八馬茶業，中國高端茶葉市場排名第一，遞交IPO招股書，擬赴香港上市

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2025年8月28日，八馬茶業股份有限公司 Bama Tea Co., Ltd.(下稱"八馬茶業」)向港交所遞交招股書，擬香港主板掛牌上市。這是繼其於2025年1月17日遞表失效后的再一次申請。

八馬茶業，於2015年11月24日在新三板掛牌，股票代碼834754.NQ，后於2018年4月24日從新三板摘牌。於2021年4月，八馬茶葉向深交所申請在創業板上市，后於2022年5月撤回申請，同年8月，八馬茶葉向中國證監會提交在深交所主板上市的申請，期間經歷一輪問詢，此后考慮到A股上市時間表存在不確定性，主動申請撤回A股申請，並於2023年9月正式撤回申請。

八馬茶業，於2025年7月17日獲中國證監會國際司境外發行上市備案通知書，擬發行不超過29,133,400股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。

八馬茶業招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107660/documents/sehk25082803118_c.pdf

主要業務

八馬茶業，成立於1997年，作為中國高端茶市場的領導者、高端中國茶領域銷量第一名、中國最具知名度的茶品牌，提供全面的產品組合，覆蓋烏龍茶、黑茶、紅茶、綠茶、白茶、黃茶等全品類茶葉及茶具、茶食、茶飲等非茶葉產品，形成了完整的茶飲產品矩陣。

根據弗若斯特沙利文報告：

• 於2024年末按茶葉連鎖專賣店數量計，八馬茶業在中國茶葉市場排名第一；

• 於2024年按銷售收入計，八馬茶業在中國高端茶葉市場排名第一，同時在中國烏龍茶和紅茶市場亦排名第一；

• 截至2024年，八馬茶業的鐵觀音銷售量連續10余年位居全國第一，巖茶銷售量連續5年位居全國第一，紅茶銷量連續4年位居全國第一。

根據Chnbrand發佈得2024年重工顧客滿意度指數報告，公司的「八馬」品牌的在中國連鎖茶葉品牌中的品牌知名度排名首位。

截至2025年6月30日，八馬茶業在中國合共擁有3,585家線下門店，包括244家直營門店及3,341家加盟店，而在線銷售渠道覆蓋中國各個主要電商平臺，線渠道的賬户粉絲總數達到4090萬人，線上及線下會員計劃註冊的會員總人數超過2600萬人。

高端茶葉領域具有較強的專業性和較高的行業壁壘，八馬茶業憑藉在品牌價值、製茶技藝、產品開發能力、規模化經營能力、渠道運營能力、跨區域拓展能力、供應鏈能力、數字化和人才隊伍等方面建立的優勢，取得了「高端中國茶全國銷量第一」的市場地位。

八馬茶業擁有覆蓋中國主要的六大茶類的全品類茶產品體系的核心品牌八馬，子品牌信記號專注提供高端年份普洱茶，子品牌萬山紅則專注於提供迎合追求口味多元化及高質價比的年輕消費者及女性消費者的產品。八馬品牌自2010年起獲中國國家工商行政管理總局商標局確認爲「中國馳名商標」，信記號子品牌自2024年起被商務部、文化和旅遊部、國家市場監督管理總局、國家知識產權局及國家文物局認定為中華老字號。

八馬茶業的核心競爭力之一包括精湛製作技藝。根據弗若斯特沙利文報告，烏龍茶尤其是鐵觀音製作過程複雜，對工藝要求高。八馬茶業的創始人兼董事長王文禮先生是國家級非物質文化遺產項目烏龍茶製作技藝（鐵觀音）代表性傳承人，帶領公司將三百年鐵觀音技藝凝練成精湛的獨特現代工藝，製成高端鐵觀音明星單品「賽珍珠」，形成了聞干茶葉炒米香，聞茶湯果味甜香，品滋味蘭花香的獨特風味，七泡后仍有余香。八馬茶業掌握了多品類茶葉核心技藝，包括綠茶炒青、白茶晾曬、黃茶悶黃、紅茶萎凋發酵、巖茶焙火、普洱選料及拼配等，打造出具備競爭力的全品類產品。八馬茶業是全國茶葉標準化技術委員會委員單位、福建省茶產業標準化技術委員會委員單位等。截至最后實際可行日期，公司主導或參與制定的標準包括9項國家標準、5項地方標準、1項行業標準、6項團體標準及6項企業標準。

八馬茶業，目前擁有兩個茶葉精製生產基地，安溪生產基地(主要從事鐵觀音茶葉及組合茶的精製)、武夷山生產基地(主要從事武夷巖茶及紅茶葉的精製)。八馬茶葉的生產基地配備先進技術，使相關生產線的生產實現高度自動化。根據弗若斯特沙利文的資料，八馬茶葉位於武夷山生產基地的第七代智能化生產線為武夷巖茶全球最先進的智能化、數字化及信息化生產線之一，而安溪生產基地的第六代生產線已獲得中國茶科技創新大賽特等獎。

八馬茶業主要自銷售茶葉產品取得收入，有關產品主要包括烏龍茶、紅茶、黑茶、白茶及綠茶，以及非茶葉產品，如茶具、茶食及茶飲。此外，公司的收入還包括提供茶飲包廂服務的收入、加盟商獲得經營公司品牌加盟店的許可證而收取的加盟費收入以及公司投資物業的租金收入。

股東架構

招股書顯示，八馬茶葉在香港上市前的股東架構中，

一致行動集團：

王文彬先生，持股25.38%；

王文禮先生，持股20.38%；

吳小寧女士，持股5.24%；

王文超先生，持股2.30%；

陳雅靜女士，持股1.95%；

王小萍女士，持股0.66%；

上述股東為一致行動人，合計持股55.90%；

僱員及前僱員：

王焜恆先生(執行董事)，持股0.99%；

王慶南先生(僱員)，持股0.10%；

廖運金女士(前僱員，加盟商)，持股0.03%；

潘亮女士(前僱員，加盟商)，持股0.01%；

丘寶輝先生(僱員)，持股0.01%；

鄭紅治女士(僱員)，持股0.01%；

其他個人投資者：

王曉健先生，持股0.05%；

謝國順先生，持股0.01%；

陳啊敏女士，持股0.04%；

付嬋女士，持股0.05%；

盧志蘭女士，持股0.02%；

其他投資者：

天津長峰(IDG資本關聯)，持股6.87%；

天圖興華，持股4.74%；

南海成長，持股4.14%；

靜遠壹叁，持股3.00%；

成都新津，持股3.00%；

福建七匹狼及關聯人士旗下實體，包括泉州匯鑫富、晉江百應成，分別持股2.61%、1.95%；

蔣妮娜女士，持股2.81%；

前海唐人神，持股1.92%；

分宜安卓家族一號投資合夥企業，持股1.32%；

廣發證券股份有限公司，持股1.07%；

上海峰望，持股0.02%；

其他(87名股東)，持股9.35%；

董事高管

八馬茶業董事會由9名董事組成，包括：

• 5名執行董事：

王文禮先生(董事會主席)；

王文超先生(副總經理)(王文禮的弟弟)；

吳清標先生(總經理)(王文禮的表弟)；

王焜恆先生(聯席總經理)(王文禮的侄子、王文彬的兒子)；

王文龍先生(董事會祕書兼聯席公司祕書)(王文禮的堂弟)；

• 1名非執行董事：

王文彬先生(福建省安溪溪源投資執行董事兼總經理)(王文禮的哥哥)；

王文彬先生(57歲)、王文禮先生(54歲)、王文超先生(49歲)為兄弟，王文龍先生(38歲)為他們的堂弟，王焜恆先生(30歲)為王文彬先生的兒子，吳清標先生(51歲)為王文彬先生、王文禮先生、王文超先生、王文龍先生的表兄弟。

• 3名獨立非執行董事：

王岳飛先生(浙江大學茶學博士、浙江大學農業與生物技術學院茶學系教授、農業農村部茶葉專家指導組成員)；

童娜瓊女士(北京大學深圳研究生院匯豐商學院副教授)；

招敏慧女士(前畢馬威深圳分所合夥人、曾任深交所上訴複覈委員會委員)；

除執行董事外，高管包括

 師鶴靜女士(首席財務官)。

公司業績

招股書顯示，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年前六個月，八馬茶業的營業收入分別為人民幣18.18億、21.22億、21.43億和10.63億元，相應的淨利潤分別為人民幣1.66億、2.06億、2.24億和1.20億元。

中介團隊

八馬茶業是次IPO的中介團隊主要有：

華泰國際、農銀國際、天風國際為其聯席保薦人；

畢馬威為其審計師；

通商為其公司中國律師；

摩根路易斯為其公司香港律師；

嘉源為其券商中國律師；

史密夫斐爾為其券商香港及美國律師；

大華繼顯為其合規顧問；

弗若斯特沙利文為其行業顧問。

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