早報 (09.01）| 歐洲多國派兵烏克蘭？馮德萊恩：正在制定具體方案；美國撤銷三家在華半導體授權，商務部怒懟；9月起一批新規將施行

據英國《金融時報》8月31日報道，歐盟委員會主席馮德萊恩在接受採訪時表示，歐洲多國正在就俄烏衝突結束后向烏克蘭派遣部隊制定具體方案，作為對烏安全保障的重要內容。美國總統特朗普向歐方保證，美國將充當這支部隊的「后盾」。根據報道，這支部隊將由歐洲領導，人數可達數萬人，美國將在指揮控制系統、情報、監視等方面向其提供支援。這項安排是8月18日特朗普與烏克蘭總統澤連斯基及多名歐洲領導人在美國白宮會晤時達成的。

當地時間8月27日—29日，商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼訪問美國，與美國財政部、商務部和貿易代表辦公室相關官員舉行會談。雙方圍繞落實中美兩國元首通話共識，就中美經貿關係、落實中美經貿會談共識等問題進行了交流溝通。李成鋼強調，中美雙方應秉持相互尊重、和平共處、合作共贏原則，繼續發揮好中美經貿磋商機制作用，通過平等對話協商管控分歧、拓展合作，共同推動中美經貿關係健康、穩定、可持續發展。

A股方面，市場衝高震盪，上證指數站穩3850點周漲0.84%，深成指周漲4.36%，創業板指周漲7.74%，科創50周漲4.13%。通信、電子、綜合、計算機、美容護理、傳媒板塊表現突出。

港股方面，恆生指數下跌1.03%，恆生科技指數上漲0.47%，恆生中國企業指數下跌1.46%。有色金屬、家電、計算機、石油石化、汽車板塊表現活躍；國防軍工、輕工製造、交通運輸、醫藥板塊下跌。南向資金累計淨買入221.72億港元，較上周增加42.68億港元。

美股方面，市場進入橫向震盪格局，納指周跌0.19%，標普500周跌0.1%，道指周跌0.19%，納斯達克中國金龍指數周跌0.1%。能源、銀行、技術硬件與設備、媒體與娛樂等板塊上漲；運輸、食品飲料與菸草、公用事業跌幅較大。

本周重點關注：九三大閲兵、上合峰會閉幕；多家消費電子新品發佈，標普全球將公佈8月中國製造業PMI，美國公佈8月ADP就業人口、ISM非製造業指數、7月耐用品訂單環比終值，蔚來、博通、露露檸檬公佈財報。

1. 美國撤銷三大芯片巨頭在華豁免！商務部迴應

針對美國商務部將英特爾半導體（大連）有限公司、三星中國半導體有限公司以及SK海力士半導體（中國）有限公司移出「經驗證最終用户」授權名單，商務部新聞發言人8月30日表示，美方此舉系出於一己之私，將出口管制工具化，將對全球半導體產業鏈供應鏈穩定產生重要不利影響，中方對此表示反對。半導體是高度全球化的產業，經過數十年發展，已形成你中有我、我中有你的產業格局，這是市場規律和企業選擇共同作用的結果。中方敦促美方立即糾正錯誤做法，維護全球產業鏈供應鏈的安全穩定。中方將採取必要措施，堅決維護企業正當權益。

2. 9月起一批新規將施行 涵蓋幼兒園繳費、交通出行等多個話題

《關於逐步推行免費學前教育的意見》提出，免除公辦幼兒園學前一年在園兒童保育教育費。《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》提出，2025年9月1日至2026年8月31日期間，居民個人使用貸款經辦機構發放的個人消費貸款可按規定享受貼息政策。《關於領取個人養老金有關問題的通知》新增3種個人養老金領取情形。

3. 外資全線加倉中國資產

香港交易所最新披露的數據顯示，摩根大通、花旗集團、摩根士丹利近日增持了寧德時代、中興通訊、藥明康德等H股。另據摩根士丹利最新發布的報告，全球對衝基金加大了對中國股票的押注力度，8月有望創下自2月以來單月買入規模之最。

4. 上半年滬市公司淨利潤2.39萬億元，同比增長1.1%

8月31日，上交所發佈消息稱，截至8月30日，滬市上市公司完成2025年半年報披露。2025年上半年，滬市上市公司合計實現營業收入24.68萬億元，同比微降1.3%；淨利潤2.39萬億元，同比增長1.1%；扣非后淨利潤2.29萬億元，同比增長0.7%。季度間保持上升勢頭，第二季度營業收入、淨利潤環比分別增長6.1%、0.1%。從行業來看，以科創板為依託，滬市集成電路、生物醫藥產業逐步成為業績增長的「新引擎」。

5. 20.13億股限售股解禁，解禁市值達188.77億元

Wind數據顯示，本周A股市場將有29只股票面臨解禁，合計解禁數量為20.13億股，按最新收盤價計算，合計解禁市值為188.77億元，周環比減少73.51%。福田汽車、富特科技、益諾思解禁市值均將超20億元，富特科技、益諾思、速達股份、利仁科技流通盤均將增加超100%。

6. 華為輪值董事長最新發聲！鴻蒙生態根基已立

8月30日，在鴻蒙生態大會2025上，華為輪值董事長徐直軍發表了題為「在一起，讓鴻蒙更精彩」的主旨演講。徐直軍表示，目前互聯網頭部應用已適配鴻蒙系統，中長尾應用也陸續加入，鴻蒙生態根基已立。發展鴻蒙生態必須堅持以用户體驗為中心、堅持開發者優先，華為將與社會各界共建鴻蒙生態，共創鴻蒙新體驗，用最短時間突破億級用户規模，支撐生態夥伴實現商業成功。

7. 150家券商上半年總營收2510億 淨利總額1123億元

中證協官網所示，據未經審計財務報表，150家券商2025年上半年度實現營業收入2510.36億元，實現淨利潤1122.80億元。其中，各主營業務收入分別為代理買賣證券業務淨收入（含交易單元席位租賃）688.42億元、證券承銷與保薦業務淨收入143.21億元、財務顧問業務淨收入22.01億元、投資諮詢業務淨收入32.41億元、資產管理業務淨收入113.51億元、利息淨收入262.38億元、證券投資收益（含公允價值變動）1002.42億元。

8. 禾賽科技通過港交所聆訊，擬赴港上市

8月31日，據港交所披露，禾賽科技通過港交所上市聆訊，擬在主板上市。禾賽科技聆訊后資料集顯示，截至今年3月31日，其在ADAS市場獲得數量最多的量產定點，囊括全球22家主機廠的120款車型。據瞭解，禾賽科技是理想汽車、小米汽車、極氪、零跑等主機廠的激光雷達供應商。

9. 沃爾瑪推出人工智能「超級代理」優化購物體驗

沃爾瑪宣佈推出一套由人工智能驅動的「超級代理」，旨在改善顧客的購物體驗、簡化運營。這四種「超級代理」分別是顧客代理——自動生成購物清單並下單；員工代理——集成銷售數據查詢等功能，將門店決策流程從平均48小時壓縮至15分鍾；商業夥伴代理——為供應商提供動態庫存管理；開發者代理——開放平臺接口，加速全業務場景人工智能產品開發。

1. 8月官方製造業PMI小幅回升至49.4

國家統計局公佈的數據顯示，8月份，製造業採購經理指數（PMI）為49.4%，比上月上升0.1個百分點，製造業景氣水平有所改善，非製造業PMI上升0.2個百分點，至50.3，綜合PMI50.5，較前值50.2回升0.3個百分點。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，三大指數均有所回升，我國經濟景氣水平總體繼續保持擴張。

2. 《永久基本農田保護紅線管理辦法》公佈 自10月1日起施行

辦法旨在落實最嚴格的耕地保護制度，守住永久基本農田保護紅線，確保國家糧食安全，推動經濟社會高質量發展。永久基本農田劃定落實到具體地塊，任何單位和個人不得擅自調整、佔用或者改變用途。禁止在生態保護紅線、城鎮開發邊界調整過程中，擅自調整永久基本農田保護紅線。

3. 普京：俄中經濟關係達到前所未有的高水平

俄羅斯總統普京接受新華社採訪表示，俄中經濟關係達到了前所未有的高水平，自2021年以來，貿易額增長約1000億美元，需要強調的是，貿易額數字以美元等價計算，但兩國間的結算幾乎已完全轉向本幣。

1. 2025年暑期檔電影票房超119億元

據平臺數據，截至8月31日18時，2025年暑期檔電影票房已超過119億元，去年同期為116.43億元。其中，《南京照相館》票房超28.88億元，成為今年暑期檔票冠。截至目前，今年暑期檔觀影人次已達3.2億，超過了去年暑期檔的總觀影人次2.84億。

2. 1-8月百強房企銷售總額23270.5億元

中指研究院發佈《2025年1-8月中國房地產企業銷售業績排行榜》。榜單顯示，2025年1-8月，TOP100房企銷售總額為23270.5億元，同比下降13.3%，降幅與1-7月持平。TOP100房企權益銷售額為16275.2億元，權益銷售面積為8382.8萬平方米。

3. 8月中國汽車經銷商庫存預警指數為57.0%

中國汽車流通協會發布的最新一期「中國汽車經銷商庫存預警指數調查」VIA顯示，中國汽車流通協會發布：2025年8月中國汽車經銷商庫存預警指數為57.0%，同比上升0.8個百分點，環比下降0.2個百分點。庫存預警指數位於榮枯線之上，汽車流通行業景氣度有所下降。

4. 2035年我國電能消費比重將達40%以上

8月29日，《新型能源體系發展研究藍皮書》《能源科技創新藍皮書》《中國能源發展報告2025》等6本智庫報告在京發佈。報告顯示，目前我國電能佔終端能源消費比重已達30%，顯著高於世界平均水平。預計到2035年，這一比例將提升至40%以上。

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