透視半年報|中金公司：多項主要業務獲突破 歸母淨利大增94%

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

轉自：貝殼財經

進入八月底，上市公司迎來半年報集中披露期。8月29日晚間，中金公司2025年上半年業績正式亮相，營收和淨利潤雙雙實現大幅增長，其中，歸母淨利潤同比大增94%，增速遠高於行業絕大多數券商。

業績的增長得益於多元引擎均衡共進，投行、資管及財富管理等主要業務條線均取得突破。值得一提的是，2025年上半年中金公司投行業務在境內外成功落地多項明星業務，展現出較強的業務韌性和抗周期能力。

多元引擎均衡共進，營收和淨利雙雙大幅增長

2025年上半年，資本市場情緒不斷升溫，機構投資者規模繼續擴張，個人投資者保持活躍，證券行業的整體盈利顯著增長。中金公司憑藉着多元業務的協同發力，實現營收和淨利潤高速增長。

財報顯示，上半年中金公司實現營業收入128.3億元，同比增長44%；實現歸母淨利潤43.3億元，同比增長94%，增速遠高於行業絕大多數券商。加權平均淨資產收益率（ROE）達4.2%，總資產增長至6998億元。

中金公司指出，業績增長主要是由於以公允價值計量的金融工具產生的收益淨額增加，同時經紀業務及投資銀行業務手續費及佣金淨收入也有所增長。

今年上半年，中金公司投行業務、股票業務、經紀業務、財富管理等主要條線業務收入均呈現上漲狀態，其中，投行業務、股票業務更是實現了翻倍增長。

以投行業務為例，中金公司充分發揮跨境服務優勢，精準把握市場機遇，持續夯實行業領先優勢，收入實現高達近150%的同比增長。在港股IPO項目方面，完成寧德時代、海天味業、三花智控等明星項目，服務中資企業全球IPO融資規模居市場第一，港股IPO保薦項目數量和承銷規模排名第一。同時，中金公司在中國併購市場繼續保持領先，牽頭執行當代集團、金科股份等債務重整項目以及寶塔實業重大資產重組項目。

更值得注意的是，在全球市場上，依託國際佈局的不斷擴大，中金公司在美國、歐洲、中東及「一帶一路」國際和地區為中國企業「走出去」及國際企業融資和併購提供專業服務。近期，中金公司獨家保薦佳鑫國際在香港聯交所主板、哈薩克斯坦阿斯塔納國際交易所「一帶一路」板同步上市。該項目創造了全球首個兩地同步上市、中亞地區首支人民幣計價股票等多個市場紀錄。

財富管理業務方面，產品規模和買方投顧規模均創歷史新高。中金公司在行業內率先推出基於資產管理規模收費模式的「ETF50恆享」，推動個人交易創新服務。截至6月末，中金公司賬户資產總值約3.4萬億元。

股票業務方面，中金公司全面提升客户服務能力，跨境業務拓展創新。上半年，中金公司全面覆蓋境內外多元機構投資者超13000家，新開户數量穩健增長。QFII業務市佔率連續22年排名市場首位，多家全球長線基金投研排名領先。

在業績大增的同時，中金公司也拋出了大手筆分紅預案：擬派發現金股利總額為4.34億元。中金公司稱，以截至公告披露日的股份總數48.27億股計算，每10股擬派發現金股利0.90元（含税）。相比上年同期，中金公司擬派發的每股股息保持不變。

積極踐行「五篇大文章」，推動高質量發展

2025年是「十四五」規劃的收官之年，中金公司以國家戰略為引領，積極佈局「五篇大文章」，從科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融到數字金融，實現多維度突破。

科技金融方面，中金公司積極引導資本向科創領域聚集，深度參與債券市場「科技板」建設。其中，上半年中金公司圍繞科技創新設立超10支基金，向科創企業直接投資超70筆，助力小米配售等融資項目。

綠色金融方面，中金公司積極推動經濟綠色轉型和可持續發展，包括上半年完成超10筆向新能源、新材料領域企業的投資；境內綠色及其他ESG債券承銷規模排名行業第二，助力財政部發行首筆離岸人民幣綠色主權債券、協助寧德時代登陸港股市場。此外，參與綠色金融國際合作與碳市場建設，創設了以碳覈算指導的多個創新主題交易籃子，與銀河國際合作創設ESG債券組合並落地首單交易。

普惠金融方面，持續以多元化服務賦能中小微企業。中金公司上半年投資A輪及A輪前企業筆數佔比近30%；協助中國農業銀行完成歷史上最大規模「三農」專項債券。堅持以投資者為本，買方投顧保有規模近千億元。

養老金融方面，中金公司上半年在大健康領域共完成近20筆投資，協助泰康養老保險完成行業首單養老保險公司的永續債。加強具有中金特色的養老產品創新，截至6月末，個人養老金資產保有規模超3000萬元。

數字金融方面，中金公司重點佈局大數據、雲計算、區塊鏈、人工智能等數字經濟核心產業和產業數字化轉型，2025年上半年完成7筆相關領域投資，助力金山雲完成港美兩地增發及同步私募配售，以及招商銀行完成全市場首單數字金融主題金融債券。持續深化AI科技與業務融合，建設點睛大模型、財富管理大模型等核心應用場景。

此外，中金公司穩步拓展境外佈局，5月阿聯酋迪拜國際金融中心（DIFC）分公司正式開業，中金公司成為中資券商在海灣地區設立的首家持牌分支機構。通過加強全球資源整合，已覆蓋境外央行及主權類機構超90家，上半年合計引入外資規模約1300億元。同時，積極協助中資企業、交易所等機構在境外推介，持續為港交所全部24只人民幣雙櫃檯股票提供做市服務，助力推進人民幣國際化進程。

展望未來，中金公司指出，將發揮連接實體經濟與資本市場的橋樑作用，加強戰略對業務發展的引領和賦能，積極把握市場機遇，鞏固核心競爭優勢，拓寬業務護城河，加快將公司打造成為具有國際競爭力的一流投資銀行。

校對 張彥君