寒武紀股價一度超越貴州茅臺，科創人工智能ETF收漲3.03%

8月27日，市場午后跳水回落，滬指、深成指雙雙跌超1%。板塊方面，CPO、稀土、半導體等板塊漲幅居前，房地產、白酒、美容護理、創新葯等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌1.76%，深成指跌1.43%，創業板指跌0.69%。ETF方面，寒武紀-U（688256.SH）權重超18%的易方達上證科創板人工智能ETF（588730）收漲3.03%。

盤中，寒武紀股價一度摸高至1464.98元/股，漲超10%，盤中股價超越貴州茅臺，總市值超5800億元。截至收盤，該股漲幅收窄至3.24%，報1372.1元。8月26日晚間，寒武紀發佈2025年中報，上半年營業收入28.81億元，同比增長4347.82%；淨利潤10.38億元，實現扭虧為盈。該公司在2024年四季度首次實現單季盈利，並在2025年一季度延續業績漲勢。

高盛發佈研報稱，將寒武紀的目標價進一步上調50%至1835元。高盛在報告中，將寒武紀2025年至2027年淨利潤預測分別上調59%、28%和29%，以反映更高的AI芯片出貨量。

消息面上，國務院日前印發《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》，意見提出強化智能算力統籌。此前在2025中國算力大會上，工信部預計，2025年智能算力將實現超過40%的高速增長。

西部證券表示，國內算力產業鏈增量在自主可控與場景配套，海外在高端技術與全球化佈局。國內上游聚焦國產算力芯片的產能與性能提升，中游突破適配國產芯片的服務器、調度軟件技術，下游落地垂直場景定製化服務，而海外上游推進先進製程GPU、高帶寬存儲研發，中游強化跨區域算力網絡，下游向AGI、物理AI等前沿場景延伸供給。站在成長周期延續性預期拉長的拐點，我們繼續看好AI算力鏈，從算力芯片、服務器到光模塊、片上互聯、液冷等多領域有望實現高確定性的成長。

國盛證券通信團隊表示，AI拉動光模塊速率升級，1.6T光模塊產品將領銜市場。大模型訓練把對算力的需求帶上了新高度，當今的AI訓練推理亟需超大內存來承載千億參數量、TB級別大小的大模型，內存性能也順理成章成為AI算力的瓶頸所在。英偉達H200提前發佈，整個技術路線的迭代隨之加速，1.6T時代也有望更早來臨。高算力、低功耗是未來市場的重要發展方向，隨着AIGC發展趨勢明朗，高算力需求催化更高速率的800G、1.6T光模塊需求。