中郵·人工智能|中國移動集採大單公佈，推理型人工智能部署加速

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（來源：中郵證券研究所）

轉自：中郵證券研究所

中國移動加碼智算，25-26年擬集採人工智能通用計算設備（推理型）約7058台

作為領軍運營商，中國移動預計2025年算力資本開支為373億元，並宣稱對人工智能推理資源的投資「不設上限」。2025年5月9日，中國移動通信有限公司發佈《2025年至2026年人工智能通用計算設備（推理型）集中採購項目》招標公告。本次集採金額超過50億元，共分為6個標包。其中，標包1、標包2、標包3和標包4均為類CUDA生態設備，總含税價超17億元；標包5和標包6為CANN生態設備，總含税價約34億元。

中國移動陸續發佈中標候選人公示，中興通信中標8.85億，位列第一

8月，根據C114通信網，中國移動AI服務器集採落地，中興、超聚變、華鯤振宇位列前三。標包1-4由中興通訊、新華三、浪潮等三家傳統服務器廠商中標；標包5-6則由河南崑崙、華鯤振宇、長江計算、寶德計算機、軟通計算機、華啟智慧等多家昇騰算力廠商中標。具體看各家中標金額，中興8.85億、崑崙8.37億、華鯤6.68億、長江5.97億、新華三5.48億、寶德4.95億、軟通4.27億、華啟3.56億、浪潮2.97億。（含税）。

國產算力基本滿足推理需求，華為昇騰中標超70%份額

國產算力基本滿足國內大模型推理需求，以華為昇騰為例，昇騰910C效能與英偉達的H100相當，同樣用於大規模的AI訓練和推理。華為表示，昇騰910C在FP16精度下的算力達到了640 TFLOPS，而NVIDIA H100的算力為680 TFLOPS。根據AI頭條微信公眾號，此次中國移動招標中標金額按算力卡來看，昇騰30億、崑崙芯12億、平頭哥3億、天數天垓6474萬、壁仞1501萬。

▶  投資建議：

建議關注國產算力產業鏈：

1）華為鏈：華豐科技、神州數碼、拓維信息、軟通動力、四川長虹等；

2）沐曦鏈：億都國際控股(0259 . HK)、超訊通信（維權）、立訊精密、優刻得等；

3）海光鏈：曙光數創等；

4）寒武鏈：寒武紀、浪潮信息等；

5）交換機：鋭捷網絡、盛科通信、共進股份、菲菱科思等；

6）光模塊：中際旭創、新易盛、長光華芯、長芯博創、天孚通信、源傑科技、華工科技、光迅科技等；

7）硅光&CPO：致尚科技、太辰光、仕佳光子等；

8）PCB：勝宏科技、景旺電子、滬電股份、生益電子等；

9）銅：兆龍互連、中際旭創、鴻騰精密等。

▶  風險提示：供應鏈和貿易風險不及預期、技術發展不及預期、上游產能不及預期等。

AI系列報告

• DeepSeek V3.1提振國產算力和應用》（2025-08-25）

• 《聚焦上海「AI+製造」實施方案，工業智能化賽道迎來強催化》（2025-08-20）

• 《火山引擎Force原動力大會，讓生產級Agent加速落地》（2025-06-12）

• 《海光擬吸收合併曙光，關注中科系上市公司隱含價值和協同價值》（2025-05-26）

• 《AI應用政策高度持續提升，AI政務先行》（2025-04-27）

• 《Agent：從「單點工具」到「數字員工」》（2025-04-19）

• 《GPT-4o原生圖像告別「AI味」，進階為生產力工具》（2025-03-29）

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注：本報告出自中郵證券研究所已公開發布研究報告，具體報告內容及相關風險提示等詳見完整版報告

證券研究報告：《【中郵人工智能】中國移動集採大單公佈，推理型人工智能部署加速》

對外發布時間：2025年8月27日

本報告證券分析師：陳涵泊 S0120524040004；李佩京 S0120524090004；

王思 S1340525080002