Energy Transfer(ET.US)獲豐業銀行「跑贏大盤」評級！資本支出支撐盈利增長 股價潛在漲幅達30%

智通財經APP獲悉，加拿大豐業銀行周二首予美國管道運輸巨頭Energy Transfer(ET.US)「跑贏大盤」評級，目標價為23美元。這一目標價較該股周二收盤價17.7美元有近30%的上漲空間。該行稱，該公司擁有「龐大且一體化的資產基礎，涵蓋中游價值鏈的各個環節，真正形成了從井口到水域(wellhead-to-water)的投資組合」，並在不同環節涉足所有主要碳氫化合物流。

豐業銀行分析師Brandon Bingham表示，他認為Energy Transfer具有相當大的上漲潛力，主要受益於來自短期和未來主題性需求拉動的持續盈利增長。

在2026-2028財年，相對穩定的平均約49億美元的資本支出增長支撐着預期的盈利增長，創造了高於平均水平的自由現金流。分析師認為，該公司當前自由現金流收益率約為5%，預計到2028財年將升至約10%，而同行公司截至8月27日的平均水平約為6%。他指出，「短期有形增長與主題性增長的‘雙重組合’應推動Energy Transfer相較同行的估值折價縮窄」。

分析師還表示，Energy Transfer在併購方面高度活躍，且始終保持較高支出意願，這使得公司股價長期處於相對低估水平。此外，其複雜的公司結構、以及在較小程度上覆雜的資本結構，也進一步拖累了估值。雖然折價仍未消除，但該分析師認為當前估值水平並不合理。他預計，相較同行的折價不會完全消失，但會縮窄至較當前更合理的區間。