九月拋售即將到來？ETF交易員不會承認他們正在觀看

9月長期以來一直是華爾街熊市的月份，今年ETF可能是壓力首先顯現的地方。

美國銀行表示，過去9月份標準普爾500指數下跌超過一半，平均跌幅超過1.2%。彭博社表示，這一次的風險水平更高：該指數中的股票自5月份以來已上漲17%，估值接近互聯網泡沫水平，對衝基金和量化策略的風險敞口都很高。再加上美聯儲政策公告、通脹數據以及企業回購的季節性放緩，波動性可能即將爆發。

對於ETF來説，這意味着風險和機會。

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華爾街標準普爾500指數的代理機構SPDR標準普爾500 ETF信託基金（NYSE：SPY）自6月份以來已上漲近10%，而寬債券ETF要麼下跌，要麼基本持平。相對於債券的優異表現可能會促使養老金和共同基金在重新平衡時拋售股票，從而加劇9月份的拋售壓力。

然而，廣泛的債券ETF，如iShares核心美國綜合債券ETF（紐約證券交易所代碼：AGG）和iShares 20年以上美國國債ETF（納斯達克代碼：TLT）可能會經歷資金流入，因為投資者追逐壓艙物，特別是股票頭寸擴大。如果交易者在公用事業、主食和派息股中尋找避風港，景順標準普爾500低波動性ETF（NYSE：SPLV）和iShares MSCI美國最低波動因素ETF（BATS：USMV）等防禦性策略也可能獲得現金。

相反，對衝活動的增加意味着波動掛鉤ETF可能成為焦點。基於Cboe波動率指數的產品，即ProShares VIX短期期貨ETF（BATS：VIXY）或ProShares Ultra VIX短期期貨ETF（BATS：UVXY）往往會在周期性提取期間吸引興趣。然而，更具戰術性的投資者可以使用ProShares Short S & P 500（NYSE：SH）或ProShares UltraShort S & P 500（NYSE：DS）等反向ETF作為在不出售股票頭寸的情況下從下跌中獲利（或對衝）的手段。

彭博社援引Universa Investments首席運營官布蘭登·亞爾金（Brandon Yarckin）的話説，ETF是9月份波動的戰場，投資者要麼加倍押注指數追蹤器，要麼迅速轉向對衝和防禦工具。

由於散户參與度通常在9月份達到年度低點，而且機構再平衡即將加劇，ETF可能會站在投資者應對市場最具挑戰性的月份的最前沿。

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圖片：Shutterstock