佳兆業美好2025中期業績解讀：穩健經營提質效，深耕服務育新機

總體業績：堅持高質量發展，盈利韌性凸顯

2025年上半年，面對複雜多元的市場環境，佳兆業美好集團（股票代碼：2168.HK）秉持「用心力、全心意」的服務理念，以戰略定力應對行業周期，交出了一份展現經營韌性與發展潛力的中期成績單。

圖：佳兆業美好核心經營指標變化情況

市場研究：https://u.fang.com/yt994g/

2025年上半年，集團營業收入達人民幣8.22億元，在主動優化項目結構、提升業務質量的戰略導向下，收益規模隨項目優選策略有所調整，較去年同期下降8.46%；毛利潤也下降至2.04億元。但值得關注的是，集團期淨利潤實現逆勢提升，達到人民幣5340萬元，同比增長5.33%。其中，本公司擁有人應占溢利增至4780萬元，同比上升7.9%。這一業績表現清晰反映了公司從規模擴張向質量效益轉型的戰略成果，在行業調整期展現出優異的經營韌性和盈利能力。

管理規模的變化進一步印證了公司的戰略選擇。截至2025年6月30日，集團在管建築面積約為9990萬平方米，在管項目707個，合約建築面積約1.26億平方米，管理面積與合約面積較去年同期均出現小幅減少。規模的優化調整是公司主動實施項目優選策略的結果，通過退出績效不佳項目，集中資源提升核心項目品質與服務效能，為長期可持續發展夯實基礎。在此過程中，集團堅守服務品質，榮獲「2025中國物業服務百強企業TOP17」等多項行業權威認可，品牌價值持續提升。

業務板塊分析：基礎盤穩固，創新服務持續深化

圖：佳兆業美好各板塊收入變化情況

市場研究：https://u.fang.com/yt994g/

物業管理服務作為集團業務壓艙石，報告期內收入達6.95億元，佔營業收入的84.5%，在項目優化背景下僅微降1.78%，顯示核心業務保持穩定。毛利率為21.5%，公司為提升服務品質與客户體驗而加大投入，適當增加了分包成本。值得關注的是，酬金制管理模式毛利貢獻顯著提升，同比增長108.2%至5690萬元，體現公司運營模式的優化成效。包乾制項目雖面臨成本壓力，但通過精細化管理和效率提升，仍是收入貢獻的主力軍。集團持續完善服務體系，新升級發佈《佳服五星「1+3+5」、十大場景、三個窗口標準化手冊》，物業服務覆蓋住宅、商業、寫字樓、文體場館、學校、高端案場、醫院、城市公建、文旅等9大業態，服務能力不斷深化。

業主增值服務作為集團打造第二增長曲線的重要板塊，報告期內收入為8030萬元，毛利率保持60.1%的較高水平，顯示社區增值服務強大的盈利潛力。面對市場環境變化，公司以「小K生活」平臺為核心，創新服務模式，提升用户體驗。通過聚焦高頻服務如物業繳費、社區拼團、到家服務等增強用户連接與粘性；推行原產地溯源和「一城一品」策略，打造爆款產品；創新推出「全民營銷、全員分銷」模式，註冊分銷員突破1萬人，實現用户裂變與業務增長。同時，集團積極拓展房屋租售、全屋裝修、局部翻新等一站式資產服務，提升服務滲透率和轉化率。「小K生活展示館」已覆蓋廣州、深圳、上海等11個核心城市，社區鄰里生活服務圈加速完善。

佳兆業美好通過個性化服務構建15分鍾便民生活圈，圍繞業主需求，不斷探索增值服務業務模式，滿足業主對美好生活的向往。2025年7月，東莞碧海雲天社區「寶貝到佳」託班正式揭牌，託班的正式運營精準迴應業主高品質的生活訴求，完善佳兆業美好標杆化服務體系建設。「寶貝到佳」託班深度嵌入美好的服務體系、融入鄰里生活圈生態。「寶貝到佳」託班的落地運營，是佳兆業美好深耕服務賽道、踐行「服務·美麗中國」發展願景的有力印證。從精準響應業户託管需求，到系統整合社區資源構建便民生態。

非業主增值服務板塊受行業周期影響，收入調整為4700萬元。公司正積極推動該板塊業務轉型，降低對傳統業務的依賴，探索智能解決方案等新興服務方向。集團憑藉多年專業積累，持續為物業開發商提供建築工地管理、示範單位及物業銷售場地管理、顧問服務及智能解決方案等多元服務，為行業轉型期提供專業支持。

財務表現：穩健可控，資金結構健康

集團財務基本面保持穩健，報告期內展現出優秀的成本管控能力和運營效率。在收入結構調整的背景下，通過精細化管理和組織優化，行政開支同比降低13.1%至7760萬元，金融資產及合約資產減值情況較去年同期有所改善，充分體現了管理層的運營能力。這些措施有效對衝了毛利波動的影響，最終實現淨利潤的穩步提升，為公司的可持續發展奠定堅實基礎。

資金結構方面，集團保持零計息借款的優異財務記錄，資產負債率為零，在當前市場環境下展現出強大的財務安全邊際和戰略靈活性。截至2025年6月30日，現金及現金等價物為1.88億元，主要用於支持業務運營和戰略投資。流動比率保持在1.19倍的健康水平，流動資產淨值約1.62億元，短期償債能力良好。應收貿易賬款的變化主要反映行業周期特性，公司已建立完善的風控體系確保賬款安全。商譽賬面值保持1.37億元不變，管理層對收購子公司的未來發展充滿信心。使用權資產1.66億元主要用於提供物業管理服務及分租非住宅物業，支持主營業務發展。

戰略轉型：品質服務築基，科技創新驅動

佳兆業美好正穩步推進從傳統空間運營商向現代社區品質生活服務商的戰略轉型。公司以「美好FUN」為年度主題，構建「樂活FUN」、「樂鄰FUN」、「樂善FUN」、「樂享FUN」四大服務體系，開展全周期、全場景、全齡段的社區文化服務，通過「12+2+X」形式組織不少於14次社區文化活動，增強社區凝聚力與客户滿意度。

在基礎服務方面，集團堅持以「強本固基，降本增收」為業務主線，開展「佳潤行動」及「佳分行動」對客服務提升專項行動。圍繞「人行動線」和「車行動線」，在管項目推進「春風沐佳3.0」、「精誠築佳3.0」、「品質煥新」、「最美園林」等一系列服務體驗提升計劃，持續優化人居環境及客户體驗。社區安全方面，通過「百日安全」、「夏季安全生產無事故」、「消防警鍾長鳴」等專項活動，提升員工專業技能和風險防範能力，為業主創建安全安心的居住環境。公司還在深圳、廣州、惠州等城市項目配備AED急救設施，完善應急援助方案，體現企業社會責任。

科技創新是集團發展的重要驅動力。公司持續迭代優化「K服務科技化產品運營管控」平臺，豐富電梯管理模塊功能，實現電梯臺賬、維修、保養「三位一體」的閉環管理；優化日常品質巡檢操作，提升巡檢效率。在節能減排方面，嚴格執行《能源節能管控操作指引》、《能耗管控情況考覈辦法》等制度，通過「管理+技術+政策」多元協同的能源管理策略，利用照明、水泵、空調、綠化灌溉等節能改造技術，結合日常精細化綠色運營管理，實現能耗顯著下降。

未來展望：擁抱行業變革，開創發展新局

2025年是「十四五」規劃收官之年，中國式現代化新徵程加速推進。佳兆業美好將深刻把握國家推動高質量發展、增進民生福祉、發展新質生產力的戰略方向，堅定前行，多元深耕，鞏固基礎服務，拓展商業運營與城市服務。公司將持續發揮近場及私域優勢，聯動社區、商圈精細化運營，輸出生活管家服務，創新服務模式，提高人效，實現業務多元化發展。

面對物業管理制度變革，集團積極擁抱行業轉型趨勢，以新版《住宅物業服務標準》為指導，堅持「質價相符」原則，推動服務透明化、標準化。通過科技賦能、服務創新和管理提升，不斷強化核心競爭力。公司將繼續推進全域管理新徵程，繪製「服務·美麗中國」的宏偉藍圖，為客户創造更多價值，為股東帶來持續回報。

佳兆業美好正以堅定的步伐走在行業轉型前列，通過服務升級、科技賦能和創新業務佈局，不斷提升企業價值。在行業變革期，公司展現出的戰略定力、運營效率和創新能力，為其未來高質量發展奠定了堅實基礎。隨着各項戰略措施的深入推進和行業環境的逐步改善，佳兆業美好有望開啟新一輪成長周期，實現長期可持續的發展目標。

物業報告下載（電腦端複製鏈接）

2025中國物業服務百強企業研究報告

www.cih-index.com/report/detail/97475.html?agentcode=242438

2025中國物業服務上市公司TOP10研究報告

www.cih-index.com/report/detail/99220.html?agentcode=242438

2024中國物業管理行業市場總結&2025趨勢展望

www.cih-index.com/report/detail/90254.html?agentcode=242438

2024中國物業服務百強企業研究報告

www.cih-index.com/report/detail/85385.html?agentcode=242438

2024年中國房地產服務品牌價值研究報告

www.cih-index.com/report/detail/83411.html?agentcode=242438

2024年中國物業服務價格指數研究報告

www.cih-index.com/report/detail/90236.html?agentcode=242438

2024物業上市服務公司ESG測評研究報告

www.cih-index.com/report/detail/90235.html?agentcode=242438

物業管家發展白皮書

www.cih-index.com/report/detail/71710.html?agentcode=242438

中指研究院官網·中指雲平臺

www.cih-index.com

為行業提供：

●4萬+房地產報告每日更新，涵蓋住宅市場、房企研究、土地市場、物業研究、政策解讀、指數研究等諸多領域；

● 2300個城市地產數據、225萬宗土地的推出成交信息、40萬個住宅項目和5萬棟商用物業的交易數據；

●中國城市投資吸引力排名，百城房價，查城市、查房企、查地產數據、查房地產政策；

●京津冀、長三角、珠三角、成渝、長江中游等核心城市羣集中供地、土地拍賣快訊。