【國元研究】人形機器人產業周報——國務院發佈深入實施「人工智能+」行動的意見，英偉達推出Jetson Thor

（來源：國元研究）

文 |   龔斯聞   馮健然

國務院發佈深入實施「人工智能+」行動的意見，英偉達推出Jetson Thor——人形機器人產業周報

周度行情回顧

2025年8月24日至8月29日，人形機器人概念指數上漲0.75%，相較滬深300指數跑輸1.97pct；年初至今累計漲跌幅來看，人形機器人概念指數上漲69.78%，相較滬深300指數跑贏52.07pct。

A股人形機器人指數（iFinD概念）相關個股中，豪恩汽電周漲幅最大（+58.28%），海昌新材周跌幅最大（-14.90%)。

周度熱點回顧

政策端，國家地方共建人形機器人創新中心首批開放基金正式簽約，總規模300萬元，平均單項目資助金額30萬-50萬元，主要支持國內高校、科研機構、企業優秀青年學者在人形機器人領域的研究探索；工信部與民政部公佈32個智能養老服務機器人結對攻關與場景應用試點項目名單; 國務院發佈深入實施「人工智能+」行動的意見。

產品技術迭代方面，優必選在Walker S2機器人上率先部署英偉達最新發布的Jetson AGX Thor及Isaac Sim，成為全球首款具備自主換電能力的人形機器人；均普智能旗下普智未來機器人宣佈200台具身智能機器人即將下線，明年產能擴展至2000台。

投融資方面，若愚科技完成億元級天使+輪融資，主要用於具身智能機器人大腦的產業化應用；梅卡曼德完成近5億元融資，加速「眼腦手」全棧技術進化與全球化落地；仁新機器人完成數千萬元A輪融資，由深創投獨家投資，將加速工業具身智能技術研發與應用。

重點公司方面，麥捷科技與光明實驗室共建「微型驅動關節與仿生靈巧手」聯合實驗室，探索具身智能領域；禾川科技已推出多款人形機器人核心零部件產品並取得訂單；珠海冠宇已向多家頭部廠商在人形機器人領域送樣，並在汽車低壓鋰電池方面有合作；珠城科技與優必選簽署戰略合資協議，合作開展智能服務機器人及人形機器人零部件研發；英諾賽科表示由公司芯片支持的全球首款氮化鎵機器人已推出，今年出貨量有望突破萬台，單臺機器人氮化鎵芯片需求未來可提升至1000顆。

周觀點

國務院發佈關於深入實施「人工智能+」行動的意見，到2027年，率先實現人工智能與6大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，智能經濟核心產業規模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強，人工智能開放合作體系不斷完善。我們認為人形機器人作為人工智能的天然載體有望核心受益，建議關注國內核心產業鏈：華鋭精密，富臨精工，中大力德，寧波華翔。

人形機器人發展不及預期風險；政策不及預期風險；行業內競爭加劇風險；零部件降本進程不及預期風險；應用場景不及預期風險。

本報告摘自國元證券2025年9月2日已發佈的《英偉達推出新模型，宇樹H1獲人形機器人運動會首金——人形機器人產業周報》，具體報告及分析內容請詳見報告。若因對報告的摘編等產生歧義，應以報告發布當日的完整內容爲準。

分析師           龔斯聞

執業證書編號S0020522110002

分析師           馮健然

執業證書編號S0020524090002