招商銀行高管稱零售信貸風險拐點未至，未來「仍會小幅上升」，息差承壓但趨勢可控|直擊業績會

　　來源：財聯社

　　9月1日上午，招商銀行召開2025年中期業績説明會。招商銀行行長王良，副行長王穎，副行長兼財務負責人、董事會祕書彭家文、副行長雷財華等公司管理層出席會議並答投資者疑問。

　　「零售之王」是招商銀行身上的顯著標籤。財聯社記者注意到，此次會上，圍繞有關銀行零售業務的發展現狀、挑戰以及風險管控等話題成為投資者廣泛關注和討論的焦點。

零售信貸風險拐點未至，預判未來仍有小幅上升可能

　　招商銀行副行長王穎在會上表示，今年以來，零售信貸全行業無論是在發展端還是在風險端，都遇到了前所未有的挑戰。在發展端，受市場環境、信貸需求等多方面的影響，全市場的增量大幅下降；在風險端，受整個經濟增速放緩、房地產市場下行、居民收入水平下降等因素的影響，包括客户的還款能力和還款意願的影響，零售信貸也出現全行業的風險上升趨勢。

　　王穎表示，與整個市場大勢同頻，招商銀行今年零售信貸業務也出現了增量下降、風險上升的狀況。不過，王穎認為，該行零售信貸業務增長下降一方面因為外部原因，另一方面也是自身風險控制更加審慎的結果；關於資產質量，雖然不良指標有上升預期，但仍然保持了同業較優水平。

　　對於零售信貸風險未來趨勢的判斷，王穎表示，零售信貸風險上升趨勢未見拐點。她解釋稱，零售信貸在招商銀行的口徑中分成兩大類，一類是零售信貸（含個人住房按揭）以及小微貸款和消費貸款，另外一類是信用卡，二者加起來都叫零售信貸。「因為信用卡客羣相較（前者）零售信貸而言更加下沉，對風險敏感度更高。因此，信用卡風險形勢的變化，我們可以作為零售信貸風險變化的先導和重要的參考。」王穎指出，從2019年到現在，距今6年時間，當中只有2021年略有好轉和回調，在其余時間維度里，信用卡全市場不良率仍然是呈明顯上升趨勢，未見拐點。

　　王穎進一步分析，由此從信用卡可以看零售信貸行業，風險的明顯上升是從去年開始，應該説這個風險還在暴露的過程當中。其中，房價下跌、職業揹債人、高評高貸、多頭共債、黑產期等風險的因素交織複雜。

　　王穎表示，招商銀行信用卡從2022年以來的不良率和不良生成始終保持穩定，資產質量也保持了同業第一業務。但「在零售信貸方面，我們行作為市場一份子，個體的表現無法背離市場整個大市。」王穎表示，我們零售信貸風險有所上升，而且我們認為未來一段時間仍會小幅上升，但總體我們行的資產質量是穩健可控的。

　　未來，招商銀行該如何處理零售業務發展與風險？王穎表示，在發展端，招行將保持積極進取姿態，「零售信貸+信用卡」在招行的資產當中佔比是50%以上，是一個壓艙石的作用。招商銀行要不斷提升專業能力，挖掘潛力，積極尋找把抓住業務機會，服務好實體經濟，滿足滿足好廣大居民的合理性的需求，全力推進零售信貸高質量的發展。

　　另一方面，「風險端，我們將始終保持高度警惕、如履薄冰，質量、規模、效益、結構調發展是招行的經營理念，其中質量是第一位的。」王穎表示。

息差水平未來趨勢可控，但短期相對變化或將承壓

　　息差水平是銀行業近年來持續關注的焦點。副行長兼財務負責人、董事會祕書彭家文在會上表示，總體來看，可以用三句話來形容招行當前息差特點，一是絕對水平領先，二是相對變化承壓，但是未來趨勢可控。

　　彭家文解釋，從整個絕對水平來看，招行上半年的息差是1.88%，監管公佈的全國銀行的平均息差水平是1.42%，招行淨息差高出平均水平46個BP。應該説這種領先的優勢還是非常明顯的。從目前瞭解的信息來看，是處於銀行中的領先水平。但與此同時，在存款成本下降這一端，招行未來可下降的空間會更小一些，壓力會更大一些。

　　「招行的存款成本非常低，1.26%的存款成本遠遠低於同業的平均水平，所以進一步下降的壓力也更大。招行的活期存款佔比50%，也是最高的，這種活期佔比也意味着招行可壓降的空間更窄。同時，招行一直以來對高成本、高定價的存款控制是比較嚴的，佔比也比較低，接下來可壓降的空間也會更小一些。從貸款來看，個人住房按揭貸款的存量貸款重定價對招行影響是最大的，因為住房按揭貸款佔比高。」彭家文表示。

　　不過，彭家文認為，總體來看招行雖然淨息差承壓，但是有利的因素還是有的。經濟增長的確定性在增強，會支撐信貸需求；提振消費措施對接下來信用卡消費貸款、零售貸款也會起到很好促進作用；央行對於商業銀行息差的不斷呵護以及銀行業「反內卷」使得銀行的報價更加理性，都有助於息差水平的穩定。

　　「按季度來看，淨息差應該是還有下行的壓力，我們希望能夠息差下降的幅度要收窄，同時我們也希望通過努力盡快實現息差的企穩。」彭家文表示。

二季度營收轉好，對下半年經營逐季向好有信心

　　此外，針對投資者最關心的未來業績預期。招商銀行行長王良認為，下半年有信心實現經營逐季向好。

　　中報顯示，招商銀行上半年實現營收1699.69億元，同比下降1.72%，淨利潤實現754.05億元，同比增長0.03%。對比今年一季度，營收和淨利潤降幅有所收窄和轉正。

　　對此，王良表示，從上半年的整體兩個季度經營情況看，一季度我們的經營壓力巨大，主要是1月1號開始的貸款重定價使息差降幅進一步加大，對營收增長帶來了巨大的壓力。但是我們通過上半年二季度經營情況看，呈現出二季度好於一季度態勢。

　　分析三季度和下半年整體情況，王良指出，我們堅信並且會實現穩中求進、逐季向好的發展態勢。下半年經過落實好各項發展戰略，落實好董事會各項工作部署和要求，特別是在當前的利率下行、利差收窄背景下，加快招商銀行的戰略轉型，實現四大板塊均衡協同發展。

　　此外，王良表示，要加強成本費用管理，控制好費用的投放。另外加強非息收入、財富管理收入的營銷。另外同時要加強資產質量的管理，通過多措並舉，採取多樣的措施，我們有信心在今年下半年繼續保持穩中向好的發展態勢，圓滿實現年初確定的預算目標。