市場監管總局、國家發改委再提「反內卷」！碳酸鋰能否開啟新一輪上漲周期？

周五，碳酸鋰主力合約高位震盪，日內漲幅超2%。周四早盤，碳酸鋰低開低走，主力合約最低觸及75740元/噸，但下午盤面跌幅有所收窄，收於78140元/噸，目前碳酸鋰主力合約在78000元/噸上方小幅震盪。

對此，創元期貨分析指出，周三晚永興化山瓷石礦安全生產許可證成功續期，之前寧德時代採礦證未能成功續期，市場對於永興安全生產證9月6日能否成功續期較為關注，該事件落地，情緒上對於碳酸鋰利空，導致周四早盤碳酸鋰低開低走。但中午市場傳出寧德龍蟠時代將停產以及某當地某相關領導被抓等小作文，碳酸鋰跌幅有所收窄，不過目前小作文仍未證實，需理性看待。

「反內卷」政策預期再次發酵，碳酸鋰下方支撐強勁？

政策面上，市場監管總局與國家發展改革委近期接連釋放強化市場競爭秩序管理的信號。

8月28日，市場監管總局召開綜合整治市場競爭秩序防範非理性競爭部署推進會。會議強調，要深刻認識綜合整治市場競爭秩序防範非理性競爭的重大意義，突出問題導向、目標導向、結果導向，堅持系統謀劃、整體推進，聚焦重點領域持續加大工作力度，創新工作方式方法，切實防範非理性競爭，維護公平競爭市場秩序。

8月29日，國家發展改革委政研室副主任、委新聞發言人李超表示，國家發改委將加快建設全國統一大市場，研究制定縱深推進全國統一大市場建設的行動方案，強化妨礙全國統一大市場建設典型案例通報，持續推進市場準入壁壘清理整治行動，統一政府行為的尺度，進一步規範地方招商引資行為，加快推進價格法修訂，出臺互聯網平臺價格行為規則，會同有關部門依法依規查處低於成本傾銷、誇大和虛假宣傳的行為，加快治理部分領域的內卷、無序競爭和市場失序等問題。

西南期貨分析指出，碳酸鋰交易邏輯已經轉向「反內卷」政策的宏觀敍事邏輯以及礦證事件預期，目前礦證事件仍未定性，關注9月底關鍵時間。

江西宜春礦山採礦證審批問題仍是市場關注焦點

供給方面，江西宜春礦山採礦證審批問題仍是市場關注焦點。儘管永興化山瓷石礦安全生產許可證成功續期，暫時緩解了供應中斷憂慮，但多家機構指出，在9月30日儲量覈實報告遞交截止日之前，礦證合規問題仍存變數。

西南期貨分析指出，目前該事件並無定性，不過採礦合規成本預計上漲，對於價格底部支撐有所抬升。

創元期貨進一步表示，若礦山停產時間延長，礦石庫存下降之后矛盾可能凸顯，或帶動盤面估值上移。此外，雲母提鋰周度產量下降、鹽湖產能釋放不及預期等因素也一定程度收緊了現貨供應。

需求側則呈現「旺季不旺但存韌性」的特徵。乘聯會數據顯示新能源車8月零售同比增長9%，批發增長18%，終端需求仍具託底作用。正極材料價格雖多數承壓，但儲能電池排產預期增強，疊加下游企業為「金九銀十」傳統旺季進行備貨，採購意願仍存。

光大期貨提到，下游備貨意願較強，且社會庫存連續數周小幅去庫，結構上顯現出來上游去庫，下游和其他環節補庫，反映實際消費並未顯著轉弱。

市場情緒層面，此前廣泛傳播的「小作文」如「寧德龍蟠時代停產」等消息雖未被證實，但仍加劇了短期波動。南華期貨提醒投資者「保持理性，謹慎參與相關交易，避免盲目跟風」。

機構如何看待碳酸鋰后市行情？

金瑞期貨：期價格預計寬幅震盪運行，主力下方空間有限

近期市場情緒回落，后市供給擾動預期反覆，預計盤面價格寬幅震盪，主力價格區間73000-80000元/噸，下方空間有限。

光大期貨：短期價格或呈現區間震盪

江西某礦山安全許可證續約，短期價格或呈現區間震盪，關注供應端是否有新的消息出現和9月30日節點。

創元期貨：向上驅動並不明顯，盤面或維持震盪格局

目前盤面已經迴歸到中性水平，冶煉端消耗礦石庫存進行生產，短期碳酸鋰供需矛盾不大，但隨着停產時間延長，礦石庫存下降之后矛盾可能凸顯，或帶動盤面估值上移。永興安全生產許可證續期，礦種為瓷石礦，在9月30日之前可正常生產，后續市場焦點在於9月30日各家礦山能否順利完成儲量覈實報告以及后續的礦種變更，市場可能在日期臨近之時進行博弈，短期而言，向上驅動並不明顯，盤面或維持震盪格局。

南華期貨：供給端若出現階段性擾動，價格或存在階段性反彈機會

近期市場「小作文」頻現，涉及礦證審批、環保政策等關鍵領域的消息繁雜且真偽難辨，此類未經證實的信息易干擾市場定價邏輯，建議投資者保持理性，謹慎參與相關交易，避免盲目跟風。從基本面看，下游產業9月份排產計劃預計環比增長5%左右，行業整體正逐步進入「金九」傳統旺季。在此供需季節性改善的背景下，若上游供給端再出現礦證審批延迟、環保限產加碼等實質性擾動，將打破當前供需平衡狀態，期貨盤面大概率面臨較大幅度波動。短期看，供給端若出現階段性擾動，價格或存在階段性反彈機會，但需注意反彈持續性依賴擾動事件的實質影響，不可過度追高。中長期看，供需寬松趨勢未發生根本性改變，建議把握價格反彈機會，逢高佈局遠月期貨空單。套利方面，結合當前市場結構與旺季預期，建議重點把握正套機會。

北京首創期貨：考慮礦端供給不確定性預期，價格下方仍有一定支撐

礦端減產擾動影響逐漸弱化，鋰輝石量和碳酸鋰進口量增加，供應寬松預期增加。碳酸鋰產量並沒有明顯的減產繼續維持高位，下游採購情緒近期有所降温，鋰鹽廠庫存減少但倉單增加，整體庫存仍偏高。基本面缺乏向上驅動，整體商品情緒降温，近期價格回調。但考慮礦端供給不確定性預期，價格下方仍有一定支撐。短期主力合約或在75000-90000區間震盪運行。近期盤面波動較大，交易者謹慎重倉參與，注意風險管理。

中泰期貨：目前供給端擾動仍未完全落地，后續仍有博弈空間

目前8月底，基本面將從8月的緊平衡轉為9月的有缺口狀態，直至本周梘下窩配套的三個時代鋰鹽廠基本完全停產，但8月輝石端給到原料補充，但輝石端產量達到峰值附近，預計9月份補充增量有限，9-10月將會出現明顯的去庫，基本面將給到價格支撐。藏格鋰業近期有復產預期，儘管量級影響不大，但或帶來情緒性利空。目前供給端擾動仍未完全落地，后續仍有博弈空間。

興業期貨：9月30日前需關注宜春礦企儲量覈實報告遞交一事對市場預期的擾動

碳酸鋰周度產量依然高於1.9萬噸，鹽湖料及雲母料產出環比下降，而輝石提鋰產線開工率進一步上升，冶煉環節生產及加工利潤尚佳，鋰鹽供給側並未顯著收緊，碳酸鋰去庫延續緩慢節奏，且正極企業排產不及預期，短期鋰價走勢繼續承壓；9月30日前需關注宜春礦企儲量覈實報告遞交一事對市場預期的擾動。