創立lululemon的人，在始祖鳥上賺到人生第三桶金

來源：36氪

創造lululemon，

再投中「男版lululemon」。

文｜啟立

來源｜精練GymSquare（ID:GymSquare）

封面來源｜IC photo

如果説lululemon、始祖鳥和薩洛蒙，是新的「中產三寶」，那麼這三個品牌都離不開加拿大運動品牌創業者：Chip Wilson。他是lululemon的創始人，也是始祖鳥和薩洛蒙母公司亞瑪芬的重要股東之一。

而最近，Chip Wilson出售亞瑪芬體育0.8%的股票，實現1.597億美元套現。這位創立lululemon的人，在始祖鳥上賺到人生「第三桶金」。

在創立lululemon的前一年，Chip Wilson將他經營了18年，但運營狀況依然堪憂的衝浪及滑雪户外品牌Westbeach賣給了一家日本公司，拿到了人生100萬美元的第一桶金。

也正是基於18年的雖然不成功，但體會頗深的户外品牌創業經驗，1998年Chip Wilson在加拿大温哥華創立了瑜伽品牌lululemon，直到帶領這個運動服飾黑馬品牌在2007年上市，市值數百億美金。

lululemon上市套現的這個人生第二桶金，直接讓Chip Wilson名列加拿大富豪榜前列。

lululemon創始人/亞瑪芬投資人 Chip Wilson

而這位北美運動品牌傳奇人物的人生第三桶金，則和中國市場密切相關。

Chip Wilson在2015年離開了他一手創立的公司lululemon。而四年后的2019年，他和安踏、方源資本以及騰訊組成的財團，將始祖鳥母公司亞瑪芬私有化。而隨后亞瑪芬和薩洛蒙的一路高歌，成就了幾乎和lululemon一樣的運動户外品牌黑馬故事。

如果説始祖鳥，在中國市場是某種意義上的「男版lululemon」，那麼Chip Wilson的第三桶金，命中的幾乎是同樣的時代風口。

當下，亞瑪芬體育市值218億美元，是上市時的三倍以上。截至目前，Chip Wilson依然持有公司超過18%的股份。相比當初46億歐元收購的價格，6年創造數倍的投資回報。

lululemon、始祖鳥和薩洛蒙，三個現象級的運動品牌，都這位加拿大有些爭議、但頗為傳奇的運動品牌創業者密切相關。

創立了lululemon

投中了始祖鳥和薩洛蒙

1998年，lululemon在加拿大一間瑜伽工作室起步。但在此之前的漫長的18年，Chip Wilson把時間都耗在一個不太成功的衝浪和滑雪公司Westbeach上。

在創始人自傳的《Little Black Stretchy Pants》書中，Wilson詳述了自己的創業史。

「在衝浪和滑雪市場工作了16年后，我的公司Westbeach Snowboard無法負擔貸款也無法養活我的家庭。因為有太多的公司製造了太多的產品，而用户是非常有限，無法創造利潤，公司承擔了越來越大的風險」。

Little Black Stretchy Pants

1997年，Chip Wilson將30%的股份折價出售給了一家日本公司，獲得了100萬（稅后80萬）美金的收入。雖然「折價出售」了公司的股份，但這段經歷是lululemon得以成功的基礎之一。

「我把在Westbeach的歲月視為我的「18年的MBA」，這門課程比我帶走的80萬美元更有價值，我在Westbeach中多年的商經營活動和製造，也成爲了我寶貴的資產。」Chip Wilson在其自傳的書中寫道。

而在1998年，Chip Wilson洞察到女性在健身房和瑜伽館中壓縮褲的需求，從而創立lululemon，開啟了這個全球運動品牌黑馬的創業歷程。

lululemon創立的故事，幾乎成為和耐克《鞋狗》一樣的消費品經典案例。但隨着Chip Wilosn 2015因和董事會的方向分歧分道揚鑣，並在2019年把更多精力放在收購而來的「亞瑪芬體育」上時，這位運動界傳奇人物的更多故事，則在更多lululemon相關的運動品牌上延續。

比如早先持股20%的亞瑪芬體育，旗下有始祖鳥和薩洛蒙，以及Wilson等多個户外運動品牌。

根據公開資料，重新上市一年后的亞瑪芬營收來到超過50億美元，當中始祖鳥成為第一增長曲線，在户外裝備領域成為標杆品牌；而以越野跑等山系和潮流運動的薩洛蒙，則在户外大潮中成為集團新的增長引擎；甚至早些時候業績平平的網球品牌Wilson通過聚焦網球全場景，去年底實現兩位數的新增長勢能。

Chip Wilson在公開場合更多穿着他投資的始祖鳥裝備，並以顧問的形式參與集團的相關業務。Chip Wilson甚至個人買了安踏集團的股票，以至於在2024年的中國形成當中，他在公開的場合中反覆談及安踏集團收購的中國瑜伽服品牌MAIA ACTIVE。

2014年，他出售了其在lululemon的一半股份，目前只保留個位數股份。后來lululemon股價的爆發性增長，可能證明Chip Wilson的偏執讓其損失頗多。但損失的部分財富，部分可以在始祖鳥和薩洛蒙上補回來。

亞瑪芬是

新運動年代的lululemon嗎

市場上把始祖鳥稱為「男版lululemon」的唯一原因便是，他們都早已脱離運動裝備的功能化，成為獨具識別性的人羣標籤。

都市身着lululemon的「super girls」有不錯的運動習慣，但更想要的是健康、自律且時尚的價值取向。而中國中產男性對始祖鳥的追逐，大概率早已超脱户外功能性的訴求，中產社會身份的標籤更為重要。

而如果加上經濟周期下的奢侈品消費低迷困境，高端運動品牌似乎更為順理成章地接棒了「身份標籤」的內在功能。奢侈品的消費降級，高端運動品牌是平替。

一如大家看到的核心商圈的核心店鋪，已經慢慢被上述三大品牌替代。上海靜安嘉里中心的lululemon、上海靜安寺的始祖鳥博物館門店和安福路的薩洛蒙小白樓。重金開店的高端運動品牌，曾經是奢侈品的零售敍事。

Salomon 上海安福路小白樓

但即便如此，擁有始祖鳥和薩洛蒙等的亞瑪芬，是新運動時代的lululemon嗎？至少從資本市場來看，市場給予亞瑪芬的信心依然不低。2024財年營收過百億美金的lululemon，和營收50億美金的亞瑪芬體育，市值都來到200多億美元。但后者給予的PE倍數，顯然雙倍於前者，即便lululemon曾經市值直追耐克。

而亞瑪芬的隱憂也似乎並不難猜，多品牌矩陣下的體育品牌集團，「長紅」永遠比「爆紅」要更符合資本市場期待。

始祖鳥在最新一季的財報中，始祖鳥等品牌增長來到23%，低於上幾個季度。而薩洛蒙等品牌增長來到新高的35%。lululemon需要證明自己一直是那個lululemon，而亞瑪芬需要證明旗下的品牌都可以成為户外、越野和網球等多個類目的lululemon。

户外、越野和網球的紅利剛剛開始，但沒有人知道這個紅利可以持續多久。而亞瑪芬體育的增長故事，需要在紅利消逝后依然可以繼續講述。

運動品牌的長紅，lululemon用的是擴圈至大眾品類，而始祖鳥們的答案，或許正在開始尋找。

lululemon和始祖鳥

都很需要中國市場

即便高端運動品牌的增長，像一場押注運動風口及瘋狂開店的戰役，但很明顯，這場品牌的增長戰役，都很需要中國。

亞瑪芬體育在上市的一年多中，中國市場的四個財季度同比增速都超過50%。而除大中華市場外，亞太地區（不含大中華地區），是增長顯著的另一區域市場（40%以上）。

户外更成熟的歐洲和北美市場，難以支持亞瑪芬的增長雄心。始祖鳥和薩洛蒙，都需要中國市場。

同樣的狀況，lululemon也同樣在面對。在新一個財季中，中國大陸業務淨營收同比增長21%，而品牌在北美市場的銷售額開始下滑，lululemon隨即調低了全年業績指引，股價也因此大跌超20%。

luluemon和始祖鳥、薩洛蒙，都很需要中國市場。即便當下中國「中產三寶」的討論中，也早已不是上述三個品牌。排在之后的還有HOKA、昂跑，甚至躍躍欲試進中國的alo。

當然，重振旗鼓的耐克和阿迪，也在新的一輪品牌更新競爭中大刀闊斧。

lululemon創始人Chip Wilson，抓住的是巨頭曾經忽視的瑜伽褲細分市場。但當下似乎已經沒有被忽視的細分市場，只有不斷收購的體育品牌集團軍，以及開始擁擠的垂類運動品牌。