睿遠基金旗下產品隱形重倉股曝光：傅鵬博買回信達生物，趙楓新入中國人保

睿遠基金旗下兩位明星基金經理在管產品披露2025年半年報。

8月27日，據基金產品最新披露的隱形重倉股，在2025年上半年，傅鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值混合基金重新買回了信達生物，加倉了比亞迪、阿里巴巴、舜宇光學科技等個股，廣匯能源等個股則遭其減倉。

睿遠基金另一位明星基金經理趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有則首次買入中國人民保險集團，增持了華潤萬象生活與圓通速遞；同時，中國移動、阿里巴巴等被該基金減倉。

睿遠成長價值混合增持比亞迪、阿里巴巴

截至2025年二季度末，睿遠成長價值混合共持有77只股票，相較於2024年末再次減少了14只個股。由於前十重倉股已在2025年二季報中做過披露，此次中報的看點則落在報告披露的隱形重倉股（第11名至第20名持倉）。

睿遠成長價值混合的隱形重倉股依次為：博遷新材（605376.SH）、舜宇光學科技（02382.HK）、廣匯能源（600256.SH）、信達生物（01801.HK）、阿里巴巴（09988.HK）、東山精密（002384.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、藍曉科技（300487.SZ）、蘇大維格（300331.SZ）、伯特利（603596.SH）。

其中，睿遠成長價值混合在2021年下半年清倉賣出信達生物之后，又於今年上半年重新買回，持倉數量為466.20萬股；與此同時，該基金還大幅加倉了比亞迪、阿里巴巴，增幅比例分別為184.78%、161.10%，並增持了舜宇光學科技、東山精密、博遷新材。

另一方面，睿遠成長價值混合減持了廣匯能源、蘇大維格、伯特利、藍曉科技。

基金經理傅鵬博、朱璘在2025年中報中表示，下半年，流動性極其充裕的現狀，疊加以險資為代表的大資金加大權益資產配置需求，紅利資產繼續受到青睞順理成章，此外，A股歷來會尋找高景氣和高增長的行業並給予相應公司估值溢價，市場持續追逐熱點行業和彈性公司也不會停止。

睿遠均衡價值三年持有大幅加倉華潤萬象生活

趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有，在2025年上半年共持有66只個股。

截至2025年6月末，該基金的隱形重倉股依次為：三諾生物（300298.SZ）、華潤萬象生活（01209.HK）、中國移動（00941.HK）、中國人民保險集團（01339.HK）、三峰環境（601827.SH）、阿里巴巴（09988.HK）、圓通速遞（600233.SH）、李寧（02331.HK）、碧桂園服務（06098.HK）、中國平安（601318.SH）。

具體來看，趙楓首次買入了中國人民保險集團，持倉數量為4750萬股；同時大幅度增持了華潤萬象生活，加倉比例達117.87%；此外也增持了圓通速遞。

與之相對的是，趙楓在2025年上半年減持了中國移動、阿里巴巴、三諾生物、中國平安、碧桂園服務、三峰環境與李寧。

趙楓在2025年中報中表示，在投資中國資產的過程中，一個很大的挑戰是行業內無序競爭，在行業需求增長放緩階段，仍通過擴大產能激烈競爭存量份額，導致在很長時間內企業無法創造足夠的股東回報，也被稱為「內卷」。

在存量博弈的行業中，趙楓認為，只有通過創新，無論是產品創新或是效率創新，纔可能獲取市場份額。因此伴隨需求增長放緩，我們可以預見未來純粹價格內卷的現象會逐漸減少，創新將成為競爭的主要手段，有創新文化和組織能力以及相應激勵機制的企業可能在未來競爭中獲得優勢。

「如果把買股票視為買入企業，持有周期足夠長，那麼投資和經營企業的方法是完全一致的。我們一定會希望企業能夠創造自由現金流，使得我們的投資有現金回報；一定會希望我們的現金可以有再投資機會，並且可獲得較好的再投資回報率；一定會希望我們的投資安全且穩定，並且可以持續很長的時間。」趙楓稱。

趙楓表示，總結下來就一句話，長期複利，控制好風險。如果少數優秀企業是長期複利回報的主要提供者，那麼長期投資這些企業應該不會太差。