市場調整，怎麼辦？明天關注一件大事——道達投資手記

今天，A股三大指數集體下跌。截至收盤，上證指數下跌1.76%，深證成指、創業板指數分別下跌1.43%、0.69%。

整個市場有633只個股上漲，4764只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為下跌2.82%。值得一提的是，上漲個股家數創下了4月8日以來的新低。

昨天，達哥在文章中提到，市場出現了幾大現象，一是大盤分時圖近幾日白線在上且上證50指數走勢強於中證1000指數，二是低位板塊或防禦板塊有所走強，三是市場投機風格生變。

此外，市場近期快速上漲，但有「牛市旗手」之稱的券商股近幾日反而在「壓盤」。

結合歷史上上證指數幾次面臨重量級高點連線的走勢情況，達哥連續兩天提到市場會有震盪出現。

就在今天，行情降速的力度變大了。午后各大指數紛紛跳水，上證指數迎來了4月8日以來的最大單日跌幅。

那麼，如何看待大盤的后續走勢？

我們再來複盤上證指數歷史上幾次在臨近重量級高點連線時的走勢情況。

1999年6月9日，上證指數突破1997-1998年的高點連線。在臨近這根高點連線時，上證指數出現了連續兩天跌幅均超過1.5%的調整，然后在接下來的3個交易日就收復了失地。

2006年4月28日，上證指數突破2001-2004年的高點連線。在臨近這根高點連線時，上證指數橫盤震盪了四五個交易日。

2020年7月1日，上證指數突破2018-2019年的高點連線。在臨近這根高點連線時，上證指數橫盤震盪了5個交易日。

從上述歷史走勢來看，臨近重量級高點連線時的調整，調整幅度均不大，且時間並不長。

再來看當前的情況。

本輪行情，上證指數不僅突破了去年10月的頂部，同時也突破了2021年的頂部。突破之后，這兩個頂部自然就轉變為支撐了。

因此，倘若市場繼續調整，那麼重點關注上述兩個頂部的支撐情況。

一般來説，調整分兩種情況：一是調整幅度不大，但調整或震盪回調的時間略長；二是調整幅度大，但調整時間短。

從8月4日的階段低點到8月26日的高點，共有17個交易日。

倘若是上述第一種情況，則調整或震盪的時間在17個交易日的0.5-0.618倍就差不多了。倘若是上述第二種情況，那麼就是短期急跌，但調整時間會比第一種情況短得多。

就今年以來的大盤走勢來看，確認上升趨勢或下跌趨勢的時間，基本都在升勢或跌勢進行得差不多了的時候。因此，當前還無法判斷調整幅度及調整時間。

總之，達哥認為，對大盤走勢不用過於關心，牛市中急跌1-2日的情況比較常見，重點還是板塊個股與倉位。

還需要提到的一點是，今天的上漲個股數量只有633只，創下了4月8日以來的新低。

4月8日至今，每當上漲個股數量低於1000只的時候，會在接下來的1-2個交易日內迎來至少3500只個股的上漲，即市場情緒會在1-2個交易日之內快速修復。

板塊方面，今天僅有5個板塊上漲，包括通信設備、礦物製品、半導體、CPO和種業。除了通信設備板塊指數漲幅超過1%之外，其余四個板塊指數均略微上漲。

從個股表現來看，今天依然是科技成長股的表演，包括通信設備、CPO、半導體、芯片、液冷等AI方向多隻個股創下新高，其中，寒武紀股價一度超過貴州茅臺，盤中成為「股王」。在這些個股中，到收盤時依然有不少個股收紅。

最近兩三個月，達哥一直在説，要擁抱主線板塊、核心板塊的龍頭股、核心股和標誌股。今天整個市場個股漲跌幅的中位數為下跌2.82%，且低位板塊的個股也在跟着調整，印證了那句「吃肉時跟不上，捱打時不落下」的話。

AI是本輪行情的超級主線，從個股表現來看，一些個股短期漲幅過大，偏離均線過遠，需要注意節奏，不追漲。

在AI硬件方面，儘量跟蹤那些有業績增長預期、產品供應有增量預期的公司，少參與公司業務及業績均沒有較大改觀預期的純投機品種。

從歷輪牛市來看，主線不會只有一個。本輪行情除了AI這個超級主線之外，還可以多關注智能駕駛、商業航天、人形機器人、創新葯、固態電池等即將迎來或正在迎來產業趨勢的板塊，以及牛市中具有彈性和確定性的板塊——證券和金融科技。

對於持有AI硬件個股的投資者來説，北京時間明天凌晨，有一件值得關注的大事，那就是英偉達將發佈財報。

對於英偉達的財報，重點關注業績指引。摩根士丹利分析師Joseph Moore等人發佈的報告稱，管理層如何評估中國市場的機會，是影響指引最終落點的「一個巨大變量」。

最后，達哥作一個總結：牛市多急跌，今天市場大幅調整是正常現象，達哥已經連續兩天提示臨近6124點至5178點連線時會出現震盪。在震盪回調之后，市場會繼續回到原來的軌道上。

需要注意的是，要對震盪回調進行觀察。倘若震盪回調的時間短，則后續行情大概率會以近期熱門板塊為主；倘若震盪回調的時間略長，則要觀察中字頭、權重股、低位滯漲板塊是否會出現異動，這可能與接下來的階段性風格是否發生變化有關。

板塊方面，AI是本輪行情的超級主線，中短期值得重視。從近期的市場表現來看，大多數人都有跑不贏大盤的感覺，因此，可以趁着市場震盪回調佈局相關ETF基金。從歷史來看，主線板塊、核心板塊的ETF基金，能大幅跑贏市場及大多數投資者。

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（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：圖片來源：NVDA.US)\英偉達（每經記者 鄭雨航 攝