信託行業轉型期人才流動加速

　　文章來源：用益研究

　　信託行業轉型期人才流動加速

　　近日，據公開信息顯示，現任山西信託股份有限公司黨委書記、董事長武旭，擬任山西省管企業正職。執掌山西信託多年的武旭即將迎來職務調整。近期，包括中信信託、國投泰康信託在內的多家信託公司高管迎來調整，行業人才流動呈現加速態勢。

　　業內觀點：

　　1、當前信託行業高管變動呈現「雙向流動」特徵。一方面，銀行、證券等金融機構高管調入信託公司，帶來新的經營理念；另一方面，部分信託公司高管流向其他金融領域。

　　2、信託行業高管頻繁變動的背后，是行業面臨的深刻變革。自資管新規實施以來，信託行業告別高速增長階段，進入轉型深水區，傳統融資類業務大幅收縮，房地產信託業務持續降温，業務結構不斷優化。行業轉型過程中，信託公司在服務資本市場、科技系統建設、可持續盈利等方面面臨諸多挑戰。

　　非標信託逆勢增超9%備戰預登記新規

　　近期，隨着單一非標資產模式退場在即，非標信託成立市場行情抓緊「搶跑」，成立規模有所增長。統計數據顯示，8月18日-8月24日在資產管理信託整體成立規模微降1.45%的背景下，非標信託產品卻以成立規模環比增長9.25%的逆勢表現成為市場焦點。

　　業內觀點：

　　1、部分地區非標信託規模的增長，是監管大限前的短期搶跑，並不代表這些區域融資需求突然升溫，更不意味着傳統單一非標模式的「迴光返照」。隨着9月1日新規落地，信託行業將正式告別「一個項目一個信託」的時代，進入組合投資、淨值化管理的新階段。

　　2、監管層對高息非標債務的整改力度加大，城投公司融資成本下降，直接帶動了信託產品收益的下調。隨着地方政府「一攬子化債方案」的施行，地方城投公司的短期違約風險下降，如壓降非標等高成本融資規模、進行非標置換等，對新增的非標融資在規模和融資成本上限制較多。

　　3、后續隨着預登記新規落地與股市熱度變化，信託市場格局將進一步重塑。信託公司需在「非標合規」與「標品突破」間尋找平衡，只有雙輪驅動，才能在政策與市場的變化中保持競爭力。

　　中信建投：市場小盤成長更具彈性

　　2024年5月后，受地緣政治與宏觀經濟等因素影響，市場情緒進一步回落，成交額維持低位，市場風格轉向大盤價值，大盤價值風格抗跌。年初市場受DeepSeek、人形機器人概念提振，市場資金進攻，風格轉向小盤成長風格。近期市場回暖，上證指數屢創新高，成交額維持高位，市場小盤成長更具彈性。

　　國金證券：人工智能+政策出臺，AI應用端有望加速落地

　　創新應用中梳理出六大方向，實現智算平臺的產品兑現；優化改進能夠有三個維度的賦能，帶動中長期的設備升級投資。在創新研發維度，生物發酵行業菌株篩選和流程優化，新型材料的應用和適配，農藥創新葯等藥劑產品的開發，輔材催化劑、添加劑等的升級優化及后續產物分離，微觀結構帶來的材料升級，配方設計、升級和應用6大方向將率先實現突破；而在優化改進方向，重複環節人工替代或者關鍵、危險環節檢測，生產過程的智能優化，給予充分、實時市場信息進行的資源調配3個維度可以進行優化，從而帶動局部的設備投資。

　　華泰證券：頭部企業重磅新品發佈在即，看好AI+AR眼鏡產業鏈

　　今年Meta Connect大會將於9月17日-18日拉開帷幕。據Meta CTO透露，會上Meta有望發佈帶顯示智能眼鏡Celeste、第三代RayBan-Meta眼鏡以及運動款Oakley眼鏡，並可能展示全新的「元宇宙軟件」，從硬件、交互、軟件層面重新定義AI眼鏡。除Meta外，年初以來國內小米、Rokid、雷鳥、Xreal等已陸續推出AI/AR眼鏡，國外谷歌、三星、蘋果、亞馬遜等頭部公司對於AI/AR眼鏡的軟硬件規劃也逐步清晰。

責任編輯：朱赫楠