Murchinson敦促TaskUs股東批准16.50美元收購，稱該交易被嚴重低估且流程存在缺陷

聲稱每股16.50美元Dringe低估了公司的價值，這一點已得到公司自己的財務預測的證實

強調董事會對有關有缺陷交易流程的有效問題明顯不做出反應

相信股東拒絕擬議交易比以公允價值的大幅折扣出售股份更好

Murchinson Ltd.（統稱為其建議和/或分建議的基金，「Murchinson」或「我們」），TaskUs，Inc. A類普通股的持有者。（納斯達克股票代碼：TSB）（「TaskUs」或「公司」）今天向其他股東發出了一封公開信，迴應公司8月22日關於其擬議與Blackstone Inc.財團進行的「私有化」交易（「交易」）的投資者陳述（「陳述」），該公司的控股股東、TaskUs聯合創始人兼首席執行官Bryce Maddock和TaskUs聯合創始人兼總裁Jaspar Weir（統稱「買家集團」）。

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2025年8月26日

各位股東，

我們寫信給您，是爲了即將有機會在定於2025年9月10日舉行的股東特別會議（「特別會議」）上拒絕該交易，要求我們的股票公允價值。

Murchinson對TaskUs、其增長軌跡及其未來盈利潛力進行了廣泛的研究。我們仔細審查並考慮了演示文稿中的公司信息。經過研究和審查，我們比以往任何時候都更加確信，公司董事會（「董事會」）接受的16.50美元交易價格嚴重低估了公司的價值，特別是考慮到其上半年強勁的財務業績。我們之前寫給股東的信詳細介紹了我們的分析，並提出了與交易以及導致交易的有缺陷的流程有關的幾個有效問題。

8月22日，該公司發佈了一份自相矛盾的陳述，公然試圖恐嚇股東支持該交易。例如，董事會大膽斷言，如果沒有交易，股票交易將比公告前的價格低約20%。1然而，同一份簡報報告稱，自交易宣佈以來，同行的交易僅下跌了約10%。該公司在任何時候都不會試圖證明這種差異是合理的。我們認為，對潛在風險的誇大證實了股東不能相信董事會能夠透明地溝通。考慮到擬議交易中固有的利益衝突，我們認為股東最好投反對票，並保留以后公平交易的可能性。

董事會似乎相信，它可以説服股東支持一個可怕的交易，通過散佈恐懼，並繼續假裝它提供了一個良好的結果。股東應該得到以下問題的答案，如果他們不清楚，應該投票反對交易：

該演示文稿沒有捍衞董事會流程的合法性，而是試圖歪曲現實，聲稱董事會為確保TaskUs股東獲得儘可能好的結果做出了英勇的努力。在演示文稿中，該公司吹噓董事會説服買方集團將其出價從16.00美元提高到16.50美元。現實情況是，這只是3%的微薄增長，即約820萬美元--對於AUM資產超過1萬億美元的買家來説，這只是杯水車薪。5此外，公司自己從演示文稿中做出的財務預測支持當前的報價與公允價值相比存在顯着折扣。應用公司2024年8.0倍調整后EBITDA（該年公司的增長遠低於現在）的估值與財務預測對25財年EBITDA的詆譭估計2.28億美元，公司的隱含價值至少為每股19.08美元，比當前發行價高出13%。當該公司的估值為2025年上半年業績隱含的年化EBITDA的8.0倍時，隱含價值為每股20.86美元，比當前發行價高出24%。

最重要的是，TaskUs作為受控公司的地位並不意味着董事會必須接受相對於公告前股價的適度溢價。董事會有義務讓股東實現價值最大化，其中包括利用其商業判斷拒絕低價收購要約並保留未來的選擇權。

我們認為，股東最好拒絕這筆交易並保留每股至少19.00美元的選擇權，而不是接受每股16.50美元的折扣報價並放棄獲得公允價值的任何機會。這就是為什麼我們仍然打算在特別會議上投票反對這筆交易。我們預計公司將履行對所有股東的義務，尋求達成一項將導致公司股份公允價值的交易。

真誠地，

默欽森有限公司