【券商聚焦】中金公司：關注OCS產業趨勢 及該產業鏈中的在位廠商和潛在進入廠商

金吾財訊 | 中金公司發研報指，OCS無需光電轉化，相較於電交換機具有低功耗、低延迟、高兼容等優勢。OCS是直接實現光信號在光纖端口間切換的交換設備，其原理是直接對光信號進行物理路徑的重構，從而在輸入/輸出端口之間建立專用光路。無需光電轉換的特性帶來低時延、低功耗、協議與數據無關的透明性和兼容性、可靠性等性能增益，但其技術原理也導致光路切換時間長、通道靈活性差的侷限性，較難滿足高併發、多對一、隨機性強的通信負載。現階段，OCS的技術路徑尚未完全收斂，包括MEMS（微機電系統）、數字液晶、壓電陶瓷直接光束偏轉等方案，目前OCS參與者中採用基於3D MEMS技術的廠商較多。

海外光通信公司COHR、LITE在2Q25財報中均提到已獲得OCS（Optical Circuit Switch，光路交換機）初期收入，且預期相關收入將持續增長。Coherent認為OCS存有20億美元的潛在增量市場空間。我們建議投資人關注OCS產業趨勢、及該產業鏈中的在位廠商和潛在進入廠商。