李子園毛利率持續提升 高分紅持續回報股東

8月26日，李子園發佈2025年半年度報告，今年上半年營業總收入為6.21億元，實現淨利潤9612.24萬元，實現扣非淨利潤8732.09萬元。為更好地回饋股東，公司計劃實施2025年中期現金分紅，每10股派發現金紅利2.4元（含税），預計分紅金額為9195.75萬元，分紅比例預計達到95.67%。

自上市以來，公司累計回購股份1376.2962萬股，回購金額合計人民幣20938.3479萬元；累計派發現金紅利達65343.35萬元，並實施送股23963.04萬股。公司堅持每年現金分紅，比例超過35%，近三年現金分紅總額佔近三年累計實現的歸屬淨利潤的210.55%，其中2024年現金分紅比例達到86.57%。「高分紅」已成為李子園資本市場標籤之一。

從「甜牛奶」到「大健康」

李子園始終以成為全國性乳飲料佈局企業為核心經營目標，密切追蹤市場波動、消費者需求變化趨勢及消費市場復甦的機遇。

圍繞健康飲食理念，持續豐富產品矩陣，是李子園堅持的長期經營策略。公司基於原有經典產品甜牛奶，針對不同渠道推出多種規格產品，不斷豐富產品結構與口味，更好適配當前渠道多元化的發展趨勢，滿足消費者個性化、多樣化需求。

2025年上半年，面對消費趨勢的迭代演進，李子園顯著加快了產品創新步伐，3月，公司推出「VitaYoung活力維他命」系列維生素水，憑藉「0糖、0脂、0卡、0防腐劑、0香精、0添加色素」的「6零極簡配方」強勢切入功能飲料賽道，首批推出菊花味、紅樹莓味、檸檬味三款單品，精準鎖定學生、白領等年輕客羣。此外，李子園還上線了「小規格、多口味」組合的飲品，分別為10%果汁含量的橙汁、葡萄汁、蘋果汁、蜜桃汁果蔬汁飲料。

針對年輕消費者「輕養生」健康需求，李子園推出「每日五黑」「每日五紅」等植物基飲品，並與國漫《一人之下》IP重磅聯名，嘗試拓展25-40歲女性消費場景。

為保障產品品質，今年3月，李子園在寧夏投資建設「李子園日處理1000噸生乳深加工項目」，建設內容包括全脂脱脂奶粉、濃縮奶、稀奶油、奶酪等奶製品的深加工生產線。該項目分兩期推進，一期工程預計2025年12月建成投產，達產后年產值將突破4億元。該項目地處「黃金奶源帶」，建成后將為李子園提供優質的奶源保障。

營銷投放更趨精準助力品牌形象年輕化

今年以來，公司強化營銷費用投放管理，壓縮傳統媒體費用投入，加大線上新媒體平臺滲透力度：新品維生素水獨家冠名愛奇藝S級綜藝《微笑一號店》，並於6月官宣丁禹兮為維生素水代言人。東吳證券研報指出，粉絲經濟或將推動月銷量穩步爬坡。

2025年下半年，公司將持續深化品牌建設，加碼市場宣傳力度，進一步鞏固品牌在含乳飲料市場的領導地位及影響力。繼推出「青春甜不甜，喝瓶李子園」全新廣告語后，特邀實力派明星成毅出任李子園品牌形象代言人，在覈心產品系列中全面植入李子園品牌形象，為品牌注入新鮮活力，有效拉近與年輕消費者的情感距離。為確保品牌信息高效觸達與廣泛覆蓋，廣告投放策略將覆蓋全國大部分重點市場城市。

公司將採用多元化渠道組合策略，通過央視主流媒體、覆蓋廣泛的高鐵媒體、精準觸達的新媒體平臺、深入區域市場的區域性廣告，以及遍佈終端的店鋪招牌等多種形式，構建「軟硬兼施」的廣告投放矩陣。這種全方位、多層次的傳播佈局，旨在最大化提升李子園的品牌知名度與美譽度，讓「青春甜不甜，喝瓶李子園」的品牌理念深入人心。

從1995年的一瓶甜牛奶，到如今「甜牛奶+大健康」雙輪驅動，李子園在而立之年迎來新的考驗：如何在收入壓力與利潤訴求之間找到平衡？半年報給出的答案是——用極致成本控制守住盈利底線，用高分紅回饋投資者信心，用新品與渠道變革打開成長空間。