保險龍頭大漲，中報亮眼！港股通非銀ETF(513750)盤中漲超2%，權重股新華保險股價創歷史新高

2025年8月29日早盤，大金融板塊持續走強，新華保險觸及漲停，股價創歷史新高，中國人保、中國太保漲超5%，中國人壽、中國平安等跟漲。

場內ETF方面，截至2025年8月29日 10:11，中證港股通非銀行金融主題指數強勢上漲1.79%，港股通非銀ETF(513750)盤中漲超2%；成分股國泰君安國際上漲19.41%，眾安在線上漲4.93%，中信建投證券、弘業期貨等個股跟漲。前十大權重股合計佔比78.19%，其中新華保險上漲7.26%，中國人壽、中國太保等跟漲。拉長時間看，截至2025年8月28日，港股通非銀ETF年內累計上漲超50%。

規模方面，港股通非銀ETF最新規模達205.42億元。資金流入方面，拉長時間看，港股通非銀ETF近5個交易日內有4日資金淨流入，合計「吸金」22.56億元。

近期，保險行業在政策優化和業務轉型的推動下迎來結構性改善。中金公司指出，中國太保1H25營運利潤同比+7.1%至199億元，表現好於預期，主要得益於財險綜合成本率的持續優化。當前，公司在負債端持續改善，新業務價值率同比提升5.3個百分點至18.7%，銀保渠道期繳規模保費同比增長58.6%，反映出公司在產品結構優化和渠道轉型方面的成效顯著。

此外，新華保險8月28日發佈的2025年半年報顯示，上半年，公司實現原保險保費1213億元，同比增長22.7%；新業務價值61.82億元，同比增長58%；歸屬於母公司股東的淨利潤148億元，同比增長33.5%。

8月15日，金監總局披露了二季度保險資金運用情況，6月末保險資金運用余額36.23萬億，較年初增長8.9%。結構上看，險資繼續增配股票和債券，減配銀行存款、非標及基金。6月末險企配置股票+基金規模4.73萬億，佔比13.5%，較1季度末的13.3%提升0.2pct，較年初提升0.8pct，1季度和2季度股票+基金規模分別環比增加3604億和2618億。

有市場分析認為，長端利率平穩，淨資產壓力緩解，同時權益資產提振資產端收益率預期，負債成本壓降迎來拐點，險企利差中長期維度看有望持續改善，帶動險企ROE中樞改善，看好PB估值修復。

港股通非銀ETF(513750)：市場首隻且唯一一隻跟蹤港股非銀指數的ETF，不受QDII額度限制；其中牛市「第二旗手」保險佔比超6成。從港股通證券範圍中選取符合非銀行金融主題的不超過50家上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通範圍內非銀行金融主題上市公司的整體表現。場外聯接(A類：020500；C類：020501)。