盟，華為、聯想、高通等科技巨頭積極參與該聯盟建設。5G時代，國內科技巨頭也在積極推動5G+eSIM計算終端融合發展。2023年，三大通信運營商先后暫停辦理eSIM業務，eSIM發展進入緩慢期。

2025年，eSIM迎來重要轉機，媒體報道eSIM有望在下半年全面放開。中國聯通也與中興通訊、聯想合作，發佈了支持eSIM的平板產品。

7月，中國聯通發佈《5G AI 終端白皮書（2025 年度）》，明確提出了eSIM要求：支持eSIM的5G手機需基於國內業務場景需求，預裝信通院、中國移動、中國聯通、中國電信等國內任一通用的eSIM證書。

就在蘋果即將發佈iPhone 17之際，媒體報道中國聯通總部通知要支持蘋果eSIM項目業務。

此外，華為天際通Go微信小程序顯示，已經支持eSIM服務，並可以添加eSIM設備。媒體報道，華為有望推出支持eSIM的智能手機。

(本文首發於2025年9月4日)

李泉（投資顧問執業編號：S0930622070004；基金從業編號：A20211203001155）

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