發生了什麼？歐洲多國長期債券收益率均觸及多年高點

財聯社9月3日訊（編輯 牛佔林）英國、德國和法國長期國債收益率升至多年高位，投資者正在重新評估歐洲日益膨脹的公共債務與政治不確定性所帶來的長期風險。

周二歐盤交易時段，英國30年期國債收益率一度升至5.697%，創1998年以來新高；德國30年期國債收益率最高觸及3.413%，為2011年以來未見；法國30年期國債收益率也攀升至4.513%，刷新2009年以來紀錄。

借貸成本上升之際，市場擔心歐洲國防開支計劃和德國的基建投資將推高公共債務水平，而此時該地區經濟正處於疲弱階段。因此，投資者要求在購買長期債券時獲得更高的風險溢價。

與此同時，法國公共財政狀況惡化導致政治局面更加分裂。法國總理弗朗索瓦·貝魯正試圖推動總額約510億美元的預算削減案，以遏制高企的財政赤字。

但市場普遍預計，貝魯無法在即將舉行的不信任投票中過關，反對黨已宣佈將否決政府財政赤字計劃。法國商界領袖抱怨當前法國政治缺乏確定性，也沒有達成如何修復公共財政的政治共識。

在英國，持續高企的通脹進一步加劇擔憂，這可能限制英國央行通過進一步降息來刺激疲弱經濟的空間。

德意志銀行的分析師在一份報告中寫道：「我們正在看到一個緩慢演變的惡性循環：債務擔憂推高收益率，從而惡化債務動態，而債務動態惡化又反過來推高收益率。」

英國財政大臣蕾切爾·里夫斯今年秋季可能不得不加税或進一步削減開支，以彌補公共財政缺口。

英國首相斯塔默周一進行的內閣改組迄今未能打消投資者對英國財政狀況的擔憂。斯塔默已任命達倫·瓊斯擔任首相及唐寧街10號首席祕書，這一職位將直接向首相匯報，負責跨政府部門協作，推動關鍵政策領域進展。

此外，斯塔默還任命沙菲克擔任首席經濟顧問，為其提供經濟事務方面的支持，助力政府進一步加快推動經濟增長、提高全民生活水平。

分析人士指出，這些人事調整發生在夏季休會結束、議會復會的第一天，再度凸顯英國所面臨的經濟挑戰：高額借貸、經濟增長乏力，以及七國集團中最高的通脹率。

傑富瑞經濟學家Mohit Kumar在一份報告中指出：「近期的經濟領域內閣改組並未緩解投資者的擔憂，反而被視為削弱了財政大臣里夫斯的權威。」

RBC BlueBay資產管理公司固定收益首席投資官Mark Dowding指出：「所有人都希望確信英國政府的財政狀況穩健，但隨着國債收益率不斷上升……財政黑洞也在越滾越大。」

此外，隨着夏季結束后歐元區政府債券發行量回升，也是推動收益率走高的另一因素。據悉，周一歐洲債券發行量創下單日紀錄，達到496億歐元。

而美國國債收益率同樣上升，原因在於市場擔憂美國高債務水平，以及特朗普關税政策可能帶來的經濟和通脹衝擊。

德國商業銀行分析師Christoph Rieger表示，隨着美國投資者在勞動節假期后重返市場，對超長期債券的市場情緒不太可能好轉。