港股收盤(08.28) | 恆指收跌0.81%失守兩萬五 芯片股逆市走強 中芯國際(00981)股價創歷史新高

智通財經APP獲悉，港股三大指數再度走低，錄得三連跌。其中，恆指跌0.81%失守兩萬五大關，恆科指午后則一度跌超2%。此外，南向資金淨賣出超200億港元。截止收盤，恆生指數跌0.81%或202.94點，報24998.82點，全日成交額為3914.88億港元；恆生國企指數跌1.15%，報8916.93點；恆生科技指數跌0.94%，報5644.02點。

國金證券指出，由於9月降息或已成定局，考慮到港股今年相對A股的超額已經大幅回吐，A-H市場將重回統一起跑線，企業盈利變化將成為兩地市場表現差異的驅動。方正證券認為港股后市行情值得期待，原因有如下幾點：一是港股在估值上具備充分的吸引力；二是外資有望迴流；三是南向資金有望持續流入；四是港股具有一定的代表性和稀缺性。

藍籌股表現

中芯國際(00981)創歷史新高。截至收盤，漲10.76%，報62.3港元，成交額198.36億港元，貢獻恆指42.83點。浙商證券近日研報指出，公司為國內晶圓代工龍頭企業，在AI行業雲側端側的需求持續成長以及客户流片本土化的大趨勢下，該行認為公司有望迎來收入、盈利彈性逐步釋放的發展新階段。

其他藍籌股方面，攜程集團-S(09961)漲7.71%，報552港元，貢獻恆指17.09點；中國海洋石油(00883)漲4.08%，報19.4港元，貢獻恆指18.7點；阿里巴巴-W(09988)跌4.69%，報115.8港元，拖累恆指94.1點；理想汽車-W(02015)跌3.56%，報88.15港元，拖累恆指7.17點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股多數走低，阿里巴巴跌4.69%，騰訊跌0.83%。生物醫藥股再度下行，博安生物績后跌近14%；汽車股多數走低，小鵬全新P7售價21.98萬起，股價回吐逾8%、長城汽車則逆勢漲超2%；新消費概念股延續弱勢，老鋪黃金跌超3%；體育用品、餐飲股、水泥股、煤炭股等表現疲軟。另一邊，機構看好國產芯片替代加速，芯片股今日強勢上攻，中芯國際大漲超10%創歷史新高。

1. 芯片股逆市走強。截至收盤，中芯國際(00981)漲10.76%，報62.3港元；華虹半導體(01347)漲8.44%，報57.2港元；上海復旦(01385)漲8.25%，報37.78港元；晶門半導體(02878)漲4%，報0.52港元。

根據全球半導體觀察微信公眾號，據TrendForce預測，2025年中國AI服務器市場中英偉達、AMD等外採芯片比例將從2024年的63%降至42%，本土芯片供應商佔比則有望提升至40%，國產替代已成大勢。此前8月21日，DeepSeek發佈DeepSeek-V3.1大模型，使用了UE8M0 FP8 Scale的參數精度，為下一代國產芯片設計。

此外，8月26日，國務院印發《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》，提出加快實施六大重點行動以及八項基礎支撐能力。 天風證券認為，在中美圍繞AI算力芯片的貿易政策持續存在不確定性的背景下，預計國內大模型開發企業與互聯網平臺將逐步提高國產芯片的採購與使用規模。相應的國產芯片供應商及其配套產業鏈企業有望迎來發展機遇。

2. 多股績后顯著承壓。截至收盤，博安生物(06955)跌13.99%，報13.52港元；IGG(00799)跌9.48%，報4.49港元；電視廣播(00511)跌9.31%，報3.8港元；敏實集團(00425)跌8.9%，報31.72港元；微創腦科學(02172)跌6.55%，報12.85港元。

博安生物上半年實現收入3.93億元，同比增加8.4%；母公司擁有人應占溢利為2051.4萬元，同比減少66.7%。電視廣播上半年實現收入14.98億港元，同比下降1%；公司股東應占虧損1.08億港元，同比收窄24.6%。敏實集團上半年取得營業額122.87億元，同比增加10.79%；公司擁有人應占溢利12.77億元，同比增加19.51%。此外，微創腦科學上半年實現收入約3.83億元，同比減少6.2%；公司權益股東應占溢利9292.3萬元，同比減少35.25%。

中金近日研報指出，近期中報業績期間，市場共識對恆指2025年盈利不斷下修至負增長（-1.4% vs. 2024年17.8%）。儘管外賣領域競爭加劇導致三大平臺等盈利下修拖累較大，但恆指內部85只標的中有近60%的公司盈利都在下修，表明這並非孤立現象，與經濟數據的弱化一致。從指數拆解看，7月以來恆指5%的漲幅中，盈利拖累-0.5%，今年以來整體的26%漲幅也主要是風險溢價推動（貢獻超15%）。

熱門異動股

1. 佳鑫國際資源(03858)首掛上市，截至收盤，漲177.84%，報30.34港元。

佳鑫國際資源每股定價10.92港元，共發行1.098億股股份，每手400股，所得款項淨額約11.99億港元。據發售結果，佳鑫國際資源的公配和國配部分分別獲得2041.62倍及21.11倍認購。據悉，佳鑫國際資源是紮根於哈薩克斯坦的鎢礦公司，專注於開發集團的巴庫塔鎢礦項目。

2. 地平線機器人-W(09660)走勢強勁，截至收盤，漲14.74%，報9.11港元。

地平線機器人發佈中期業績。上半年收入15.67億元，同比增長67.6%；毛利潤達10.24億元，綜合毛利率65.4%；現金儲備161億。地平線機器人CEO余凱在中期業績會上表示，今年上半年集團以45.8%的市佔率蟬聯ADAS基礎輔助駕駛市場份額第一，以32.4%的市佔率蟬聯內地自主品牌整體智能輔助駕駛計算方案市場份額第一。

3. 攜程集團-S(09961)績后走高，截至收盤，漲7.71%，報552港元。

攜程集團發佈2025年二季度業績，淨收入人民幣148.43億元(單位下同)，同比增加16.22%；歸屬攜程集團有限公司淨利潤48.46億元，同比增加26.43%。期內，國際各業務板塊繼續呈現強勁增長態勢，國際OTA平臺總預訂同比增長超過60%；入境旅遊預訂同比增長超過100%；出境酒店和機票預訂已全面超越2019年疫情前同期的120%水平。

4. 中國人保(01339)創新高，截至收盤，漲5.82%，報6.91港元。

中國人民保險集團公佈2025年中期業績，營業總收入為3241.22億元，同比增長10.87%；歸母淨利為266.71億元，同比增長13.98%；中期現金股息每10股0.75元。該集團業務發展持續向好，2025年上半年實現保險服務收入2802.50億元，同比增長7.1%；原保險保費收入為4,546.25億元，同比增長6.4%。

5. 小鵬汽車-W(09868)顯著回吐，截至收盤，跌8.22%，報84.9港元。

小鵬全新P7於8月27日正式上市，售價21.98-30.18萬元。據公司官方微博披露，全新P7上市7分鍾，大定突破10000台。申萬宏源指出，公司新車周期開啟，對外合作及內部改革進度超預期，盈利能力大幅增強，同時機器人及飛行汽車業務也有望取得突破性進展。