港股風向標｜恆指高位放量急跌延續調整 盈利預期及流動性擔憂發酵

財聯社8月27日訊（編輯 馮軼）港股今日再現跳水行情，三大指數午后由漲轉跌。截至收盤，恆生指數跌1.27%下跌超300點，國企指數、恆生科技指數分別下跌1.4%及1.47%。

【恆指高位放量急跌繼續調整 連續第二日午后跳水下行】

盤面上，今日大型科技股持續走弱，快手、美團跌超3%，京東跌2.5%，百度、網易、騰訊跌近2%，小米跌0.56%，阿里巴巴勉強翻紅。

其他方向上，大金融板塊繼續低迷，銀行、保險、券商股齊跌。地產、鋼鐵、機械、汽車、軍工等板塊也紛紛走弱，創新葯概念受利空衝擊更是加速下行。

上漲的板塊中，稀土概念短線活躍，蘋果概念及消費電子股仍延續近期熱度。

整體上看，港股短線衝高后連續遭挫，科技及金融等權重板塊的下行明顯形成拖累。

此外，今日恆指全天成交3713.76億港元，高位急跌背景下，資金面迅速放量表明市場分歧加劇。

沽空方面，今日總沽空金額為421.99億港元，沽空資金佔比11.36%，沽空規模也跟隨成交額一同放量。

美團-W、阿里巴巴-W、騰訊控股沽空金額位居前三，分別為33.59億港元、32.59億港元、23.86億港元。

【行情走弱加重場內恐跌情緒 盈利預期或令科技股繼續承壓】

行情層面，今日各大板塊齊跌，金融、創新葯、軍工等前期漲幅較大的板塊跌幅居前。

短線來看，連續調整行情下，市場恐跌心理也有所強化，高位板塊更為敏感。

另一方面，本周多家科技巨頭發布財報，市場本有所期待。

而據美團發佈第二季度業績報告顯示，當期營收918.4億元人民幣，同比增長11.7%；調整后淨利潤14.9億元人民幣，同比下降89%。

美團稱，受當季度開始的非理性競爭影響，經營利潤同比下降75.6%至人民幣37億元，經營利潤率同比下降19.4個百分點至5.7%。而由於外賣行業競爭激烈，核心本地商業分部的經營利潤同比大幅下降。同時，由於海外擴張，新業務分部的經營虧損也同比擴大。

后續阿里巴巴也將披露財報，但預計同樣可能受到外賣業務競爭影響。中金最新研究還指出，7月以來港股走勢顯出疲態，也可能與全年盈利預期下調有關。

據中金研究，恆指2025年盈利預期已下調至-1.4%(vs2024年+17.8%），近60%成分股遭盈利下修，京東、阿里等互聯網巨頭受行業競爭加劇拖累顯著。

【A股再現3萬億成交「茅臺魔咒」來襲 機構警示港股流動性環境趨緊】

與此同時，今日A股也同步跳水回落。滬指、深成指雙雙跌超1%。且值得一提的是，滬深兩市全天成交額3.17萬億，為歷史第二次，較上個交易日放量4865億，全市場超4700只個股下跌。

最為標誌性的是，今日A股AI概念龍頭股寒武紀盤中股價最高報1464.98元/股，一度超越貴州茅臺，成為A股市場「單價」最高的股票。

根據歷史規律，此前凡有個股股價超越茅臺的時點，均為市場情緒最為亢奮的時期，且最終都未能持久，這也讓不少資金預期短線行情或將見頂。

綜合來看，A股雖然短線跑贏港股，但錢效應多集中在AI產業鏈之中。行情結構性分化，資金抱團屬性也十分突出。

展望后市，建銀國際證券表示，港股中報已接近尾聲。除個別權重股業績大幅超預期外，大多數公司業績僅符合預期且指引保守，股價未能明顯突破，説明利好已被充分消化。

此外，港股流動性環境卻趨緊：港元拆息快速上行，1個月HIBOR創近三個月新高，金管局多次入市干預並回收流動性，導致銀行體系總結余自6月底的1764億港元驟降至8月的537億港元，流動性邊際收緊或壓制港股表現。

綜合判斷，該機構認為恆生指數在26000點附近仍將面臨較大阻力，建議投資者適度獲利了結，並在指數回調后再行佈局。