【券商聚焦】招銀國際維持京東方精電(00710)買入評級 指其業績被更高成本拖累

金吾財訊 | 招銀國際研報指，京東方精電(00710)2025年上半年收入同比增長8%基本符合市場預期，淨利潤同比增長5%，收入增長主要由汽車（同比增9%）/工業（同比增5%）顯示屏增長驅動，利潤受到折舊成本和費用影響。其中汽車顯示屏增長在2025年上半年好於行業，得益於高端產品（觸控面板、LTPS出貨量同比增長78%，中大尺寸面板顯示屏增長50%以上）和系統業務增長（同比增長60%以上）。對於2025年下半年展望，管理層指引收入增長高於行業平均增速一倍；系統產品預計同比增長20%；淨利潤率將保持環比穩定。

整體而言，該機構將2025-27年EPS預測下調17-20%，以考慮2025年上半年業績、折舊成本以及2026-27年利潤率的逐步復甦。基於14.0倍2026年P/E，該機構將目標價下調至8.84港元。目前估值在13.4倍/10.9倍2025/26年P/E，維持買入評級。