特朗普「趁火打劫」英特爾、英偉達

從來未有事，竟出漂亮國。

之前全球最牛公司英偉達，獲批對中國重新銷售H20芯片。我們以為是特朗普體恤企業，最近美國媒體曝出，原來是英偉達跟特朗普達成協議，H20芯片在中國銷售額的15%要上交給美國政府。

這是不是也太像「買路財」了？

還有更過分的——

上屆美國政府答應給英特爾的89億美元補貼，特朗普不認賬了，在和英特爾「討價還價」之后，錢可以給了，但是要用英特爾9.9%的股份來換。

這種橋段，一般是黑幫電影里纔有的呀。

原來，商業大亨特朗普即便當上了總統，也是在政言商的。只是這種施政方法，看上去就跟「梁山泊」政府差不多。

這一切咋發生的？美國要走向美國特色的國家資本主義了？

「投資」英特爾

最近，英特爾可謂麻煩纏身。但它可能怎麼也沒想到，會被特朗普盯上。

8月7日，特朗普公開要求首席執行官陳立武辭職，因為「存在嚴重利益衝突」。

不得已，陳立武「入宮覲見」特朗普，一番討價還價之后。8月22日，英特爾宣佈，「混改」了，英特爾得到「國資」入股。

英特爾發佈的聲明還得「謝主隆恩」——

「這一舉措既體現了特朗普政府對英特爾推進國家關鍵優先事項的信心，也彰顯了公司在擴大美國本土半導體產業中所發揮的至關重要的作用。」

陳立武也頓首：

「我們感謝總統及政府對英特爾的信任，也期待為推進美國在科技與製造業領域的領先地位而努力。」

特朗普政府的「投資」，其實不是這任政府應下的。

它來源於兩部分資金：一部分是根據《美國芯片與科學法案》（U.S. CHIPS and Science Act）授予英特爾但尚未支付的57 億美元補助金。這一法案是拜登政府期間通過，並承諾給英特爾的。

第二部分是作為「安全飛地計劃」（Secure Enclave program）一部分授予該公司的32億美元資金。這也是拜登政府在2024年應下的。

不管怎麼説，拜登栽下的樹，特朗普把果子摘了。

在入股英特爾之后，美國政府會不會派「書記」過去管理呢？

英特爾的聲明稱，美國政府不享有董事會席位，也不擁有其他治理權或信息特權。除少數特殊情況外，政府還同意在需股東投票表決的事項上，與英特爾董事會保持一致投票立場。

不過，雙方的交易還有一個條款——美國政府將獲得一項為期五年的認購權證：若英特爾對其代工業務（foundry business）的持股比例降至51%以下，政府可按每股20美元的價格額外認購英特爾5%的普通股。

這也表明特朗普政府的訴求所在，不僅掌控芯片產業的貿易，也要將製造留在美國。

英特爾也在聲明中，強調「投資美國」的成績和計劃：

過去五年間，該公司已投入1080億美元資本開支及790億美元研發資金，其中絕大部分用於擴大美國本土的製造產能與工藝技術研發。

目前，英特爾正大幅擴充美國本土芯片製造產能，計劃投資超1000億美元用於擴建美國境內的生產基地。該公司位於亞利桑那州的最新芯片製造工廠預計將於今年晚些時候啟動大規模量產，屆時將成為美國本土採用最先進半導體制造工藝的生產基地。

總體來説，「Make America Great Again」的紅歌響起，英特爾也必須跟着起舞。

在「投資」英特爾之后，特朗普對英特爾和陳立武的態度也立馬轉變。在向美國人民「匯報」了這個「偉大的交易」時，特朗普稱英特爾是：

「一家偉大的美國公司，擁有更加難以置信的未來」；

稱陳立武是：

「該公司高度可敬的CEO」。

英特爾是虎落平陽，但是近期風光無限的英偉達，遇到特朗普，也是沒脾氣。

「抽成」英偉達

4月，特朗普政府加緊芯片「限華令」，連閹割版的高性能芯片，都不能出口中國，讓英偉達損失數十億美元。

不過，7月15日，英偉達CEO黃仁勛在中國很高興宣佈，特朗普政府已經批准英偉達向中國銷售H20芯片。

黃教主怎麼搞定特朗普的？

當時，外界只知道他來華之前去白宮和特朗普會面了。近期，媒體才爆出，當時特朗普雖然同意，但是美國商務部並沒有真正發放許可證，而直到8月初，黃仁勛再度會面特朗普，才獲得了許可證。

而祕訣在於——黃教主和特朗普做了一筆生意——給美國政府抽成。

根據特朗普在新聞發佈會上説法，一開始他要價20%。

特朗普説，

「我當時説，‘聽着，我要20%，如果我要為你們、為這個國家批准這件事’。」

特朗普説，黃教主還價15%，最后達成協議。

這一「提成」比例不限於英偉達，AMD對中國銷售的類似芯片——MI308，也將上交15%的銷售額。

特朗普解釋自己的行為時説，H20是「過時」的芯片，中國已經有類似的芯片。

至於英偉達最新的Blackwell架構芯片，特朗普也説「我倒是願意就這款芯片達成交易。」前提是，將這一芯片的性能削弱30%至50%。

當然，他的意思是，也得給美國政府提成。

這「提成」到底算什麼呢？合不合法？

布隆伯格首席地緣經濟學分析師（Chief Geoeconomics Analyst）Jennifer Welch表示，聽起來像是出口稅，不過由於是各個企業「自願」提交的，所以並沒有什麼不合法的。

特朗普政府也不管師出何名了。此前以「國家安全」禁售芯片，現在有了提成，不僅H20能賣，更先進的芯片也能賣了。

黃仁勛一看，能用錢解決的問題，那就不是問題。

他近期透露，已經在和特朗普政府協商，向中國出售B30A芯片。這一芯片同樣是Blackwell架構，但運算速度只有B300的一半。

學習「中國模式」

這次特朗普政府以補貼換股份，嚇到了其他企業。

臺積電就放出風，如果美國政府要投資，他們將返還此前獲得的補貼。而美光科技、三星、SK海力士也都拿到過補貼。

不過，特朗普政府放出的消息是，只要加大對美國投資的企業，目前並無持股意向。

特朗普本屆政府上臺之后，在芯片以及其他先進行業的舉措，已經越來越出乎意料。

今年6月，美國政府批准日本製鐵收購美國鋼鐵公司，但要求政府持有「黃金股」。

還有，美國國防部將成為一家小型稀土礦業公司的最大股東。

此外，特朗普政府還在利用關税作為將製造業帶回美國的政策工具。特朗普表示，除非科技企業在美國本土投資，否則將對它們在海外生產的半導體徵收100%關税。

對於這些舉措，美國科技界是個個表示「英明神武」，「堅決執行」，但政界人士、研究機構、評論人士意見可就大了。

在清潔能源等問題上和特朗普矛盾很大的加州州長加文·紐森，在X.com的官方賬號上評價特朗普政府入股英特爾的行為時，稱他為社會主義者。

后續又發一條動態説：

「特朗普主席萬歲！憑藉其對英特爾10%股權的輝煌收購，美利堅社會主義共和國正式邁入政府運營企業的大膽新時代！」

出身共和黨的特朗普甚至遭到同黨人士的質疑。

北卡羅來納州參議員蒂利斯（Tom Tillis）説：「無論持有美國企業的股權是1美元還是10億美元，這都開始讓人感覺像是半國有企業，就像蘇聯那樣……你得給我解釋清楚，這怎麼能與自由市場資本主義相契合。」

而評論界、研究界的火力就更猛了。

《華爾街日報》首席經濟評論員格雷格・伊普稱，美國正走向「具有美國特色的國家資本主義」。他將特朗普的做法和中國類比——比如特朗普動用行政令和監管權力，針對那些他認為「反對自己」的媒體公司、銀行、律所及其他企業；同時，對那些認同其優先政策的企業高管予以獎勵。特朗普第一任期內，企業高管們若反對他在移民、貿易等領域的政策，常會公開發聲；如今，他們要麼向他大量捐款並大加讚揚，要麼大多保持沉默。

美國知名保守派研究機構卡託研究所的文章，更深入分析了特朗普政府的產業政策。

文章説：當政策體系發生變革、新的特權被釋放時，企業會爭相追逐優惠或豁免，而這位總統恰好樂於提供「量身定製」的企業級交易……關税政策加速了向企業級裙帶資本主義的傾斜……關税刺激了遊說活動，而這位擅長「交易」的總統則藉此與大企業談判，鞏固自身權力。中小企業被排除在外，只能訴諸法律維權。

「經濟模型已證實：由於政治決策往往偏向‘遊說優勢羣體’（即生產效率相對較低、但遊說能力更強的企業），成功的遊說活動必然會導致效率低下。」

這麼看來，「川建國」如此搗亂，也許有利於中國高科技產業發展了。