分析師：Nutanix有望通過擴展雲平臺和VMware顛覆來佔領市場份額

Nutanix（納斯達克股票代碼：NTNX）在2025財年結束時的第四季度強於預期，實現了兩位數的收入增長，並顯示出大型戰略交易和深化行業合作伙伴關係的牽引力。然而，近期合約時機問題給投資者情緒蒙上陰影，導致股價走低。

該公司公佈第四季度收入為6.533億美元，比去年同期增長19%，高於預期，因為它受益於穩定的新客户增加和擴大企業採用。然而，年度經常性收入（ARR）和淨收入保留（NRR）面臨着推迟開始日期的合同的暫時阻力。

Needham分析師Mike Cikos周四重申了Nutanix的買入評級，但將價格預期從92美元下調至80美元，理由是短期估值壓力，同時保持對公司長期軌跡的信心。

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在給投資者的報告中，他指出Nutanix強大的執行力，擴大了與思科（納斯達克股票代碼：CSCO）、戴爾（紐約證券交易所股票代碼：MEL）和Pure Store（紐約證券交易所股票代碼：PSTG）的生態系統合作伙伴關係，以及早期採用Nutanix雲基礎設施（NCI）計算平臺作為關鍵的增長催化劑。

Cikos指出，2025財年以強勁的勢頭結束，Nutanix在為2026財年建立動力的同時，展示了對重大戰略機遇的執行力，並補充説，在Broadcom（納斯達克股票代碼：AVGO）收購了VMware后，該公司仍然處於有利地位，可以佔領市場份額，這促使企業客户探索替代方案。

自2025年4月推出以來，Nutanix的NCI Compute平臺已獲得早期關注，Dell PowerFlex已集成，預計將於年底提供Pure Store支持。Cikos將該平臺視為未來幾年收入、利潤率擴張和自由現金流的重要推動力。

Cikos表示：「我們相信，考慮到增強的產品供應，加上擴大市場合作夥伴關係和來自VMware的份額轉移，持續執行可以推高股價。」

2026財年，管理層預計收入在29.0億至29.4億美元之間，營業利潤率為21%至22%，自由現金流為7.9億至8.3億美元。Needham的估計接近這些範圍的中點，收入為29.2億美元，自由現金流為7.928億美元。Cikos將管理層對28%自由現金流利潤率的預測描述為保守。

Nutanix預計2026財年第一季度收入為6.7億至6.8億美元，營業利潤率為19.5%至20.5%，發行股票約2.96億股，每股收益為37美分。該公司預計每季度將增加數百名新客户，同時繼續擴大更新ACV並擴大合作伙伴主導的收入貢獻。

儘管Cikos下調了價格預期，但他強調Nutanix有能力通過深化合作夥伴關係、更廣泛地採用其雲基礎設施平臺以及在人工智能驅動和混合雲環境中增加機會來維持持續增長。

價格走勢：NTNX股價周四下跌5.91%，至65.49美元。

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圖片來源：Piotr Swat通過Shutterstock