雷達下：被遺忘的股息強國正在歐洲躲藏在雷達下：

到目前為止，你們這些《雷達之下》的常客（希望這是你們所有人）已經意識到（至少）三件事。

我尋找華爾街沒有關注、互聯網即時專家尚未發現的股票和機會。

社交媒體上提到它的次數越少，我就越有可能感興趣。

其次，我是股息的擁抱粉絲。

雖然他們在這個時間可能會失寵，但至少在美國過去100年里，一半的市場長期回報來自股息。

與高價的熱門股票不同，股息不能因市場下跌而從你的錢包中拿走。

當價格下跌時，股息也提供了一個很好的緩衝。現在你應該知道，你不能做任何事情，對日常的市場波動。

你可以確保你擁有高質量的公司，不斷向你的帳户發送現金。

最后，我是一個廉價滑冰者。我在職業生涯的早期就讀過本·格雷厄姆和馬蒂·惠特曼的書，這些課程對我來説很有吸引力。

華爾街不關注的廉價、高收益的股票，其股息支付歷史悠久，接近於股市上無爭議的盤剝。

長期以來，它對我（和我的讀者）來説效果非常好。

您還應該知道，我都會購買通過我測試的股票，無論它們位於哪里。

目前，儘管世界上一些最聰明的投資者提出了無數的建議，但大多數美國投資者只是忽視了歐洲市場。

今天的歐洲股市比美國股市提供了更好的價值主張。相對於歷史和美國，歐洲的估值仍然大幅折扣，許多優質公司的交易價格低於公允價值，並提供有吸引力的股息收益率。

美國股市由少數大型科技公司主導，這些公司已將估值推至歷史高位。歐洲為投資者提供了穩健的業務，擁有強勁的資產負債表、全球收入敞口和較低的估值，這意味着投資者可以以折扣價購買優質收益。

除了估值之外，歐洲還提供收入。歐洲股票的股息收益率是美國股票的兩倍，派息率保持可持續。

這使得歐洲不僅對價值投資者具有吸引力，而且對尋求穩定現金流的收入導向策略也具有吸引力。

與此同時，隨着通脹趨勢下降，歐洲央行正在走向寬松，為股市提供了順風。相比之下，美聯儲仍在與粘性通脹數據的拉鋸戰中，使美國政策的不確定性保持較高。

當你結合更便宜的切入點，更強大的收入流和潛在的更友好的貨幣政策環境時，歐洲脫穎而出，成為當今投資者更有吸引力的買入點。

以下是三家被忽視的歐洲公司，它們的股息收益率很高，交易價格低廉：

Aperam (Ticker:APPEMY）CLARam是一家總部位於盧森堡的不鏽鋼生產商，從安賽樂米塔爾（ArcelorMittal）分拆出來，在臭名昭著的周期性業務中被譽為歐洲最守紀律的運營商之一。該公司的工廠遍佈歐洲和南美洲，在四十多個國家擁有商業存在，使其規模和影響力都達到了。

Thomasam的產品組合專注於不鏽鋼、電工鋼和特種鋼，這些產品往往比商品鋼板擁有更穩定的定價能力。近年來，管理層高度重視能源效率、回收和高價值合金，這一戰略傾斜使企業更少地受到標準鋼材殘酷價格波動的影響。

從估值的角度來看，該股引人注目。Deliveram的股價約為0.8倍，較全球同行有折扣，遠低於通常反映其運營現金產生能力的水平。

盈利是周期性的，但其淨價值反映了投資充足的工廠基礎的潛在重置成本，而低於淨資產購買歷來是金屬長期回報的祕訣。該公司承諾通過股息返還資本，這更是雪上加霜。目前，投資者每年收到每份ADR 2.09美元的派息，收益率在6.5%以上，約佔收益的三分之二。

對於以收入為導向的價值投資者來説，很難反對以低於市淨率的價格購買全球鋼鐵冠軍，並鎖定中等個位數收益率，同時等待下一個上升周期。

Land Securities Group（股票代碼：LDSCY）Land Securities是英國領先的房地產投資信託基金之一，其投資組合包括倫敦的優質辦公樓、全國各地的零售中心以及反映現代城市房地產市場演變的綜合用途開發項目。其旗艦資產，例如維多利亞州的Nova和肯特郡的Bluewater，不僅是房產，而且是目的地。

該公司還一直在將資金轉向更具彈性的行業，例如混合用途園區和倫敦高端辦公市場，同時出售非核心資產以突出其重點。這不僅僅是另一位房地產房東; LandSec正在積極塑造世界上最具活力的城市之一的房地產格局。

估值講述了這里的故事。LDSCY的股價約為0.7倍，比該房產的基礎淨資產價值大幅折扣。從歷史上看，購買優質英國事實證明，以大幅折扣預訂的房地產投資信託基金是耐心投資者最好的朋友，因為當情況正常化時，市場最終會縮小這一差距。

考慮到LandSec的資產負債表穩健、槓桿率適中、債務期限較長，這一折扣尤其引人注目。投資者正在獲得豐厚的等待報酬：當前股息收益率在6至7%之間，派息率約為收益的四分之三。

這是一個由戰利品資產支撐的豐富收入來源，無論短期市場噪音如何，這些資產都將保持需求。對於那些喜歡在不支付全價的情況下從倫敦最好的房產收取租金支票的人來説，土地證券是一個教科書式的購買方式。

TORM plc（股票代碼：TRMD）TORM是一家丹麥航運公司，在成品油油輪市場擁有悠久的歷史。其由九十多艘現代油輪組成的船隊在全球範圍內運輸汽油、噴氣燃料、柴油和其他精煉石油產品。

這是一項按日費率生與死的業務，TORM從大流行后全球能源物流的混亂中受益匪淺，制裁、供應瓶頸和貿易流變化共同導致成品油輪費率居高不下。該公司的運營槓桿是巨大的：每日定期包租等值利率的小幅增加直接流入自由現金流，管理層選擇通過慷慨的股息將其迴流給股東。

鑑於資產負債表的強勁程度，估值仍然不高。TORM股價約為1.1倍，對於數十年來最強勁的盈利環境之一的航運公司來説，這是一個適度的溢價。其賬面價值反映了以保守估值運營的現代船隊，這意味着其船隻的實際市場價值超過了報告的股本。

由於流動性強勁且淨槓桿率較低，這種淨溢價是完全合理的。在收入方面，TORM是一個怪物。年化股息收益率為13%，支出根據季度收益上下波動。投資者今年已經每股籌集了多美元，分配政策確保了當市場強勁時，現金直接返還給股東。

對於熟悉航運固有波動性的投資者來説，TORM是以接近賬面價值的方式擁有高收益硬資產的最有吸引力的方式之一。