新能源汽車整體業績超預期！蔚來、小鵬汽車單月交付量均創新高

截至2025年9月2日 11:09，恆生科技指數(HSTECH)下跌1.15%。成分股方面漲跌互現，阿里健康(00241)領漲3.77%，美的集團(00300)上漲2.80%，比亞迪股份(01211)上漲1.84%；華虹半導體(01347)領跌5.11%，中芯國際(00981)下跌3.77%，舜宇光學科技(02382)下跌3.39%。恆生科技指數ETF(159742)下跌0.76%，最新報價0.78元。拉長時間看，截至2025年9月1日，恆生科技指數ETF近2周累計上漲2.73%。

流動性方面，恆生科技指數ETF盤中換手6.89%，成交2.32億元。拉長時間看，截至9月1日，恆生科技指數ETF近1周日均成交5.83億元。

【事件/資訊】

1、2025年8月，蔚來汽車交付新車31305台，同比增長55.2%，環比增長48.95%，單月交付量創歷史新高。

2、2025年8月，小鵬汽車共交付新車37,709台，同比增長169%，環比增長3%，單月交付量再創歷史新高。

3、小米汽車8月再度實現超過3萬輛的交付成績，這也是其自開啟交付以來，第二次實現月銷超過3萬輛。

【機構解讀】

2025年8月新勢力汽車銷量呈現 「頭部普漲、結構優化」 的整體態勢：除理想汽車銷量略有下滑外，蔚來、小鵬、小米等主流新勢力均實現交付量同比增長，增長動能強勁；同時，鴻蒙智行（問界系列為核心）同期交付表現亮眼，進一步印證新能源汽車板塊整體業績超預期。

從行業層面看，當前銷量增長有望逐步緩解前期因市場「內卷」（如價格戰、同質化競爭）對板塊情緒的壓制，為新能源汽車產業鏈后續發展奠定信心。

成分股關聯度：恆生科技指數成分股中汽車板塊權重合計達13.8%，8月新能源汽車板塊亮眼的銷量業績，將直接對指數內相關汽車產業鏈成分股股價形成催化。

情緒與估值共振：疊加阿里巴巴上周五發布超預期財報，有效提振互聯網板塊交易情緒；在恆生科技指數前期連續跑輸A股強勢板塊、估值處於相對低位區間（PE估值位於近5年24%的低水位）的背景下，板塊有望迎來補漲窗口。

【相關ETF】

恆生科技指數ETF(159742)，場外聯接(博時恆生科技ETF發起式聯接（QDII）A：014438；博時恆生科技ETF發起式聯接（QDII）C：014439)。

規模方面，恆生科技指數ETF最新規模達33.50億元，創近1年新高。

份額方面，恆生科技指數ETF最新份額達42.56億份，創近1年新高。

從資金淨流入方面來看，恆生科技指數ETF近6天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得1.90億元淨流入，合計「吸金」3.68億元，日均淨流入達6134.30萬元。

數據顯示，槓桿資金持續佈局中。恆生科技指數ETF前一交易日融資淨買額達521.02萬元，最新融資余額達3.24億元。

截至9月1日，恆生科技指數ETF近3年淨值上漲40.90%。從收益能力看，截至2025年9月1日，恆生科技指數ETF自成立以來，最高單月回報為33.70%，最長連漲月數為4個月，最長連漲漲幅為23.01%，漲跌月數比為26/25，上漲月份平均收益率為7.31%。

截至2025年8月29日，恆生科技指數ETF近1年夏普比率為1.66。

回撤方面，截至2025年9月1日，恆生科技指數ETF今年以來相對基準回撤0.54%。

費率方面，恆生科技指數ETF管理費率為0.50%，託管費率為0.15%。

跟蹤精度方面，截至2025年9月1日，恆生科技指數ETF近3年跟蹤誤差為0.047%，在可比基金中跟蹤精度最高。

恆生科技指數ETF緊密跟蹤恆生科技指數，恆生科技指數代表經篩選后最大30間與科技主題高度相關的香港上市公司。

數據顯示，截至2025年9月1日，恆生科技指數(HSTECH)前十大權重股分別為阿里巴巴-W(09988)、騰訊控股(00700)、中芯國際(00981)、網易-S(09999)、小米集團-W(01810)、快手-W(01024)、京東集團-SW(09618)、比亞迪股份(01211)、美團-W(03690)、攜程集團-S(09961)，前十大權重股合計佔比68.57%。

（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

恆生科技指數ETF(159742)，場外聯接(博時恆生科技ETF發起式聯接（QDII）A：014438；博時恆生科技ETF發起式聯接（QDII）C：014439)。

以上產品風險等級為： 中高（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級爲準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。