復星醫藥上半年營收195億：扣非后淨利9.6億 同比降23%

雷遞網 雷建平 9月4日

上海復星醫藥（集團）股份有限公司（股票代碼：600196 公司簡稱：復星醫藥）日前發佈截至2025年6月30日的財報。財報顯示，復星醫藥2025年上半年營收為195.14億元，較上年同期的204.63億元下降4.63%。

復星醫藥2025年上半年淨利為17億元，較上年同期的12.25億元增長39%；扣非后淨利為9.61億元，較上年同期的12.54億元下降23%。

上半年來自制藥領域收入139億 同比降5%

復星醫藥直接運營的業務包括製藥、醫療器械與醫學診斷、醫療健康服務，並通過參股國藥控股覆蓋到醫藥商業領域。

製藥業務為復星醫藥核心業務，包括創新葯業務、成熟產品及製造業務以及疫苗業務。

創新葯業務，聚焦實體瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治療領域，重點強化抗體/ADC、細胞治療、小分子等核心技術平臺，推動產品研發及商業化；

成熟產品及製造業務，整合資源加速轉型，聚焦改良型新葯與微創新FastFollow（即快跟），同時持續推動原料藥產能整合，構建「技術-質量-成本」的競爭壁壘；

疫苗業務，已搭建以細菌性疫苗、病毒性疫苗兩大技術平臺為核心的自主研發體系，未來將加速推進自研疫苗產品研發進度。

醫療器械與醫學診斷業務通過業務整合與協同提升，已初步構建形成以醫療美容、呼吸健康、專業醫療、體外診斷為核心的業務分支。

報告期內，復星醫藥進一步聚焦創新葯品和高值器械。2025年上半年，在治療藥物方面，集團自主研發及許可引進的4個創新葯品共5項適應症於境內外獲批、4個創新葯品申報上市，57個仿製藥品種於境內外獲批。

復星醫藥2025年上半年來自制藥領域收入為139億元，較上年同期的146.77億元下降5.29%，佔營收的比例為71.24%；

復星醫藥2025年上半年來自醫藥器械與醫療診斷收入為19.55億元，較上年同期的20.69億元下降5.51%；來自醫療健康服務收入為35.92億元，較上年同期的36.59億元下降1.83%。

報告期內，復星醫藥通過供應鏈管理等措施持續優化經營現金流，經營活動產生的現金流量淨額為21.34億元，同比增長11.90%。

復星醫藥持續推進非戰略非核心資產的退出和整合，優化資產結構，加速現金迴流，2025年以來已簽約處置項目總額超20億元。

2025年上半年，復星醫藥研發投入共計25.84億元；其中，研發費用為17.17億元。

香港中央結算有限公司小幅增持

截至2025年6月30日，上海復星高科技（集團）有限公司持股為33.32%，HKSCC NOMINEES LIMITED持股為20.65%，香港中央結算有限公司持股為2.84%，中國證券金融股份有限公司持股為1.45%；

截至2025年6月30日，復星醫藥股權結構

中國工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深 300 交易型開放式指數證券投資基金持股為0.85%，中國銀行股份有限公司－招商國證生物醫藥指數分級證券投資基金持股為0.8%，中國建設銀行股份有限公司－易方達滬深 300 醫藥衞生交易型開放式指數證券投資基金持股為0.78%；

中國建設銀行股份有限公司－易方達滬深 300 交易型開放式指數發起式證券投資基金持股為0.6%，熊立武持股為0.52%，上海銀行股份有限公司－銀華中證創新葯產業交易型開放式指數證券投資基金持股為0.45%。

復星控股控制復星國際72.26%股權，復星國際控制復星高科技100%股權，郭廣昌和汪羣斌是復星國際的控制人。

截至2024年12月31日，上海復星高科技（集團）有限公司持股為33.31%，HKSCC NOMINEES LIMITED持股為20.63%，香港中央結算有限公司持股為2.32%，中國證券金融股份有限公司持股為1.45%；

截至2024年12月31日，復星醫藥股權結構

中國銀行股份有限公司－招商國證生物醫藥指數分級證券投資基金持股為0.89%，中國建設銀行股份有限公司－易方達滬深 300 醫藥衞生交易型開放式指數證券投資基金持股為0.82%；

中國建設銀行股份有限公司－易方達滬深 300 交易型開放式指數發起式證券投資基金持股為0.57%，上海銀行股份有限公司－銀華中證創新葯產業交易型開放式指數證券投資基金持股為0.54%，熊立武持股為0.5%。

對比可發現，復星醫藥的股權結構在2025年上半年保持了相對穩定，香港中央結算有限公司持股比例有所提升。

截至目前，復星醫藥股價為29.57元，市值為790億元。

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