港股收評：連跌兩日！恆指收跌1.27%，科技、金融股繼續下挫

2025-08-27 16:47

8月27日，港股三大指數午后跳水均由漲轉跌，A股市場同步走弱。

截止收盤，恆生指數跌1.27%下跌超300點，國企指數、恆生科技指數分別下跌1.4%及1.47%，國指險守9000點關口，恆科指盤中曾衝高至1.2%再度刷新階段新高。

盤面上，作為市場風向標的大型科技股午后持續轉跌，銀行股、保險股、中資券商股等大金融集體表現低迷拖累大市走低，個股業績持續放榜，物管股與內房股大幅走低；特朗普稱將迅速對藥品徵收關税，生物醫藥股集體下跌，創新葯方向跌幅較大；軍工股、餐飲股、鋼鐵股、重型機械股、濠賭股、汽車股、手遊股、煤炭股等紛紛下跌。

另一方面，供改正式落地疊加多點催化，板塊迎戴維斯雙擊，稀土概念股維持強勢，蘋果將於9月9日舉行發佈會，發佈iPhone 17系列，蘋果概念股逆勢拉昇，其中，藍思科技績后大漲近8%盤中創上市新高。

具體來看：

大型科技股午后下挫，快手、美團跌超3%，京東跌2.5%，百度、網易、騰訊跌近2%，小米跌0.56%，阿里巴巴勉強翻紅。

物管股大跌，卓越商企服務大跌16%，合景悠活、碧桂園服務跌超11%。華泰證券表示，8月以來，北京、上海相繼出臺地產新政，疊加資本市場逐步走強，有望加速房地產市場「止跌回穩」進程。華泰證券更看好以一線城市為代表的核心城市復甦節奏，繼續推薦具備「好信用、好城市、好產品」邏輯的「三好」地產開發商，分紅與業績穩健的頭部物管公司，以及受益於香港資產重估邏輯的香港本地地產股。

中資券商股下挫，申萬宏源跌超6%，東方證券、中金公司、華泰證券等跌超5%。不過開源證券表示，市場交易活躍度持續抬升，兩融規模擴張、權益自營加倉和海外業務高景氣，有望帶來券商業績超預期，投行、衍生品和公募業務等業務有望接續改善，板塊估值仍在低位，機構欠配明顯，繼續看好券商板塊機會。

生物醫藥、醫藥外包、創新葯概念股跌幅居前，康諾亞-B跌超8%，康方生物跌超7%，先聲藥業、石藥集團、三生製藥等跌超6%。招商證券認為，近期Hibor利率快速上行后逐步穩定、鮑威爾表態顯著轉鴿，內外流動性的變化均指向一個結論：港股流動性趨緊的敍事已經得到了邊際改善。流動性敍事的改善已經足夠支撐港股階段性的補漲，縮小與近期快速上漲的A股之間的差距。從業績來看，港股目前業績預喜率為2022年以來新高。但在前幾次牛市中港股指數高度略遜於A股，所以在本輪配置時，建議聚焦與A股存在差異化的方向，節奏上建議先創新葯（流動性寬松+BD數據持續向好），再互聯網（業績壓力被充分定價），最后新消費（等待宏觀與盈利拐點出現）。

新消費概念股走低，滬上阿姨、鉅子生物、蜜雪集團、奈雪的茶跌超5%，泡泡瑪特、老鋪黃金跌超3%。消息面上，8月27日，商務部副部長盛秋平在國新辦新聞發佈會上指出，我國消費形態已經逐步轉向以商品消費和服務消費並重的階段，下一步，商務部將加強政策促進，形成工作合力。下個月，商務部還要出臺擴大服務消費的若干政策措施，統籌利用財政、金融等手段，優化提升服務供給能力，激發服務消費新增量。

加密貨幣概念股上揚，華檢醫療漲超4%，國富量子漲超3%。消息面上，特朗普媒體與技術集團和Crypto.com宣佈，雙方將聯合成立一家公司，該公司將採用「財管式策略」（treasury-style strategy）囤積Crypto.com平臺的原生代幣克羅諾斯幣（Cronos）。此舉進一步鞏固了這位美國總統與加密貨幣行業的關聯。