國軒高科，一戰封神！

（來源：浪哥財經）

固態電池，更近了！

此前聽起來有些「遙遠」的固態電池，正一步步走進現實。

一方面，固態電池裝車提速，8月底上汽名爵宣佈新MG4上市，成為全球首個量產上車的半固態電池車型。

另一方面，新玩家開始入局，8月28日華域汽車發佈公告稱，從上汽集團收購清陶能源49%股權，進場固態電池。

鋰礦雙雄之一贛鋒鋰業在此也有所佈局，更不用説寧德時代、億緯鋰能和國軒高科等，本就在動力電池領域佔據一席之地的上市公司。

固態電池這塊蛋糕，不少人都想吃一口。

畢竟，安全係數、能量密度高的固態電池，是新能源車、eVTOL飛行汽車、人形機器人的最佳供能方式之一，預計2030年全球固態電池市場規模可達到1260億。

清陶能源創始人畢業於清華大學材料系，是純正科研出身，上汽集團能推出全球首個量產上車的半固態電池車型，清陶能源功不可沒。

那麼，動力電池公司中，誰具備與清陶能源一戰之力？

2025上半年國內動力電池出貨量數據新鮮出爐。

除寧德時代和比亞迪之外，國軒高科、億緯鋰能和欣旺達佔據第二梯隊身位，國軒高科裝車量整體更領先一些，2025上半年在15.48GWh。

長城汽車子公司蜂巢能源雖未上市，同期裝車量8.4GWh躋身國內第七，從正極材料轉型的多氟多，動力電池這塊也小有突破。

中報季落幕，2025上半年寧德時代、國軒高科淨利潤同比增速均超30%，欣旺達為3.88%，億緯鋰能為-24.9%，成功引起我們的注意。

億緯鋰能、國軒高科和欣旺達三家公司，同時佈局了固態電池，但在動力電池細分方向又都有自己的「看家本領」，各有所長。

誰的綜合實力更強悍？

又是哪家公司，在固態電池領域的佈局更勝一籌？

一、億緯鋰能

從經營規模入手，欣旺達排在第一，2024年公司營業收入已經突破500億，超出國軒高科與億緯鋰能。倘若以營收增長速度比較，2020年來后兩者增長其實更快一些。

況且從盈利能力來看，億緯鋰能纔是背后隱藏的強者。

除了寧德時代以外，其余的動力電池廠商話語權並不算大，上游要面臨鋰錳鈷鎳等金屬價格變化帶來的原材料波動，下游還有可能被整車廠壓價。毛利率受限同時，成本端再控制不好淨利率容易表現慘淡。

2024年三家公司毛利率差距很小，都在16%-18%區間內，但億緯鋰能憑藉強悍的成本管控能力，以8.68%的淨利率大幅拉開身位。

億緯鋰能早早就佈局了儲能電池，2024年公司儲能電池全球出貨量佔比為13.2%，僅次於寧德時代，還超過了比亞迪（8.91%）。

同時，億緯鋰能還是國內第一家量產交付大圓柱電池的公司，截至2025上半年已在海內外佈局了超過70GWh的大圓柱產能。公司首個實現海外交付的馬來西亞工廠已建成，2020-2024年億緯鋰能海外收入從38.5億增長至117.9億。

二、國軒高科

固態電池領域，國軒高科實力不可小覷。

公司推出金石全固態電池、G垣準固態電池，2025年8月已建成全固態電池0.2GWh中試線，樣品能量密度在350Wh/kg，已啟動裝車路測，與清陶能源實力有的一拼。

同時，國軒高科與億航智能達成深度合作，為其EH216系列航空器提供動力電池解決方案。

之前提到，億緯鋰能和欣旺達在固態電池領域也有佈局。

這三家，究竟誰進展更快呢？

動力電池研發生產過程中，存在小試、中試、送樣檢測、產業化等多個階段。

根據欣旺達公告披露，公司第一代半固態電池完成開發，能量密度超300Wh/kg，第二代半固態電池進入中試階段，第三代全固態電池通過400Wh/kg產品方案與工藝驗證，預計2027年實現全固態電池量產。

硫化物路線是寧德時代、華為都在攻克的固態電池解決方案。

億緯鋰能已經開發出Ah級固態電池原型，從中報表述來看，該業務中試產線2025年投入運行；2026年有望實現生產工藝突破，推出能量密度達350Wh/kg的全固態電池。

對比之下，2025年啟動固態電池裝車路測的國軒高科，成功搶跑商業化之路，直接一戰封神。

三、欣旺達

欣旺達與前面兩家有所不同，雖然在動力電池領域具備產品佈局，但消費電池纔是它的收入大頭，2024上半年實現收入304.1億，營收佔比54.27%。

億緯鋰能也有消費級電池佈局，但收入規模比欣旺達小一些，2024年為103.2億。

不過，欣旺達是智能手機鋰電池霸主，以出貨量口徑計算，2024年公司全球市佔率超34.3%穩居第一，客户覆蓋華為、小米、蘋果等全球排名前十手機品牌。

這樣説來，以消費級電池起家的欣旺達，固態電池研發進展慢於同業公司，也是正常的事情。好在進入2024年后，全球智能手機出貨量逐步回暖，欣旺達「老本行」消費電池的出貨量，有望再上一層樓。

2025年6月和7月，億緯鋰能與欣旺達先后遞交港股上市申請資料。

新能源汽車銷量提升背景下，2025上半年國內新能源滲透率已超過50%。動力電池公司陸續赴港上市，既能推進全球化戰略打開海外市場，又能獲取更多融資擴大產能，可謂一舉兩得。

總的來説，三家公司各有所長。

其中億緯鋰能盈利能力排在第一，又是國內為數不多的具備大圓柱電池量產能力的公司，綜合實力較強。欣旺達是智能手機鋰電池霸主，多年來出貨量穩居全球第一。

若從固態電池研發與量產情況來看，國軒高科略勝一籌，公司與億航智能的合作，也從側面説明其更快的商業化落地速度！