高盛：下調聯邦制藥(03933)銷售及盈利預測 目標價上調至16.07港元

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，下調聯邦制藥(03933)今年至2027年銷售預測17.7%至17.8%，盈利預測下調28.4%至35.6%，預計未來兩年抗生素活性藥物成分價格周期疲軟，高利潤率胰島素產品銷售預估上調27%至30%，受惠出口帶來的增量銷售。該行上調對該股目標價，由15.29港元上調至16.07港元，評級「中性」。

該行指，公司上半年銷售額同比升5%至75億元人民幣，核心業務收入同比跌15%至61億元人民幣，低於該行預期的65億元人民幣，盈利同比升27%至19億元人民幣，核心盈利下降並低於該行預期，該行指，公司中間體及散裝藥品毛利率侵蝕，業務拓展諮詢費用導致的行政費用增加。