美銀證券：升比亞迪電子目標價至45.5港元 維持「中性」評級

　　美銀證券發佈研報稱，微調比亞迪電子（00285）2025年預測以反映業績，同時將2026至2027年預測上調2%至9%，以反映新業務的潛在上行空間；目標價從42港元上調至45.5港元（維持2026年14倍市盈率不變），又因估值合理而維持「中性」評級。

　　該行認為比亞迪電子上半年業績符合預期，淨利潤為17億元人民幣，毛利率為6.9%同比基本持平。營運利潤率因研發費用減少而提升0.2個百分點至1.7%。美銀證券注意到，摺疊iPhone較高的平均售價（ASP）短期內有助於支撐收入，但鑑於藍思科技（06613）也在提升其鈦合金外殼能力，市場份額擴張可能較困難。該行讚賞比亞迪電子在業務多元化方面的努力，但作為AI服務器供應鏈的新進入者，可能需時才能提供顯著貢獻。