港股三大指數午后反覆 恆指全日跌0.47% 中芯國際(00981)跌4.63%

金吾財訊 | 港股三大指數午后反覆，全日震盪走弱，截至收盤，恆指跌0.47%、國企指數跌0.15%、恆生科技指數跌1.22%。

藍籌中，中升控股(00881)漲5.01%，阿里健康(00241)漲4.62%，美的集團(00300)漲3.46%；跌幅方面，中芯國際(00981)跌4.63%，舜宇光學科技(02382)跌3.81%，中國宏橋(01378)跌3.27%。

板塊方面，機器人概念股逆市走高，微創機器人-B(02252)漲12.01%，力勁科技(00558)漲10.70%，德昌電機控股(00179)漲8.75%，首程控股(00697)漲8.50%，極智嘉-W(02590)漲8.48%，優必選(09880)漲5.18%。大和表示，中國擁有龐大的人形機器人下游應用市場，因此從中受益。小鵬汽車、美的、小米集團和華為等許多中國機器人制造商可能會在自己的工廠內部署機器人。該行續指，中國能夠生產低成本、質量尚可且零部件成本低的機器人，這可能在未來為先進製造業提供支持。大和稱，隨著初步應用預計將出現在製造業、物流、醫療健康和AI訓練等領域，中國對這些領域有相當大的市場需求，因此人形機器人在中國的普及可能會加速。

內銀股逆市向上，重慶農村商業銀行(03618)漲4.66%，農業銀行(01288)漲2.88%，中國光大銀行(06818)漲2.59%，郵儲銀行(01658)漲2.50%，招商銀行(03968)漲2.38%。中泰證券表示，國有行整體1H25營收和利潤增速均環比提升，主要受益於其他非息收入大幅增長及成本的釋放。同時，上半年市場利率與存款掛牌利率均下行，息差企穩，淨利息收入增速邊際上行。國有行資產質量較優，不良率、關注率在絕對值較低背景下仍環比持平或下降，資產質量進一步提升，撥備覆蓋率環比一季度上行，安全邊際得以提高，疊加二季度資本實力夯實，資本充足率環比上行，國有行風險抵禦能力得到強化。該機構指，銀行股經營模式和投資邏輯從「順周期」到「弱周期」：市場強時，銀行股短期偏弱；但經濟偏平淡期間，銀行股高股息持續會具有吸引力，繼續看好銀行股穩健性和持續性；兩條選股邏輯。

個股方面，中興通訊(00763)跌7.79%。野村發表研究報告指，集團維持有效支出管理，尤其在研發方面，部分抵銷毛利率下跌的影響。該行認為，集團下半年繼續面對利潤率壓力，並由明年起逐漸恢復，受惠較佳的成本優化。該行對中興2025年至2027年收入預測上調8.5%至10%，反映AI服務器需求增強，但將同期盈利預測下調4%至21%，以反映利潤率攤薄。富瑞發佈研報稱，中興通訊過去三個月股價累升約52%，受人工智能及ASIC芯片增長憧憬，但第二季業績遜預期顯示市場過度樂觀。目前其對中興今明兩年淨利潤預測較市場預測低出分別26%及31%，22倍市盈率估值對比未來三年淨利潤負增長並不吸引，投資評級由「持有」降至「跑輸大市」，目標價上調至27.27港元。

中升控股漲5.01%。花旗發表研究報告，將中升控股2025至27年的淨利潤預測修訂為21.6億、39.5億及54億元人民幣，以反映預計收入為1,620億、1,570億及1,560億元人民幣。該行相信，今年下半年公司的毛利率將較上半年回升0.9個百分點至6.3%，隨后在2026和27年預計達7.3%和8.2%。該行將中升控股目標價由23.31港元上調至23.35港元，續予「買入」評級，對2025至27年淨利潤的複合年增長率預測為60%。

國泰海通海外策略團隊指出，美聯儲重啟降息之下，港股外資存在超預期迴流可能。存量視角看，港股外資尤其偏好科技+金融。該行認為，隨着壓制港股科技的負面因素出現積極變化，估值低位、基本面更優的港股科技板塊有望繼續獲得外資青睞。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本為V1.0.4，生成時間2025-9-2