美團Q2營收918億元！保持長期優勢 加碼生態建設

【億邦原創】8月27日，美團公佈2025年二季度財報，實現營收918億元，同比增長11.7%。儘管面臨外賣和即時配送行業競爭加劇的挑戰，業績出現短期波動，但美團憑藉十余年構建的運營能力，進一步鞏固了市場領先地位。

美團二季度用户年均交易頻次創歷史新高，App月活突破5億，7月即時零售日訂單量峰值突破1.5億單，平均配送時長僅34分鍾。

美團CEO王興表示，美團堅決反對內卷，因為行業進步並非源於大規模短期補貼所驅動的暫時性規模擴張。但無論市場和競爭如何變化，美團都將專注於做正確的事情，迴歸基礎，即確保有品類持續豐富的優質商品選擇，確保能提供快速可靠的配送服務，也確保價格始終實惠。

作為行業領跑者，美團始終聚焦長期生態建設，把重心放到提升用户體驗、優化供給，以及對騎手商户等合作伙伴的價值創造上，並將競爭引回價值創造的軌道、推動健康的生態系統，釋放更大的消費潛力。

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核心本地商業：基本盤穩固，閃購成新一代購物平臺

2025年第二季度，美團核心本地商業收入同比增長7.7%至653億元，但受非理性競爭的衝擊，經營溢利下降至37億元。

美團CFO陳少暉強調，美團核心本地生活服務業務的韌性已在多個周期中得到驗證。每一次挑戰最終都將增強美團的競爭地位，磨礪其執行力，並推動卓越運營。「放眼短期波動之外，我們對自身長期維持健康高質量增長的能力充滿信心。」

本季度，美團閃購實現強勁增長，消費場景從食雜向3C數碼、美粧母嬰等品類全面延伸。「閃購下單，30分鍾到家」已成為用户確定性生活方式和商户的確定性增量。

618期間，美團幫助近百萬實體店服務了超過1億名用户。平臺上包括手機、白酒、奶粉、大小家電等在內的高客單價商品成交額增長2倍。

除此之外，為把握即時零售的發展機遇，美團持續推動供給側能力建設。截至二季度，美團聯合各類零售商和品牌商在全國建設超5萬家閃電倉，幫助大量本地小店進行數字化轉型，擴大其服務半徑並實現經營提效。頭部品牌安踏（超千家門店）、茅臺（首批超千家門店）等也在加速入駐，印證了平臺價值。

美團對閃購業務前景樂觀，將在市場擴張中捕捉更多增量需求，持續投入資源鞏固消費者心智，保障穩定的用户體驗，保持市場領先地位。

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生態投入：商户、騎手與食品安全三重加固

回顧美團二季度的種種動作，可以看出，儘管市場競爭格局激烈，但美團依舊堅持履行其構建健康生態的承諾。

在商户側，美團積極推行「反內卷」策略，通過現金補貼與模式創新雙管齊下，幫助商户實現健康、可持續經營。截至今年7月，美團「助力金」已覆蓋全國30余萬家餐飲商家。據反饋，近半數商家表示小店訂單量實現顯著增長，約四成商户的收入水平獲得明顯提升。預計到今年年底，「助力金」將新增覆蓋超過10萬家餐飲小店，單店助力金額度最高可達5萬元。

與此同時，美團持續加碼騎手保障體系。自7月1日起，美團已在17個省市實現為全體騎手全額繳納「工傷險」；同時穩步推進騎手養老保險補貼，預計將於今年年底覆蓋全國。在醫療關懷方面，美團進一步擴大「騎手大病關懷計劃」的疾病報銷範圍，並將覆蓋對象延伸至兼職眾包騎手的未成年子女。

不僅如此，美團還通過與商家協作推動供給側創新，持續引領行業在質量標準和用户體驗方面的進步。今年2月以來，已有11.7萬家商户在美團開通了「明廚亮灶直播」，全面覆蓋了商場連鎖餐廳、社區夫妻店及外賣店。預計到2025年底，將有超20萬家商家加入「明廚亮灶」。

未來三年，美團還將在全國各地投資建設1200家「浣熊食堂」，幫助上萬家餐飲商家的外賣品質升級，為消費者打造全鏈路可追溯的放心外賣模式。

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新業務與國際化：科技驅動，全球佈局穩步推進

美團新業務板塊二季度收入同比增長22.8%至265億元，收入同比加速增長主要得益於生鮮零售業務的快速擴張以及海外業務的發展。新業務虧損環比收窄至19億元，經營虧損率環比改善3.1%至7.1%。

本季度，美團國際化步伐紮實推進。Keeta本季度的訂單量和GTV繼續強勁增長。在香港市場，Keeta進一步鞏固了領先地位，推動行業整體擴容；在中東市場，Keeta在7月底進一步覆蓋至沙特20個城市，並於近日正式在卡塔爾上線服務。預計Keeta在10年內將實現1000億美元的年化交易總額。

事實上，美團國際市場之所以能取得如此快速進展，是因為他們專注於做正確的事情，即迴歸基礎：豐富的商品選擇、快速可靠的配送服務以及始終實惠的價格。

美團在國內積累的大規模運營經驗和強大的IT基礎設施，使美團能夠快速適應不同市場，高效實現規模化發展。

與此同時，美團持續加大在科技研發方面的投入，積極以技術創新驅動零售行業進化。本季度研發支出達到63億元，同比增長17.2%。截至2025年6月底，美團無人機配送網絡已覆蓋深圳、北京、上海、廣州、香港及迪拜等城市，開通航線64條，累計完成訂單量突破60萬單。

儘管競爭加劇帶來利潤波動和財務壓力，美團依然保持戰略定力，持續加碼生態建設、技術創新和全球佈局，鞏固在本地商業與即時零售的優勢。

實際上，短期補貼塑造不了真正的護城河，美團的優勢在於多年積累的運營能力、可持續的商户與騎手生態，以及始終堅持用户價值的長期主義。

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