【國元研究】機械行業周報——持續看好出口，低空儲備人才

（來源：國元研究）

文 |   龔斯聞   許元琨   樓伽利

持續看好出口，低空儲備人才——機械行業周報

周度行情回顧

2025年8月17日至8月22日,上證綜指上漲3.49%,深證成指上漲4.57%,創業板指上漲5.85%。其中申萬機械設備上漲2.75%，相較滬深300指數跑輸1.43pct,在31個申萬一級行業中排名第17。細分子行業來看，申萬通用設備/專用設備/軌交設備Ⅱ/工程機械/自動化設備分別漲2.89%/2.25%/3.88%/1.31%/3.84%。

重點板塊跟蹤

低空經濟板塊：《蕪湖市民用無人駕駛航空器公共安全管理暫行辦法》印發，進一步規範空域管理，推動民用無人駕駛航空器合法合規飛行；珠海市政府印發《珠海市提振消費專項行動方案》，大力發展各類低空經濟新興消費項目，持續開發全域無人機服務。此外，教育部發布《2025年度普通高等學校本科專業申報材料公示》，本次申報專業點擬新增869個，其中低空技術與工程擬新增數量最多，為120個，為低空經濟行業發展奠定堅實的人才基礎，更好得推動行業發展。

機械設備板塊：當前時點，出口端我們認為無論從供給端還是需求端看國內龍頭企業仍具備較強競爭優勢。據中國工程機械工業協會對挖掘機主要製造企業統計，2025年7月銷售各類挖掘機17138台，同比增長25.2%。其中國內銷量7306台，同比增長17.2%；出口量9832台，同比增長31.9%。2025年1—7月，共銷售挖掘機137658台，同比增長17.8%；其中國內銷量72943台，同比增長22.3%；出口64715台，同比增長13%。我們看好后續工程機械行業仍將維持穩步增長態勢。

投資建議

低空經濟：基建方面，我們建議關注深城交、蘇交科、華設集團及納睿雷達；整機方面，建議關注萬豐奧威、億航智能、縱橫股份、綠能慧充；核心零部件方面關注宗申動力、卧龍電驅、應流股份、英搏爾；空管及運營方面關注中信海直、中科星圖及四川九洲。

機械設備：出口鏈板塊，我們建議關注巨星科技、泉峰控股、九號公司等；工程機械板塊，我們建議關注三一重工、徐工機械、安徽合力等；工業母機板塊，我們建議關注華中數控、科德數控、恆立液壓等。

全球宏觀經濟增長不及預期風險；企業經營狀況低於預期風險；原料價格上升風險；匯率波動風險；競爭格局加劇風險。

本報告摘自國元證券2025年8月27日已發佈的《持續看好出口，低空儲備人才——機械行業周報》，具體報告及分析內容請詳見報告。若因對報告的摘編等產生歧義，應以報告發布當日的完整內容爲準。

分析師           龔斯聞

執業證書編號S0020522110002

分析師           許元琨

執業證書編號S0020523020002

分析師           樓珈利

執業證書編號S0020524040002