國有大行「期中考」答卷： 擴規模、穩息差、向中間收入要效益

經濟觀察報 記者 胡艷明

2025年8月29日，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行6家國有大行均公告了2025年中期業績，並召開業績發佈會。

多家國有大行以「穩中向好」「穩健」等來形容「期中考」答卷。從半年報數據來看，在資產規模上，六家國有大行均表現出增長態勢。但在經營指標上有所分化，三家國有大行的淨利潤出現了不同程度的下滑。

6家國有大行作為銀行業的「頭雁」，其總規模幾乎佔據了全行業資產總額的半壁江山，因此其動態也備受關注。

工商銀行行長劉珺在業績發佈會上表示：「作為一家超級規模的銀行，工商銀行跟市場永遠是同頻共振，並且準確、精確地反映中國國民經濟的增長狀況。工商銀行發揮的就是主力軍銀行的作用，就是主力軍、壓艙石、穩定器。如果穩定器的速度是超常速度，那麼穩定器的作用可能也不會發揮得特別好，所以我們始終認為勻速或許是最快的，平衡或許是最好的。」

三家國有大行淨利潤下滑

在資產規模上，6家國有大行均表現出增長態勢。

工商銀行的總資產突破52萬億元，達52.32萬億元，較上年末增長7.2%；

農業銀行的資產總額達46.86萬億元，比上年末增長8.37%；

建設銀行的資產總額達44.43萬億元，比上年末增長9.52%；

中國銀行的資產總額達36.79萬億元，比上年末增長4.93%；

郵儲銀行的資產總額達18.19萬億元，較上年末增長6.47%；

交通銀行的資產總額達15.44萬億元，比上年末增長3.59%。

在經營指標上，6家國有大行的表現有所分化。

具體來看，農業銀行、交通銀行以及郵儲銀行的營業收入、淨利潤均實現了正增長。

其中，農業銀行實現營業收入3699.37億元，同比增長0.85%；實現淨利潤1399.43億元，增長2.53%。

交通銀行實現營業收入1333.68億元，同比增長0.77%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤460.16億元，同比增長1.61%。

郵儲銀行營業收入1794.46億元，同比增長1.50%；實現淨利潤494.15億元，同比增長1.08%。

相較於上述3家國有銀行的營業收入、淨利潤「雙增長」，工商銀行、中國銀行和建設銀行在營業收入正增長的同時，淨利潤出現了不同程度的下滑。

具體而言，工商銀行實現營業收入4270.92 億元，同比增長1.6%；實現淨利潤1688.03 億元，同比下降1.5%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤1681.03億元，同比下降1.4%。

建設銀行實現營業收入3942.73億元，同比增長2.15%；實現淨利潤1626.38億元，同比下降1.45%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤1620.76億元，同比下降1.37%。

中國銀行實現營業收入3290.03 億元，同比增長3.76%；實現淨利潤1261.38億元，同比下降0.31%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤1175.91億元，同比下降0.85%。

在銀行的營業收入中，利息淨收入仍然佔據大部分比例，但是在息差收窄壓力下，銀行的淨利息收入受到了壓力。例如，農業銀行方面表示，利息淨收入是本行營業收入的最大組成部分，佔2025年上半年營業收入的76.4%。2025 年上半年，該行實現利息淨收入2824.73億元，同比減少83.75億元，其中規模增長導致利息淨收入增加205.27億元，利率變動導致利息淨收入減少289.02億元。

息差收窄壓力受關注

在2025年上半年，國有大行的淨息差依然承壓，不過部分銀行的淨息差在第二季度的下滑幅度在收窄。在業績發佈會上，如何應對淨息差收窄壓力，成為投資者普遍關注的問題。

2025年上半年，工商銀行的淨息差為1.30%，同比下降13個基點；建設銀行的淨息差為1.40%，同比下降14個基點；農業銀行的淨息差為1.32%，同比下降13個基點；中國銀行的淨息差為1.26%，同比下降18個基點；郵儲銀行的淨息差為1.70%，同比下降21個基點；交通銀行的淨息差1.21%，同比下降8個基點。

工商銀行上半年淨息差為1.3%，同比下降13個基點，較上年下降12個基點。工商銀行副行長姚明德在業績發佈會上表示，雖然淨息差仍處於下行通道，但邊際降幅已出現收窄。上半年淨息差降幅同比收窄的企穩態勢具備可持續性，主要得益於工商銀行對於低息差環境下銀行經營策略的綜合研判，以及工商銀行基於這些綜合研判採取了切實、主動、有效的資產負債管理措施。

中國銀行上半年的淨息差為1.26%，較上年下降14個基點，較一季度下降3個基點。中國銀行行長張輝表示，近年來，境內銀行業淨息差普遍大幅收窄，中國銀行的淨息差表現與全行業的變化趨勢大致相當。守住淨利息收入基本盤是中國銀行的戰略安排，也是低利率環境下戰略轉型的重要努力方向。

展望下半年，張輝表示，從外部市場看，境內銀行業整體面臨低利率環境，美元降息預期升溫，銀行業淨息差仍將面臨一定的收窄壓力。中國銀行將結合自身資產負債結構及業務特點，充分調動多方面積極因素，發揮對淨息差的支撐作用。

農業銀行上半年的淨息差為1.32%，較上年下降10個基點，較今年一季度下降2個基點。農業銀行行長王志恆在業績會上表示，從資產端看，農行堅持「總量」與」結構」的統籌平衡，持續提升服務實體經濟的精準性、有效性。主要圍繞「三農」縣域和「五篇大文章」等重點領域，實現了生息資產總量的合理增長。同時，通過持續優化生息資產結構，提高較高收益資產佔比，努力提升資產邊際收益。上半年，人民幣新發放貸款利率保持可比同業較優水平，一定程度上減緩了貸款收息率的下降。從負債端看，將積極落實宏觀調控政策與強基管理相結合，多措並舉推動負債業務高質量發展。展望下半年，預計農行淨息差將邊際趨穩。

非利息收入佔比上升

「中國銀行有自身的一些業務特點和經營特色，希望大家不僅關注淨息差表現，還應更加關注中國銀行收入及效益的整體變化。」張輝表示。

在淨息差收窄導致利息收入承壓的同時，調整收入結構成為部分銀行的選擇。

張輝表示，與可比同業相比，目前中國銀行非利息收入在營業收入中佔比超過三分之一，在境內銀行業中處於較好水平。中國銀行境外機構非利息收入增勢良好，同比增長超70%，有效對衝了淨息差下降對營業收入的影響，實現全集團營業收入同比增長3.61%。

從六家國有大行的收入佔比來看，除了交通銀行外，五家國有大行均出現了利息淨收入下降、非利息收入增長的情況。

其中，中國銀行在利息淨收入同比下降5.27%的情況下，實現非利息收入1141.87億元，同比增加26.43%，非利息收入佔營業收入的比例由去年同期的28.48%上升到34.71%。

工行利息淨收入下降 0.1%；非利息收入1135.16億元，同比增長6.5%。非利息收入佔營業收入的比例由去年同期的25.34%上升到26.58%。

農行利息淨收入下降2.9%，非利息收入共計874.64億元，同比增長15.1%。非利息收入佔營業收入的比例由去年同期的20.71%上升到23.64%。

建設銀行利息淨收入降幅為3.16%；非利息收入為1075.64億元，較上年同期增幅19.64%。非利息收入在營業收入中的佔比為27.28%，較去年同期提高約4個百分點。

郵儲銀行利息淨收入同比下降2.67%；非利息收入403.88億元，同比增長19.09%。非利息收入佔營業收入的比例由去年同期的19.18%上升到22.51%。

郵儲銀行行長劉建軍表示，在低利率環境下，中間收入是銀行應對息差收窄，實現高質量發展的關鍵。

在郵儲銀行業績發佈會上，劉建軍談到了該行上半年收入結構優化的特點。劉建軍表示，利息淨收入方面，面對LPR（貸款市場報價利率）、存量房貸利率下調的持續影響，郵儲銀行通過信貸規模增長和結構優化，以及負債成本管控，實現了利息淨收入表現的改善。中間收入方面，郵儲銀行不斷夯實零售中間收入的「壓艙石」地位，發揮公司、資金板塊中間收入的強補位作用，在「報行合一」后重回兩位數的增長，同比增速達11.59%，優於可比同業，在營業收入中的佔比提高了0.85個百分點。