早報 (08.30）| 重大變數！美上訴法院判特朗普關税非法；阿里巴巴深夜飆漲近13%；中芯國際下周一停牌，籌劃收購

當地時間8月29日，美國上訴法院作出裁定：總統特朗普實施的大部分全球關税政策非法，其行為已超越職權範圍。不過，法院將命令執行時間推迟至10月，當前關税仍保持有效，這為特朗普政府向最高法院提起上訴預留了時間。對此，特朗普於周五晚間在社交媒體上發文強調：「所有關税仍然有效！」

美股方面，三大指數集體收跌，納指跌1.15%、標普500指數跌0.64%、道指跌0.2%。

大型科技股多數下跌，特斯拉、英偉達、AMD跌超3%，亞馬遜、Meta跌超1%，微軟、蘋果小幅下跌。谷歌小幅上漲，再創新高。受業績指引不及預期影響，邁威爾科技盤中一度暴跌近19%。

熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數收漲1.55%。阿里巴巴漲近13%，創2023年3月以來最佳單日表現。百度漲超4%，京東漲超2%，理想汽車微漲；小鵬汽車跌超4%，蔚來跌2%，網易、拼多多跌超1%。

全球資產表現上，WTI 10月原油期貨收跌0.91%，報64.01美元/桶；布倫特10月原油期貨收跌0.73%，報68.12美元/桶。COMEX黃金期貨漲1.2%報3516.1美元/盎司，8月份累漲5.2%。COMEX白銀期貨漲2.64%報40.75美元/盎司，8月份累漲10.76%。

1. 國務院：加快培育和完善數據要素市場，增強資本要素服務實體經濟能力

李強主持召開國務院常務會議，研究在全國部分地區實施要素市場化配置綜合改革試點工作。會議指出，要持續用力推進改革，發揮市場在資源配置中的決定性作用，促進要素價格市場決定、流動自主有序、配置高效公平。要激發技術要素創新活力，推進土地要素集約高效配置，引導人力資源要素合理流動，加快培育和完善數據要素市場，增強資本要素服務實體經濟能力，健全資源環境市場制度建設。

2. 阿里巴巴：2026財年第一財季營收2477億元，淨利潤同比增長76%

阿里巴巴公告，2026財年第一季度營收2476.5億元，同比增長2%，若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業務的收入，同口徑收入同比增長將為10%。淨利潤為人民幣423.82億元，同比增長76%。阿里巴巴表示，該季度，阿里雲營收增長26%至333.98億元，公司在人工智能和雲基礎設施上的資本支出投資達386億元人民幣。

3. 中芯國際停牌，籌劃增發收購中芯北方49%股權

中芯國際公告，公司正在籌劃以發行人民幣普通股（A股）的方式購買公司控股子公司中芯北方集成電路製造（北京）有限公司的少數股權，公司股票自2025年9月1日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。本次交易預計不構成重大資產重組，不構成重組上市，但構成關聯（連）交易。

4. 華為：上半年實現營收4270億元，淨利潤371億元

華為發佈半年報，公司上半年營收達4270億元，同比增長3.94%；淨利潤達371億元，同比下降32%，低於2024年上半年的546億元。2025年上半年，華為研發費用達到969.5億元，較2024年上半年增加了超80億元。

5. 證監會：持續鞏固資本市場回穩向好勢頭

近日證監會黨委書記、主席吳清在北京召開專題座談會。吳清強調，證監會將深入貫徹黨中央、國務院決策部署，高質量謀劃好資本市場貫徹實施「十五五」規劃相關工作。持續鞏固資本市場回穩向好勢頭，以深化投融資綜合改革為牽引，加快推進新一輪資本市場改革開放，不斷增強市場的吸引力和包容性，積極倡導長期投資、價值投資、理性投資理念。

6. A股上市公司密集發佈財報

比亞迪：上半年實現收入3,712.8億元同比增長23.30%，歸屬於上市公司股東的淨利潤155.1億元同比增長13.79%。

中國神華：上半年營業收入1381.09億元，同比下降18.3%；歸屬於上市公司股東的淨利潤246.41億元，同比下降12.0%。

中國銀行：上半年淨利潤1,175.9億元人民幣，同比下降0.9%；營業收入3,294.18億元，稅后利潤1,261.38億元。

建設銀行：上半年經營收入3,859.05億元，同比增長2.95%；淨利潤1,626.38億元。

工商銀行：上半年營業收入4091億元，同比增長1.8%；歸母淨利潤1,681.0億元人民幣，同比下降1.4%。

農業銀行：上半年實現營業收入3,698億元、歸母淨利潤1,395億元，同比分別增長0.7%、2.7%。

中國稀土：上半年實現營業收入18.75億元，同比增長62.38%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.62億元，上年同期虧損2.44億元。

中國船舶：上半年公司營業收入達到403.25億元，同比增長11.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為29.46億元，同比增長108.59%。

賽力斯：上半年實現營業收入624.02億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤29.41億元，同比增長81.03%；公司研發投入同比增長154.9%。

天齊鋰業：上半年營業收入48.33億元，同比下降24.71%；淨利潤8441.06萬元，上年同期虧損52.06億元，同比扭虧為盈。

古井貢酒：上半年實現營業收入138.8億元，同比增長0.54%；歸屬於上市公司股東的淨利潤36.62億元，同比增長2.49%。

TCL科技：上半年實現營業收入855.6億元，同比增長6.65%；歸屬於上市公司股東的淨利潤18.83億元，同比增長89.26%。

領益智造：上半年公司實現營業收入236.3億元，同比增長23.35%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為9.30億元，同比增長35.94%。

瀘州老窖：上半年實現營業收入164.54億元，同比下降2.67%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為76.63億元，同比下降4.54%。

7. 土耳其完全切斷與以色列貿易

土耳其外長哈坎·費丹8月29日表示，土耳其決定禁止以色列船隻使用其港口，禁止土耳其船隻停靠以色列港口；同時，土耳其已對以色列關閉領空，禁止以色列飛機通行，全面中斷與以色列的經貿往來。

1. 財政部：1-7月國有企業利潤總額24786.4億元，同比下降3.3%

財政部發布2025年1-7月全國國有及國有控股企業經濟運行情況。1-7月，國有企業營業總收入473110.9億元，與上年同期持平。1-7月，國有企業利潤總額24786.4億元，同比下降3.3%。1-7月，國有企業應交税費34694.6億元，同比下降0.4%。7月末，國有企業資產負債率65.1%，同比上升0.3個百分點。

2. 美國7月核心PCE物價指數同比增長2.9%，符合預期

周五晚間，美國7月核心個人消費支出(PCE)價格指數公佈。從年率看，7月核心PCE物價指數錄得2.9%，為2025年2月以來新高，符合市場預期；環比數據同樣與預期一致，較6月上漲0.3%。這一美聯儲最青睞的通脹數據表明，7月份美國通脹率小幅上升。

3. 美聯儲戴利暗示對9月降息持開放態度

舊金山聯邦儲備銀行行長戴利暗示決策者很快將準備好降低利率，並補充説關税引發的通脹可能會是暫時的。她周五表示，很快就到了重新調整政策以更好與經濟相匹配的時候了。與關税相關的價格上漲「將是一次性的」。美聯儲官員今年以來一直將利率維持在4.25%-4.5%的區間。戴利的言論與美聯儲主席鮑威爾的言論相呼應。

4. 印度第二季度經濟增長7.8%，高於預期

受制造業、建築業和服務業推動，印度經濟在截至6月底的季度中，以7.8%的年率增長，遠超預期。數據顯示，製造業年增長率為7.7%，服務業達到9.3%。儘管增長強勁，多數經濟學家預計，美國於周三生效的、對印度進口產品徵收50%的關税措施將導致印度經濟在未來幾個季度增速放緩。不過，凱投宏觀指出，即便如此，印度經濟今年仍有望實現7%的全球領先增長。

1. 國家數據局局長劉烈宏：持續打造便捷高效、自主安全、世界領先的國家級數據基礎設施

國家數據局局長劉烈宏指出，國家數據基礎設施正在逐步形成以釋放數據價值為目標，以網絡為支撐，以算力為底座，以數據流通利用設施建設為重點的新型基礎設施體系。面向「十五五」，國家數據局將進一步聚焦高質量的標準構建、大規模的設施部署、市場化的生態運營，持續打造便捷高效、自主安全、世界領先的國家級數據基礎設施，有效支撐數字經濟發展、科技創新和全國統一大市場建設。

2. 國家發改委：加快人工智能加消費等領域政策出臺

國家發展改革委政策研究室副主任、新聞發言人李超表示，接下來，國家發展改革委要打好提振消費組合拳，激發市場活力。加快首發經濟、數字消費、人工智能加消費等領域的政策出臺，促進文旅、賽事、露營等服務消費。

此外，國家發展改革委高技術司副司長張鎧麟表示，發展「人工智能+」要堅持因地制宜，將推動各地立足區位特點、資源稟賦和產業基礎，科學確定發展重點，形成各具特色、各展實效、優勢互補的發展態勢，堅決避免無序競爭和一擁而上。

3. 國常會：審議通過《醫療衞生強基工程實施方案》

會議指出，要把強化基層醫療衞生服務功能擺在更加突出位置，進一步優化服務內容，加強慢性病防治、康復護理等能力建設，提高基層常見病多發病診治水平，便利羣眾就近就醫，更好滿足羣眾多層次、多樣化、高品質健康服務需求。要推動醫療、醫保、醫藥政策協同發力，加大對基層醫療衞生機構的投入傾斜力度，完善醫保支付等政策，擴大用藥種類，提升基層看病就醫保障能力。

4. 知情人士：工信部發文明確2025-2026年鋼鐵行業目標年均增長4%

近日，工業和信息化部聯合多部門共同印發了《鋼鐵行業穩增長工作方案（2025-2026年）》並下發各省相關部門，有信源表示，文件明確2025年-2026年鋼鐵行業增加值年均增長4%左右的發展目標。

5. 全國首個低空經濟共保體在重慶成立

8月29日，重慶低空經濟共保體正式成立，首批專屬產品「渝低空保」聚焦無人機第三者責任、航空產品責任、科技研發成果轉化、網絡安全四個領域，提供保險保障。目前，19家低空經濟共保體成員單位已簽署合作協議，與16家單位完成項目簽約，風險保額達6115萬元。

國軒高科：擬不超40億元投建新型鋰離子電池（20GWh）智造基地項目

匯金股份：擬現金收購庫珀新能20%股權 預計構成重大資產重組

貴州茅臺：控股股東擬增持30億-33億元公司股票

中國重工：公司股票將於2025年9月5日終止上市

海油工程：中標卡塔爾能源公司「BH」項目兩個標段，中標金額約40億美元

泰凌微：擬收購磐啟微100%股權 股票下周一復牌

航天宏圖：與客户A簽署衞星及地面系統採購合同 合同總價款為9.9億元

海油工程：中標卡塔爾能源公司「BH」項目兩個標段 中標金額約40億美元

美的集團：聘任王建國為公司執行總裁

昨日，A股方面，滬指漲0.37%報3857點，深證成指漲0.99%，創業板指漲2.23%。整個8月，滬指漲7.97%，深成指漲15.32%，創指漲24.13%。電池、白酒、保險、軍工裝備、貴金屬等板塊上漲，智譜AI、半導體、算力、通信設備等板塊下挫。

港股方面，恆生指數漲0.32%重上25000點上方，國企指數、恆生科技指數分別上漲0.35%及0.54%。汽車、生物醫藥、黃金股、鋰電池、建材水泥股等上漲，影視股、半導體、稀土概念、航運及港口、芯片股等下跌。

主力動向，南下資金淨買入港股120.46億港元。其中：淨買入騰訊15.84億港元、阿里巴巴-W 11.49億港元、信達生物7.18億港元；淨賣出小米集團8.61億港元、新華保險3.34億港元。

龍虎榜中，單日淨買入額前三為通富微電、中國稀土、盛屯礦業，分別為7.47億元、5.45億元、4.31億元。涉及機構專用席位的個股中，當日淨買入額前三為萬辰集團、隆揚電子、先導智能。

兩市融資余額：截至8月28日，上交所融資余額報11325.71億元；深交所融資余額報10884.86億元；兩市合計22210.57億元，較前一交易日增加161.76億元。