CareDx應對報銷不確定性，因為市場忽視了長期潛力

CareDx，Inc.（納斯達克股票代碼：CDNA）面臨新的不確定性，因為擬議的報銷變化威脅到其核心測試業務，給短期增長蒙上陰影，儘管該公司不斷擴大的移植解決方案平臺為其在價值80億美元的市場中提供了長期機會。

周一，威廉·布萊爾開始報道CareDx Inc.，理由是該公司正在翻開最近動盪的篇章。

分析師安德魯·F布拉克曼表示，該公司正在「恢復一致性和可預測性，並將與報銷變更和起草本地保險決定（LCD）相關的大部分‘戲劇性’拋在腦后。」

CareDx，Inc.在一系列持續的報銷挑戰中，引發了對其未來的質疑。Brackmann認為Brackmann是一家價值被嚴重低估的公司，擁有一個強大但未被充分重視的平臺。

CareDx是一家純粹的移植中心解決方案提供商，包括實驗室測試、移植管理服務、數字管理和製藥服務。

該公司的解決方案服務於美國移植生態系統，該生態系統由250個心胸和腹部移植中心主導，目標是總可達80億美元的可訪問市場（LAM）。塔姆擴張機會是該公司管道的一部分。

CareDx報告第二季度調整后收益為10美分，低於共識的12美分，銷售額為8，668萬美元，低於共識的9，056萬美元。

該公司將2025財年的銷售指引從3.65億美元至3.75億美元縮小至3.67億美元至3.73億美元，而共識為3.7079億美元。

本月早些時候，CareDx任命內森·史密斯（Nathan Smith）為新任首席財務官，接替即將退休的阿布舍克·賈恩（Abhishek Jain）。

Brackmann認為CareDx的長期價值被低估，但指出擬議的本地覆蓋決定的不確定性影響了其測試服務，而測試服務帶來了約75%的收入。雖然影響可能沒有擔心的那麼嚴重，但該提案可能會帶來適度的收入阻力，使短期預測不明朗。

因此，Brackmann以Market Performance評級啟動，儘管根據2026年收入倍數和貼現現金流分析，股價較同行有67%的折扣，公允價值接近每股20美元。

CareDx面臨着持續的挑戰，包括報銷問題、專利糾紛、監管調查和領導層變動。威廉·布萊爾（William Blair）指出，LCD草案的潛在不利因素似乎已經反映出來，但該股可能會橫向交易，直到政策最終確定，屆時股價可能會重新走高。

威廉·布萊爾（William Blair）周一在一份投資者報告中寫道：「我們相信CareDx在當前的市場/行業環境中擁有正確的成分，可以看到股價大幅上漲、可預測的收入增長、適度的上漲、乾淨的資產負債表和潛在動力。」

價格走勢：周二最后一次檢查，CDNA股價上漲1.02%，至12.88美元。

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照片由Pavel Kapysh通過Shutterstock拍攝