白銀突破40美元，成為2025年表現最佳資產

白銀期貨周一決定性突破每盎司40美元上方，這是自2011年9月以來從未見過的歷史性走勢，證實了白銀現貨作為2025年表現最佳的資產，並引發了對進一步上漲的新看漲押注。

周一，灰色金屬每盎司上漲2.5%，觸及2011年9月以來的最高水平，並確保了今年表現最佳資產的地位。

白銀今年迄今回報率為40.7%，落后於其他關鍵資產類別：黃金上漲30.8%，Invesco QQQ Trust（NASDAQ：QQQ）上漲11.8%，SPDR S & P 500 ETF Trust（NYSE：SPY）上漲10.3%，甚至比特幣（QUALPTO：BTC）也落后於11%。

交易員和分析師將白銀上漲歸因於周一美國銀行假日期間流動性不足、預期的降息、供應緊張以及歐洲政治不穩定加劇等因素。

市場幾乎可以肯定美聯儲本月將放松政策。CME FedWatch工具顯示，即將舉行的聯邦公開市場委員會會議上降息25個基點的可能性為89.7%。較低的利率往往會通過降低機會成本來提振貴金屬的需求。

盛寶銀行大宗商品策略主管奧萊·漢森（Ole Hansen）表示，由於「美國通脹居高不下、消費者信心減弱、即將降息降低融資成本以及對美聯儲獨立性的擔憂」，黃金和白銀延續了周五的漲幅。"

黃金交易價格接近4月份每盎司3，500美元的高點。

歐洲的地緣政治風險也升級。據《紐約時報》報道，周日，當歐盟委員會主席烏蘇拉·馮德萊恩的飛機降落在布洛夫迪夫時，保加利亞機場的GPS服務遭到疑似俄羅斯電子干擾襲擊。

飛機在接近過程中無法使用電子導航系統，迫使飛行員使用紙質地圖着陸。

這一事件被視為有針對性的破壞，引發了人們對歐洲安全的新擔憂，並進一步提高了金屬的避險需求。

技術和頭寸背景支持白銀的看漲軌跡。

期貨市場數據顯示，管理資金和其他可報告資產持有2.2億盎司的白銀淨多頭頭寸，略高於2.08億盎司的一年平均水平。黃金淨多頭為2100萬盎司，低於2450萬盎司的12個月平均水平。

與此同時，白銀交易所交易基金持有量觸及三年高點8.06億盎司，而黃金ETF持有量升至9320萬盎司，創26個月新高。

22 V Research分析師科林·芬頓（Colin芬頓）預計，到今年年底，白銀價格將達到43美元，並認為2025年名義價格創歷史新高至49美元以上的可能性為27%。

芬頓説：「到2026年下半年，這種可能性會翻倍。」「我們希望以高度的信念擁有銀牌。"

金融科技平臺Trade Nation高級分析師大衞·莫里森（David Morrison）表示，50美元大關現在已成為人們關注的焦點。他表示：「白銀看漲者現在的目標是2011年4月以來的歷史高點，略低於每盎司50美元。」

「現在最大的問題是白銀能否直接升至這個水平，或者是否需要先盤整。"

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