加拿大鵝出售，據報道博裕、波司登、安踏等參與競購

（來源：歐洲併購與投資）

加拿大鵝出售，據報道博裕、波司登、安踏等參與競購

圖片來源：Getty Images

近日，加拿大鵝的控股股東貝恩資本收到多份收購要約，擬以約14億美元估值將該高端服飾品牌出售。

報道稱，2013年收購加拿大鵝多數股權的貝恩資本正尋求出售所持股份，但最終決定將推迟至收到更多報價后作出，預計盡職調查將在交易簽署前不到兩個月內完成。根據監管文件顯示，截至3月30日，貝恩資本持有加拿大鵝約55.5%的綜合投票權，這意味着其在此次出售的相關決策中擁有關鍵話語權。

目前，已有多家機構表露收購意向。其中，私募股權公司博裕資本和Advent已「口頭提出報價」，對加拿大鵝的估值為其12個月平均EBITDA的八倍——約13.5億美元。除這兩家俬募機構外，潛在買家還包括上海服裝製造商波司登國際，以及由香港上市運動服飾製造商安踏體育和私募股權公司方源資本組成的財團。

受此出售消息影響，加拿大鵝的股價近期呈現出上漲態勢。周三，其在紐約股市的股價一度飆升約7%，隨后在盤前交易中回落至接近3%的漲幅。從今年以來的整體表現看，累計漲幅已達約21%。此前，分析師將其股票評級上調至「跑贏大盤」，目標價也從18加元上調至24加元，並表示判斷的依據是「該公司通過改進產品、聚焦商品營銷和營銷投資，激發了更強勁的品牌發展勢頭」。

然而，加拿大鵝目前卻面臨着一定的業績壓力。儘管銷售額強勁，但由於零售擴張和促銷活動成本上升，截至6月29日的三個月交易期內，該公司的季度虧損仍超預期。儘管該公司以關税不確定性為由，暫緩了2026財年的預測，但由於其受益於《美墨加貿易協定》，在一定程度上可免受關税影響。

在財務數據方面，加拿大鵝總收入增長逾五分之一，達到1.078億美元，毛利潤增長逾四分之一，達到6620萬美元。但由於成本上升，運營虧損擴大至1.587億美元，遠高於去年同期虧損的9690萬美元。截至2026財年第一季度末，公司淨債務為5.417億美元，相比2025財年第一季度末的7.659億美元有所下降。加拿大鵝表示，債務減少主要歸因於現金余額增加以及信貸額度減少。

爲了改善經營狀況，拓展市場，加拿大鵝也在積極採取措施。公司試圖通過增加毛衣、太陽鏡和鞋類等非冬季產品的零售銷售，將品牌拓展為一個四季皆宜的品牌，以延長銷售季，吸引顧客持續消費。加拿大鵝董事長兼首席執行官Dani Reiss表示：「我們開局勢頭強勁，品牌熱度持續攀升，直接面向消費者業務的表現也十分亮眼。從大膽的故事敍述到更具策略性的零售舉措，我們正精準執行各項戰略，成效已體現在業績中。隨着我們推出更貼合市場需求的產品，並以更嚴謹專注的運營模式推進業務，我對公司持續向好的發展勢頭充滿信心。」

數據顯示，加拿大鵝目前估值為11.8億美元，今年以來市值增長已超五分之一。儘管與2018年上市一年后的77億美元峰值相比仍有較大差距，但如今的估值已為貝恩資本帶來了遠超其2013年收購時2.5億美元估值的回報。