13只萬億股，4只「深圳造」

在大批中小企業和「鏈主」企業互相成就的過程中，越來越多企業走向上市，萬億市值企業也順勢而生。

隨着股市8月狂歡落幕，A股「萬億市值俱樂部」擴容至13家上市公司。除了四大國有銀行和中國移動（600941.SH）、中國石油（601857.SH）、中國人壽（601628.SH）等7家「國字號」企業，其他6家為地方國企、民營企業或混合所有制企業。

從企業總部所在地來看，如果不考慮上述「國字號」企業均註冊於北京，深圳的表現異常亮眼，有4家企業總部紮根於此。另外2家為總部位於貴州遵義的貴州茅臺（600519.SH）和位於福建寧德的寧德時代（300750.SZ）。

深圳的4家萬億市值A股上市公司分別為招商銀行（600036.SH）、中國平安(601318.SH)、工業富聯（601138.SH）和比亞迪（002594.SZ）。其中前2家來自金融行業，后2家分別屬於電子信息和裝備(汽車)製造業，均為深圳的支柱產業。

加上在H股上市、最新總市值達5.47萬億港元的騰訊控股(00700.HK)，深圳成為除北京之外國內萬億市值企業最多的城市。一位華南智庫人士對第一財經記者指出，這從一個側面反映出深圳在建設現代產業體系、培育龍頭企業方面的不凡成就。

根據深圳證監局統計，截至今年6月底，深圳共有A股上市公司425家，市值10.39萬億元，分別居全國大中城市第三、第二；境外上市公司159家，居全國第三；另有4家深圳上市公司發行了全球存託憑證。

深圳萬億市值企業+1

8月最后一個交易日，工業富聯收盤漲停，總市值達1.07萬億元，位列A股公司第十。這是工業富聯上市7年來市值首次突破1萬億元關口。據Wind統計，7月以來，工業富聯股價累計漲幅超過120%。

受益於服務器需求高漲，今年上半年，工業富聯營收3607.6億元，同比增長35.58%；淨利潤121.1億元，同比增長38.61%，雙雙創同期歷史新高。工業富聯在財報中表示，二季度公司整體服務器營收增長超50%，AI服務器營收增長超60%，並且，2025年全球多家大型雲服務商的AI基礎設施建設資本開支延續擴張趨勢。

工業富聯市值首破萬億也反超了同城企業比亞迪。截至8月29日，比亞迪總市值1.04萬億元，位居A股公司第13名。比亞迪在今年6月10日就實現收盤市值破萬億，成為國內第一家市值破萬億的汽車企業。

比亞迪從2021年開始，汽車產銷量穩步提高，創造了一個又一個國產車紀錄。2024年，比亞迪汽車產、銷量分別為430.41萬、427.21萬輛，實現營收7771.02億元、淨利潤402.54億元，4項數據均創下歷史新高。截至2025年7月，比亞迪年內新能源汽車累計產量達245.5萬輛，同比增長25.71%；累計銷量249.02萬輛，同比增長27.35%。

比亞迪2025年半年報顯示，公司實現營收3712.8億元，半年收入首次超越特斯拉；歸母淨利潤155.11億元，同比增長13.79%。

招商銀行的最新總市值為1.09萬億元，位列A股公司第九。財報顯示，今年上半年，該行克服多項經營挑戰，經營業績呈現改善趨勢。營業收入1699.69億元，同比下降1.72%。其中二季度營收同比下降0.36%，降幅較一季度縮窄2.73個百分點。歸屬於股東的淨利潤為749.30億元，同比增長0.25%。

中國平安的最新總市值為1.03萬億元，位居A股公司第12名。上半年，集團實現歸屬母公司股東的營運利潤777.32億元，同比增長3.7%；歸屬母公司股東的淨利潤680.47億元。期間，平安壽險及健康險業務新業務價值達成223.35億元，同比大增39.8%。

此前發佈的騰訊控股2025年二季報顯示，該公司二季度營收為1845億元，同比增長15%；淨利潤為556.3億元，同比增長17%。其中，增值服務業務收入同比增長16%至914億元，營銷服務業務（廣告）收入同比增長20%至358億元，金融科技及企業服務業務收入同比增長10%至555億元。

以上皆為上市企業。8月29日，並未公開上市的華為投資控股有限公司，在北京金融資產交易所等網站發佈了2025年半年度報告。報告顯示，華為上半年營收、淨利潤分別為4270.39億元、371.95億元；研發投入969.50億元，佔營收的22.7%；總資產1.25萬億元，總負債7121億元，資產負債率56.9%。有第三方研究機構人士認為，如果華為拿出大部分資產上市，比照小米集團（01810.HK）目前1.38萬億港元的市值水平，應該也有望躋身市值萬億企業陣容。

深圳為何盛產上市巨頭

近期A股通信、電子、計算機等科技屬性較高的行業漲幅居前，為深圳獨攬4家萬億市值企業提供了良好的市場機會。不過，在記者採訪的業內人士看來，深圳上市巨頭集中涌現，有其內在更重要的原因。概括起來，主要是因為當地企業上市資源豐富，各方重視推動企業上市融資；同時，上市企業中的科技類、成長性企業佔比高，並且不乏大型「鏈主」企業。

金融業巨頭成為大市值企業的邏輯比較好理解，中國平安和招商銀行早已分別在2007年和2020年首次嚐鮮萬億市值。金融業是深圳的重要支柱產業，整體發展水平居於全國前列，深圳與北京、上海並列內地金融城市「第一梯隊」。據深圳市統計局公佈的數據，2024年全市金融業實現增加值4710.5億元，增長4.2%，金融業增加值佔GDP比重約12.8%。

更值得一提的是製造業企業，尤其是科技創新特徵顯著的企業。目前，深圳的上市公司大部分都屬於此類。數據顯示，自2024年以來，深圳共有11家企業在A股科創板、創業板IPO上市，募資93.92億元，上市數量及募資規模均居全國大中城市第一位。科創板、創業板上市公司佔全部上市公司比重超50%，位居全國各省市第一。深圳科技企業日益受到資本市場歡迎，像今年上半年上市的影石創新(688775.SH)，以19.38億元的募資額位列上交所年內第三大IPO。最近，該公司發佈上市后首份財報，2025年上半年營收36.71億元，同比增長51.17%。

深圳堅持工業立市、工業強市，已穩坐中國「工業第一城」。近年來，深圳持續發力推動新型工業化，強化企業創新主體地位，培育發展新質生產力。華為、中興通訊(000063.SZ)是5G的全球引領者，騰訊是數字經濟時代的「巨無霸」，比亞迪在全球首家達成第1000萬輛新能源汽車下線，邁瑞醫療(300760.SZ)是全球領先的醫療器械龍頭，大疆是全球無人機領域的絕對王者……深圳科技「大廠」集中涌現。

2024年，深圳的國家級高新技術企業突破2.5萬家，平均每平方公里擁有12家，密度居全國城市第一。全市戰略性新興產業增加值超1.5萬億元，佔GDP比重進一步提升。新增智能網聯新能源汽車產業集羣入選「國家隊」，國家先進製造業集羣總數達5個。智能網聯新能源汽車、人工智能、低空經濟等新興產業加速發展壯大。

以龍頭企業為核心，構建起強大的全產業鏈，是深圳製造業崛起的關鍵優勢。一位曾主管經濟工作的深圳市前副市長告訴第一財經，華為、騰訊等「鏈主」企業是深圳科技創新的基石和發動機。很多中小企業聚攏於深圳，正是看中深圳完善的產業鏈和「鏈主」企業豐富的資源。在雙方互相成就的過程中，越來越多的企業走向上市，萬億市值企業也順勢而生。

科技企業融資需求大，龐大的科企軍團自然成為深圳的上市資源「富礦」。作為內地三大證券交易所所在城市之一，深圳政府一貫重視培育企業上市工作，並取得顯著成效。2023年9月，已經穩居全國城市上市公司數量前三的深圳，印發《關於進一步推動企業上市和上市公司高質量發展的若干措施》，從擴充上市后備資源、提高上市服務水平、匯集要素資源支持上市公司做強做優做大、建立上市工作考覈和服務機制等四個方面提出20條政策措施。

人工智能時代，深圳再次發力。今年3月3日，深圳一口氣連發四份「行動計劃」，分別涉及打造人工智能先鋒城市、推進人工智能終端產業和具身智能機器人產業發展，以及支持發展瞪羚企業獨角獸企業。根據計劃，到2027年，深圳要累計培育瞪羚企業1000家、獨角獸企業80家——或許下一個萬億市值企業就將誕生於它們當中。