從「你的頭頂」，藥企賺了多少錢？

　　中新經緯9月4日電 (王玉玲)脫發、肥胖與失眠，被網友戲稱為打工人的三大「工傷」。為掘金毛發健康市場，多家醫藥企業推出防脱生發藥品、洗護產品。

　　2025年上半年，藥企從「你的頭頂」賺了多少錢？

半年收入超10億元

　　根據公開資料，上市藥企振東製藥擁有治脱生發品牌達霏欣，產品包括上藥器、洗發水、5%和2%雙濃度米諾地爾搽劑等。

　　近年來，達霏欣品牌銷售額呈現高速增長。結合振東製藥投資者問答表及年報披露的數據，達霏欣米諾地爾在2017年至2019年，銷售額分別約為3000多萬元、6000萬元、7000萬元。2023年達霏欣銷售額為5.34億元。

　　2025年半年報中，振東製藥表示，核心產品達霏欣米諾地爾搽劑、西黃丸等產品保持良好增長態勢，銷量穩步提升。新品生發片於2024年上市銷售，與達霏欣米諾地爾搽劑形成內服外用協同治療方案。

半年報顯示，達霏欣米諾地爾搽劑在報告期內佔振東製藥主營業務收入的10%以上。上半年，振東製藥實現營業收入14.57億元，以此計算，單達霏欣米諾地爾搽劑上半年銷售額超過1.4億元。

　　在米諾地爾類產品中，達霏欣和三生製藥的蔓迪是兩大知名品牌。2025年上半年，三生製藥脫發領域銷售額約6.89億元，其中蔓迪銷售額約6.81億元，同比增長約24.0%。

　　三生製藥在半年報中稱，蔓迪仍在中國內地米諾地爾類市場佔據主要份額，蔓迪未來持續增長將依靠：第一，持續進行市場教育；第二，專業的數字化營銷體系，蔓迪從阿里、京東等傳統電商平臺，持續向抖音商城、小紅書等新電商平臺擴展，繼續提升電商平臺的銷售規模；第三，推出品牌新產品規格。

從電商平臺數據來看，在達霏欣官方旗艦店，5%和2%雙濃度達霏欣米諾地爾搽劑總體已售超70萬件，其中5%和2%雙濃度30ml體驗裝價格均為66元。在蔓迪官方旗艦店，蔓迪一代經典生發酊劑總體已售超90萬件，30ml體驗裝價格為69元。

　　除了拓展米諾地爾類產品，還有醫藥企業重點佈局防脱洗護產品。

　　養元青是雲南白藥的洗護防脱品牌。半年報顯示，雲南白藥養元青洗護產品實現銷售收入2.17億元，同比增長11%。

　　在今年5月發佈的投資者問答表中，雲南白藥表示，2024年養元青洗護產品實現銷售收入4.22億元，同比增長30.3%。2025年將繼續快速提升洗護業務規模體量，穩固防脱基本盤，逐步擴展至控油、蓬松等功效，持續加大興趣電商投入，推高總銷額和知名度，拉動傳統電商與線下渠道。

　　以此計算，僅三生製藥、雲南白藥、振東製藥三家醫藥企業，2025年上半年就從「頭頂」獲得超10億元營業收入。

　　根據諮詢機構弗若斯特沙利文聯合頭豹研究院發佈的《2024年中國毛發健康服務行業研究》中國毛發健康市場近年持續增長，市場規模從2020年的582.9億元增至2023年的795.5億元，預計到2028年將達到1165.4億元。

「開塞露龍頭」加入掘金行列

　　面對千億市場規模的毛發健康市場，多家醫藥企業在2025年推出產品或公佈研發進展，希望加入「掘金」行列。其中最主要的方向是開發米諾地爾類產品，打造差異化品牌。

　　2025年上半年，民生健康2%和5%的米諾地爾搽劑獲得中國國家藥品監督管理局(下稱NMPA)批准上市，用於治療男性型脫發及斑禿(雄激素性脫發)。

　　在6月及7月披露的投資者問答表中，民生健康稱，將致力於將自營模式銷售的米諾地爾打造成為市場上的大單品。市場上脫發類產品大單品已經形成，但是中國市場對於脫發需求的滿足程度還未達到飽和。公司計劃通過差異化競爭策略來分割市場。民生健康表示，將結合21金維他的渠道優勢，開展靈活多樣的銷售活動。

泰恩康在半年報中稱，「發教授」米諾地爾搽劑於2025年上半年成功實現上市銷售。在4月投資者問答表中，泰恩康表示，防脫發市場規模較大，但市場銷售主要集中在線上渠道，線下藥店在這方面的業務拓展相對較少。針對這種情況，(泰恩康)將會採取差異化的競爭策略來推動產品銷售。

　　據華潤三九公眾號，8月19日，該公司米諾地爾搽劑獲NMPA批准上市，用於治療男性型脫發和斑禿。該產品是華潤三九自我診療「A」計劃的重要品種。

　　近期，新華製藥的米諾地爾搽劑同樣獲批，這是該公司首個用於治療脫發藥品。新華製藥稱，根據有關統計數據，2024年中國公立醫療機構米諾地爾銷售額約為人民幣23.6億元。

　　除了圍繞米諾地爾進行差異化佈局，還有一些醫藥企業在自主研發或推出新葯，用於脫發、斑禿治療。

　　6月，恆瑞醫藥發佈公告稱，創新葯JAK1抑制劑硫酸艾瑪昔替尼片新增適應症，用於成人重度斑禿患者。恆瑞醫藥稱，目前全球範圍內已有針對斑禿的口服同類靶點藥物獲批上市，但尚未有中國企業自研的JAK1抑制劑獲批上市。截至目前，硫酸艾瑪昔替尼相關項目累計研發投入約10.91億元。

　　科笛是一家專注於皮膚學的研發型生物製藥公司。半年報中，科笛稱，非那雄胺噴霧劑新葯CU-40102已於6月獲得NMPA批准上市，適應症為治療雄激素性脫發。公司正在積極籌備商業化活動。

　　科笛表示，非那雄胺作為特異性II型5α-還原酶競爭抑制劑，可治療男性患者的雄激素性脫發。與口服非那雄胺不同，CU-40102是外用製劑，患者可以將藥物直接塗抹在頭皮表面，與口服藥比較，可降低藥物的全身暴露。

澤璟製藥在半年報中稱，吉卡昔替尼片重度斑禿適應症的新葯上市申請已於5月獲得受理，目前即將開展臨牀覈查。

小方製藥的主營業務為外用藥的研發、生產和銷售，最廣為人知的產品是消化類產品開塞露，有「開塞露龍頭」之稱。半年報顯示，小方製藥開始佈局毛發健康市場，與上海皮膚病醫院合作開發治療脫發的中藥1.1類新葯複方側柏酊。

　　小方製藥稱，隨着經濟發展、生活壓力的增加等，脫發已不再是中老年人的「專利」，脫發更趨年輕化。複方側柏酊是上海市皮膚病醫院的特色院內製劑，主要用於治療各類型脫發。小方製藥向上海市皮膚病醫院支付的本合作開發費用包括兩部分，前期技術轉讓及技術支持費用2000萬元，后期藥品上市后按約定條件和比例支付銷售提成。

　　(中新經緯APP)