隨着VOO、IVV肌肉過去，SPY損失300億美元-但交易員仍然無法擺脫它

SPDR S & P 500 ETF Trust（紐約證券交易所代碼：SPY）是美國推出的首隻ETF，2025年給他敲響了警鍾。在炙手可熱的標準普爾500指數飆升之際，SPY正在經歷歷史上最大規模的贖回之一，今年迄今的贖回額已達302億美元。

根據etf.com引用的FactSet的數據，這幾乎相當於其2015年創紀錄的323億美元虧損。

與此同時，先鋒標準普爾500 ETF（紐約證券交易所代碼：VOO）卻火了。今年迄今已籌集超過800億美元，而僅7月份就籌集了125億美元。這種新的受歡迎程度推動VOO的資產超過了SPY。這個變化並不微妙。今年2月，VOO正式超越SPY，成為全球最大的ETF，這在很大程度上歸功於其超低費用（0.03%）和Vanguard的零售友好系統，包括其輕松的ETF份額類別轉換。

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iShares Core S & P 500 ETF（NYSE：IVV）緊隨VOO之后。今年流入超過170億美元，目前的資產管理量略高於SPY。每年收費0.03%，開放式設計使其成為長期投資者的不錯選擇。

這並不全是費用的問題。根據CFRA的數據，在年初的動盪時期（例如4月份），VOO和SPDR Portfolio S & P 500 ETF（紐約證券交易所代碼：SPBG）等以零售為重點的ETF繼續出現穩定的流入，而SPY和IVV等以機構為重點的基金則出現了大量資金流出。

流動性無與倫比。SPY平均每天交易量約為5500萬股，使其成為流動性怪物，遠遠超過納斯達克的VOO或IVV。

據ETFdb.com和納斯達克稱，SPY擁有ETF領域中最深的期權市場，是從風險對衝到短期投機等策略的選擇ETF.com

它已有30多年的歷史，在交易模型、算法和機構慣例中根深蒂固。這種粘性很強。

簡而言之，長期投資者正在逃往VOO和IVV等成本較低、結構優越的ETF。短期交易者不會很快放棄SPY。它是他們的流動性巨獸、交易熔爐和久經考驗的主力。

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攝影：Andrew Angelov/Shutterstock