碳酸鋰盤中持續走弱，宜春雲母礦擾動仍是核心！多單可持有？

（來源：中國信達期貨要發發）

一、行業資訊

1.乘聯分會發布2025年6月汽車智能網聯洞察報告，2025年1-6月新能源乘用車L2級及以上的輔助駕駛功能裝車率達到82.6%，16萬以下市場中智駕裝車率進一步增長。隨着技術的躍進式提升，疊加硬件和軟件成本的不斷下降，智能駕駛輔助功能搭載率不斷提升；

2.嵐圖汽車COO蔣燾表示，新能源汽車行業內卷不完全是低價競爭，更體現在整個行業利潤率很低，在5%左右。他認為，汽車主機廠不可能開發所有產業相關技術，很多技術依賴於供應鏈企業。

如果因為延長付款賬期等使得供應鏈企業處於虧本狀態，它們就沒有資金投入到新產品新技術研發，就使整個行業難以高質量發展。因此需要讓供應鏈企業保持合理利潤率，有比較穩定現金流，讓它們有部分資金投入產品研發迭代。

二、品種分析

盤面：8.26日LC盤面持續走弱，加上整體商品氛圍偏弱，LC盤中有持續向下補缺口的動作，臨近收盤前小幅反彈。

近幾日，供給端有關減產，停產的刺激減弱，相反海外鋰鹽&輝石進口的大幅增加在梘下窩礦停產等情緒過后開始在盤面兑現。后續仍關注宜春市雲母礦的生產情況。

供給：澳洲輝石礦進口57萬噸，同環比均有大幅增加，原因主要是Q2澳礦增產，4，5月份發運量同步增加所致。國內依舊收到礦證問題的影響，梘下窩礦停產，藏格鹽湖停產，是否會持續擴散仍有待觀察。

需求：下游進入到「金九銀十」的旺季節奏中，動力端需求有釋放預期，儲能保持強勁。正極廠開始按照訂單情況逢低補庫，近期現貨詢盤和成交都較為活躍。

庫存與結構：鋰鹽庫存的絕對數量處在高位，但是隨着需求的持續放量，考慮到周轉天數實際有所縮短。由於近月存在9.30的強預期，因此LC盤面呈現back結構。

三、投資建議

結論：關注宜春后續雲母礦生產情況，逢低接多思路維持

策略建議：多單持有

風險提示：礦證問題存在變數，「金九銀十」需求支撐不足

【本文作者】

樓家豪（投資諮詢編號：Z0018424  從業資格號：F3080463）

本公司已取得期貨交易諮詢業務資格，交易諮詢業務資格：證監許可【2011】1445號

期市有風險，入市需謹慎。本文內容均來源於公開可獲得的資料，觀點僅供參考。

碳酸鋰相關個股：景津裝備（603279）、當升科技（300073）、容百科技（688005）、寧德時代（300750）、康隆達（603665）、金圓股份（000546）、旺能環境（002034）、天賜材料（002709）、格林美（002340）、億緯鋰能（300014）、天華超淨（300390）、西藏珠峰（600338）、天奇股份（002009）、派能科技（688063）、川能動力（000155）、藏格礦業（000408）、西藏礦業（000762）、鹽湖股份（000792）、國軒高科（002074）、東華科技（002140）、江特電機（002176）、融捷股份（002192）、盛新鋰能（002240）、贛鋒鋰業（002460）、天齊鋰業（002466）、雅化集團（002497）、中礦資源（002738）、永興材料（002756）、西部礦業（601168）、芳源股份 （688148）、賢豐控股（002141）、多氟多（002407）、建龍微納（688357）、盛屯礦業（600711）、圖南股份（300855）、兆新股份（002256）、新化股份（603867）、紅星發展（600367）、巨化股份（600160）、永和股份（605020）、贛鋒鋰業（002460）、天齊鋰業（002466）、國軒高科（002074）、西藏珠峰（600338）、天華超淨（300390）、江特電機（002176）、西藏城投（600773）、中礦資源（002738）、永興材料（002756）、盛新鋰能（002240）、比亞迪（002594）