電話會總結 ｜ Okta(OKTA)2026財年Q2業績電話會核心要點

業績回顧

• 根據Okta (OKTA)業績會實錄,我總結如下:

• 財務業績: - 第二財季總收入同比增長10%-11% - 第二財季非GAAP營業利潤率為25%-26% - 第二財季非GAAP自由現金流利潤率約為28% - 截至第二財季末,公司持有29億美元現金、現金等價物和短期投資

• 財務指標變化: - 淨留存率(NRR)在第二財季穩定在106% - 大於100萬美元年度合同價值(ACV)的客户數量增長15%,達到495家 - 大於10萬美元年度合同價值(ACV)的客户數量有所增加 - 第二財季創造了歷史新高的銷售管道 - 公共部門業務表現強勁,前10大交易中有5筆來自美國公共部門 - Okta Customer Identity (OCI)預訂量加速增長

業績指引與展望

• 根據Okta (OKTA)業績會實錄,關於公司業績指引與展望的主要內容如下:

• 2026財年第三季度總收入增長預期為9%-10%,當前剩余履約義務(CRPO)增長預期為10%,非GAAP營業利潤率預期為22%,自由現金流利潤率預期約為21%;

• 2026財年全年總收入增長預期上調至10%-11%,非GAAP營業利潤率預期為25%-26%,自由現金流利潤率預期約為28%;

• 公司移除了之前對宏觀經濟和聯邦政府部門的保守預期,反映業務趨勢符合預期,公共部門續約強勁;

• 淨留存率(NRR)在2026財年第二季度穩定在106%,預計未來幾個季度將保持在這一水平上下波動;

• 公司繼續專注於加速增長,對新產品的採用和快速創新感到興奮;

• 管理層表示,業務環境已經"穩定下來",公共部門的不確定性已經減弱。

分業務和產品線業績表現

• 根據Okta (OKTA)的業績會實錄,其Business Segments and Product Lines摘要如下:

• Okta平臺:包括workforce identity(員工身份)和customer identity(客户身份)兩大業務線,提供身份認證、訪問管理、身份治理等核心功能;

• Auth0平臺:專注於為開發者提供身份認證和授權服務,支持AI代理等新興場景;

• 新產品線:包括Okta Identity Governance(身份治理)、Okta Privilege Access(特權訪問管理)、Okta Device Access(設備訪問)、身份安全態勢管理、基於AI的身份威脅防護等;

• 公共部門業務:專注服務美國聯邦、州和地方政府客户,是公司重要的增長點;

• 企業大客户業務:針對大型企業客户提供全面的身份安全解決方案,是收入的主要來源。

市場/行業競爭格局

• 根據Okta業績會實錄,關於市場和行業競爭格局的主要要點如下:

• Okta強調其作為獨立中立的身份平臺的重要性,認為這使其能夠為客户提供更多選擇和靈活性,而不會將客户鎖定在特定供應商生態系統中;

• 公司看到客户有強烈需求整合身份供應商,Okta正在幫助一些大型科技公司將50多個不同的身份系統整合到Okta平臺上;

• Okta認為其產品組合的廣度和現代性是其主要競爭優勢,而不僅僅是價格或成本;

• 公司觀察到身份領域持續存在供應商整合需求,客户正從分散的傳統身份堆棧轉向統一的Okta解決方案;

• Okta強調其平臺中立性、全面的身份覆蓋(包括AI、機器和客户身份)以及產品廣度是其主要競爭優勢;

• 對於Palo Alto Networks收購CyberArk的消息,Okta認為這進一步驗證了身份的重要性,但不會顯著改變競爭格局。

公司面臨的風險和挑戰

• 根據Okta (OKTA)的業績會實錄,公司面臨的主要風險和挑戰包括:

• 公共部門業務存在合同重組和採購流程延迟的情況,可能影響該領域的增長;

• 政府裁員導致部分客户用户數量減少,影響了公司的追加銷售潛力;

• 銷售團隊專業化轉型仍在進行中,可能需要一定時間才能充分發揮效果;

• 國際市場擴張策略聚焦前10大國家市場,可能限制了其他地區的增長機會;

• 人工智能帶來的新身份管理需求,需要公司快速適應並開發相應產品;

• 來自大型科技公司和安全廠商的競爭可能加劇,對公司的市場地位構成挑戰;

• 客户對身份管理供應商整合的需求上升,公司需要不斷完善產品組合以滿足需求。

公司高管評論

• 根據業績會實錄,以下是公司高管發言、情緒判斷以及口吻的摘要:

• Todd McKinnon (CEO): - 對Q2業績表示滿意,強調了大客户、Auth0、新產品和公共部門的持續強勁表現。 - 對公司戰略充滿信心,認為客户希望整合身份供應商,Okta能滿足這一需求。 - 強調了Okta在身份安全領域的領先地位和獨立性的重要性。 - 對AI帶來的機遇持積極態度,認為Okta能很好地應對AI安全需求。 整體口吻積極樂觀。

• Brett Tighe (CFO): - 提高了2026財年的收入和利潤率指引。 - 表示移除了之前對宏觀經濟和聯邦部門的保守預期。 - 指出銷售生產力和管道生成創下記錄。 - 對公司財務狀況和現金流表示滿意。 整體口吻謹慎樂觀。

• Eric Kelleher (COO): - 對銷售團隊專業化的效果表示滿意,稱Q2生產力有所提高。 - 強調了大型企業和公共部門的持續強勁勢頭。 - 對新推出的產品套件的初步反饋表示樂觀。 整體口吻積極正面。

分析師提問&高管回答

• 根據Okta的業績會實錄,以下是主要的分析師提問和管理層回答的總結:

• 分析師提問:NRR(淨留存率)是否已經觸底並有望回升? 管理層回答:NRR已經穩定在106%,預計未來幾個季度將保持在這個水平上下波動,具體取決於業務組合。

• 分析師提問:AI原生公司在採用Okta產品方面有什麼特別趨勢嗎? 管理層回答:AI原生公司的採用趨勢與其他客户羣類似,但增長速度更快。他們既需要內部身份安全,也需要為自己的AI代理提供安全連接。

• 分析師提問:跨應用訪問標準如何實現商業化? 管理層回答:這是一個開放標準,將使整個身份市場更有價值。Okta將通過特權訪問管理、身份治理等產品來實現商業化。

• 分析師提問:為什麼workforce ACV增長一直在減速? 管理層回答:公司正在努力改善這一點,通過更好地向客户解釋產品價值,提供更多成功案例等方式。專門的銷售團隊也有助於提高效率。

• 分析師提問:國際市場的關鍵增長點是什麼? 管理層回答:Okta將重點投資前10大國際市場,而不是過於分散資源。這些市場的增長潛力很大。

• 分析師提問:在與安全買家的對話中有何進展? 管理層回答:身份管理不僅僅是安全問題,還涉及運營效率等方面。Okta的優勢在於能夠覆蓋廣泛的身份類型和用例。 總體來看,分析師關注Okta的增長前景、新產品商業化、國際擴張等方面,管理層的回答體現了公司在這些領域的戰略和信心。

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